ALPHA每日洞察——2019.12.19...來自ALPHAZONEUK

19 Dec 2019, 18:01 · 閱讀量 338

全球央行观察

央行动态数据

美元指数

中国央行公开市场今日无逆回购到期，今日净投放2800亿元人民币，创11个月来单日最大规模；中国央行将进行300亿元人民币7天期逆回购，中国央行将进行2500亿元人民币14天期逆回购。

证券时报头版：央行重启逆回购护航流动性 1月降准概率大。

证券时报头版刊文称，展望明年，稳增长、降成本将是央行货币政策的主要目标，量价配合的边际宽松空间依然存在，降准降息操作仍有望继续实施，最新一轮降准在1月落地的概率较大。1月降准可以实现“一箭多雕”的效果，既为春节的资金需求高峰及时补充流动性，又可以降低银行的资金成本，促进贷款市场定价利率（LPR）报价下行和贷款实际利率下降。此外，年初通常是信贷投放较为集中的时点，专项债的大规模发行同样需要充裕的市场流动性做支撑。

中证报评论：跨年流动性投放发力，再次降准可期。

12月18日，央行逆回购操作重启。央行还时隔近3个月重启14天逆回购操作，中标利率顺势“补降”，继续释放降成本信号。11月初开启的公开市场操作利率下行仍在发酵，其他公开市场操作利率可能会“接力”下调。跨年流动性投放大幕拉开，在年底公开市场操作挑大梁的同时，下一次降准操作可能已不远。

今日英国《泰晤士报》头版头条报道称，英国央行内部系统曾遭到劫持；在新闻发布会正式公开发布前，对冲基金一直在窃听内部会议。其中一第三方供应商将与新闻发布会的音频提要传送至高频交易员手中。

英国央行：最近发现，某银行新闻发布会的音频提要自今年早些时候以来一直被第三方供应商滥用；在银行不知情或未经其同意的情况下使用音频提要是不可接受的，目前正在进一步调查中；在确定音频提要被滥用后，银行立即禁用了第三方供应商的访问；该第三方供应商无法获取到最近的新闻发布会音频提要。

美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)讲话。

美联储埃文斯：不预计有必要进行更多保险性降息；对2021年加息一次，2022年再加息一次的观点感到合适；鉴于低通胀的环境，没有必要采取限制性措施；经济前景良好；完成美联储通胀目标非常重要；通胀升至2.5%将强化对称通胀目标；在季度报告中预计通胀为2.2%；对美联储将在2020年保持利率不变的预期感到合适；目前所处的利率和经济环境良好，需要大量的新数据来改变我的观点；通胀需要有意义地高于2%才能支持货币紧缩政策；通胀远超美联储2%的目标至关重要；个人对通胀太低感到担忧；预测月内就业增速将会温和下降至10万人；现在是观察数据的良好时机；通胀需要有意义地高于2%才能支持货币紧缩政策；通胀远超美联储2%的目标至关重要；个人对通胀太低感到担忧；预测月内就业增速将会温和下降至10万人；现在是观察数据的良好时机；美联储应使通胀维持在2%的平均水平；我们处于一个良好的货币政策环境中；现在来到了暂停政策行动的时机；经济表现“非常好”。

大中华市场

国内商品期货

农产品

市场动态

白糖

过去几天，国际糖价的上涨给印度糖厂带来了大量出口交易。行业专家表示，尽管这可能有助于印度出口比去年更多的糖，甚至可能达到10年来的最高水平，但整体出口不太可能达到政府设定的600万吨的出口目标。

南巴西2019糖产量预计达2670万吨同比略增。

大豆

中国和美国贸易商称，在中国发放了新一轮美国大豆免关税配额后，周二中国进口商至少买入两船美国大豆。

不过贸易商指出，这有可能是下个月巴西新豆上市之前，中国买家最后一次大笔采购美国大豆。

经过对中美达成第一阶段贸易协议的连续利好反应后，周三CBOT大豆期货市场涨势趋缓近乎平收，技术上维持反弹特征。中美双方达成初步协议，中方承诺扩大美国农产品进口规模，有利于缓解美豆库存压力，同时也会大幅提升2020年美国农民种豆积极性，将推动2020年美豆面积增加，只要在正常天气条件下，美豆产量也将大幅提升。巴西大豆种植率达到95%，阿根廷大豆播种进度也已超过六成，各方对南美大豆产量预期较为乐观。全球大豆市场远期供应处于宽松格局。各方密切关注美豆出口数据，期待中美达成贸易协议后能带来美豆对华出口量大幅攀升。美豆市场涨势趋缓，技术上保持反弹节奏。马来西亚棕榈油下跌，需求放缓为市场带来上行阻力。国内豆类市场延续分化，油脂高位震荡，豆粕继续弱势盘整。

