市场焦点

 

• 交易偏好 – 美国众议院今早通过弹劾总统特朗普 (D. Trump) ，避险货币及黄金因而受提振。另外，今早纽西兰GDP及澳大利亚就业数据均向好，商品货币同样受支持。上日欧元跟随英镑下跌，惟德国IFO 商业景气指数一如预期继续向好，我们认为欧/美 (EURUSD) 将从上日超跌中回升，同时投资者应关注英伦银行今午公布议息结果，对此我们认为将维持不变并为英镑带来支持。

 

• 今早日本银行将同样公布利率决议，市场预期将没有惊喜，近期的避险因素也大致反映在价内，我们因而继续予美/日 (USDJPY) 中性评级，惟我们同时注意到美/瑞 (USDCHF) 重新跌至近月低位0.9800水平，现价买入仍然吸引。另外，我们一再重申美/加 (USDCAD) 短线估值为1.3200，周初我们吁投资者候低位买入，目前维持此偏好。同时，我们也维持短线看弱黄金 (XAUUSD)。

 

• 周初澳大利亚央行 (RBA) 会议纪要偏鸽派，商品货币周中一度受压，惟我们认为回调创造了再次买入的机会并一再吁投资者买入，今早纽西兰及澳大利亚数据向好带动澳、纽元回升，我们维持本周看好商品货币的预期，并反映在MEX的每周量化策略，投资者可继续参考我们的组合每周调仓。随着英镑再次因脱欧消息而受压，虽我们认为将有所回升，惟做空镑/澳 (GBPAUD) 及镑/纽 (GBPNZD) 仍然吸引，我们吁随MEX量化策略做空的投资者可继续持有或重新建立头寸。

 

 

• MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。我们的量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，我们的量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周回调0.38%，本周组合及截至北京时间12月19日10:00盈亏如下，利差（库存费）为正向。

 

 

 

 

 

摘要

 

• CFTC资金流数据显示，纽元净空头仍处极值，我们认为将续有资金流入，并支持回涨。另外，英镑净多头也达极值，这仍然支持我们MEX量化策略中做空镑/纽的观点。

 

 

• 欧/美再次到达目标价，投资者可先兑现部分盈利。

 

• 我们中线维持看好商品。

 

目标价	欧/美	美/日	镑/美	美/加	澳/美	纽/美
短线	1.1150	109.00	1.3200	1.3200	0.6900	0.6600
中线	1.1100	109.00	1.3400	1.3200	0.6900	0.6600

 

目标价	WTI	XAU
短线	59.00	1,470
中线	60.00	1,480

 

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