黑龙江产区大豆收购价保持稳定，农户和贸易商惜售情绪升温，中美贸易谈判取得突破对国产大豆市场反弹形成压制。国家粮油信息中心预计黑龙江大豆单产为240.4斤/亩，总产量为730万吨，占全国的42.7%。国产大豆市场处于季节性供应高峰期，各级粮库增加收购量，市场看涨预期持续升温。中储粮哈尔滨直属库从本月初开始，将国标三等大豆收购价格升至1.78元/斤，政策收购价格提高对活跃市场起到重要作用。

豆油

无

玉米

据南美农业专家迈克科尔多涅博士称，帕拉纳州农村经济厅(Deral)称，目前帕拉纳州约43%的全季玉米进入生殖生长期，40%的作物进入花期，17%的作物进入灌浆期。糟糕率为0，平均率为8%，良好率为92%。

在南里奥格兰德州，分析机构AgRural称，该州的全季玉米播种工作完成90%，相比之下，上年同期为93%，五年平均进度为95%。即使当地仍在种植玉米，但是南里奥格兰德州的农业研究机构Emater预计南里奥格兰德州西北部Santa Rosa地区的玉米收割工作已经完成了1%。Emater预计39%的玉米作物进入生殖生长期，22%进入授粉期，35%灌浆期，4%成熟。巴西农业部下属的Conab预计南里奥格兰德州2019/20年度玉米产量为600万吨，同比增加3.6%。

玉米收割高峰期将在1月份，略晚于正常，因为干燥天气耽搁播种。玉米供应紧张已经造成国内玉米价格上涨，养殖户急等着新季玉米上市。上周四JBS公司从阿根廷购进20万吨玉米，明年年初交货。科尔多涅博士猜测还将有其他公司宣布从阿根廷/巴拉圭向巴西南部地区进口玉米。

在马托格罗索州，马托格罗索州农户将于1月份上半月开始种植二季玉米。目前马托格罗索州玉米价格非常诱人，可能鼓励农户最大限度种植玉米。

据预测，未来十年，我国玉米供求总体上由平衡向趋紧转变，进口量也会增大。中国2017/18年度玉米实际进口为346万吨;2018/19年度玉米进口预估则为448万吨;而2019/20年度，玉米进口预估为700万吨。

鸡蛋

昨日蛋价继续下调，红蛋偏弱，截止12月18日国内蛋价在3.6-4元/斤，折合近月盘面3900-4200元/500千克。近期蔬菜价格上涨，猪肉价格平稳，鸡蛋和老鸡价格持续下跌，老鸡价格下跌主要由于肉鸡价格压制，蛋鸡淘汰虽有增加，但总量有限，一方面是鸡龄偏年轻，适淘老鸡的比例偏低，二是当前蛋价下，养殖仍处于高利润，逃鸡意愿不高。目前整体开产大于淘汰，鸡蛋供应呈增加趋势，蛋商库存较大，因此蛋价反弹难度较大。根据调研情况看，蛋鸡苗仍处于强势，养殖户上鸡积极，新增鸡舍较多，因此明年上半年在本轮高峰期蛋鸡集中淘汰前，蛋价将延续偏空态势。

洞察

白糖

依旧是那句老话，等待五分钟趋势下跌结束，离反弹不会太远了。

大豆

豆一一直在这个中枢内部震荡，等待方向选择，目前看不出太多的东西。

豆二从结构来看，有可能走成这种类型，一旦跌破上面那个小中枢的上沿，很有可能就要演变成这种走势。

豆油

如果豆油在走得犹犹豫豫不向上选择方向，那么很有可能就要被拉回原来的中枢继续震荡，所以保持警惕，这位置观察为主，或者形成第三类买点直接再向上走。

玉米

玉米这形态看着像要跌，在观察一下反抽力度，如果反抽力度很弱，可以考虑空单。

鸡蛋

鸡蛋弱势，等一个反抽做空，这个反弹没必要做，没有利润风险也很高。

有色

市场动态

沪金

洞察

沪金

分析称，随着圣诞假期的来临，国际市场上观望气氛较重，美股涨势也有所停滞，标普500指数也终止了五连涨。美元在上周触及4个半月低位后连续两日反弹，对黄金的涨势形成压制。

美国政局不稳对黄金形成了一定的支撑。美国众议院周三就弹劾总统特朗普举行全体议员投票，已确定正式启动弹劾程序。由于众议院民主党议员占多数，表决通过将没有悬念。特朗普对此极为愤怒，罕见连推近两百个推文痛斥民主党破坏民主。美国人对弹劾特朗普案立场分歧，但多家重要媒体联手发文指出必须弹劾特朗普，让弹劾案变得更有火药味。

沪铜

英国无协议脱欧风险重燃，令投资者谨慎情绪回升，隔夜伦铜偏弱震荡，最新收盘报价6187美元/吨，跌3美元，跌幅0.05%，成交量12095手减少852手，持仓量320760手增加6558手。晚间沪铜(49030, -90.00, -0.18%)震荡运行，主力月2002合约最新收盘价报于49110元/吨，跌10元，跌幅0.02%。

长江铜业网讯：国内年底赶工，基础建设投资需求回升，但经济增长压力依然存在，基建年末对铜需求的提振可能比较有限；当前冶炼产能以及下游铜材开工率整体维持稳定，短期内宏观利好已经集中兑现，铜价继续上行空间有限，预计今日现货铜价涨跌不大。

沪镍

周三晚间，沪镍(109100, -980.00, -0.89%)主力2002跌0.71%，报109300元/吨。12月18日LME镍库存增3486吨至133710吨，较上周初已经涨超80%，而进入春节前，无论是中游镍铁还是下游不锈钢企均进入集中检修阶段，镍市恐面临供需两淡局面，前期宏观利好亦已经消化，后续镍价将在短期内镍矿供给充裕的预期下震荡磨底，但港口镍矿价格坚挺支撑下方空间，建议观望。

黑色

铁矿石综合指数：

能源

市场动态：

原油

美国至12月13日当周EIA原油库存（万桶）公布值-108.5，预期值-128.8，前值82.2，利空原油。

焦煤焦炭

短期可以做低吸，由于价格已经站上短期均线上方，不建议高抛，若突破前高可以追多。

化工

市场动态：

洞察：

甲醇近期走势偏弱，有可能会继续震荡下行。

股指期货及期权

市场动态

12月18日，三大期指集体走低。截至收盘，沪深300期指主力合约IF1912报4038.4点，跌0.44%；上证50期指主力合约IH1912报3028.2点，跌0.43%；中证500期指主力合约IC1912报5244.4点，跌0.24%。

年内北上资金多数时间延续持续性净流入态势，至12月中通过沪股通和深股通流入的北上资金为3293亿元，近3个月流入1679亿元。通过统计，近一个月北向资金连续24个交易日为净流入，MSCI指数相关机构年内最后一次扩容在11月底完成。从场内两融数据看，自9月开始稳定在0.96万亿元附近，至12月17日增至0.999万亿元，月内已增加超过300亿元。这从侧面反映出投资者对市场的风险偏好提升。从交易数据来看，资金持续进场推升成交量，12月17日两市成交7500多亿元，超过前一交易日6000多亿元近20%，成交量放大与资金参与度提升形成配合，量价齐升成为股指年内第五次站上3000点的最大助力。

洞察

在内外影响因素均明显转有利的背景下，市场反弹行情进一步发展仍可期，只是尚欠量能“东风”配合。若量能支持市场在3000点上方站稳，后市看多为优选策略。现货方面，关注金融、科技板块。期货方面，关注IC和IF。

国际市场

日元区

重要经济数据

日本至12月13日当周买进外国债券(亿日元)公布值5119，前值2357，利多日元

日本至12月13日当周买进外国股票(亿日元)公布值2201，前值2364，利空日元

财经大事

日本政府将2020年财年的实际GDP增速预期从1.2%上调至1.4%，但并没有上调通胀预期。报告指出此次上调预期主要是由于本月初政府推出了13万亿经济刺激计划。另外，据日经新闻，日本政府正考虑在下一财年，小幅减少新债发行量，这将是新债发行量连续第10年下降。

市场动态

美元兑日元昨日波动不大，微微收跌于109.540。

洞察

美元兑日元近期处于盘整状态，若全球贸易局势有好转，美元兑日元将进一步上行。

美元区

重要经济数据

21:30，美国初请失业金人数预期值225K 前值252K

21:30，美国经常帐(美元) (第三季度) 预期值-122.1B 前值-128.2B

21:30，美国费城联储制造业指数 (十二月) 预期值8.0 前值10.4

23:00，美国成屋销售年化月率(%) (月度环比) (十一月) 预期值-0.2% 前值1.9%

23:00，美国成屋销售年化总数(户) (十一月) 预期值5.44M 前值5.46M

财经大事

美国众议院以两项指控正式弹劾特朗普，将交参议院审议；

① 美国众议院以滥用职权和妨碍国会两项指控正式弹劾总统特朗普，这是民主党人使出浑身解数的最终成果，但进一步加剧了华盛顿党同伐异的紧张局势，加深了美国的意识形态分歧；

② 周三晚上举行的历史性投票中，众议院内几乎所有民主党人都投票支持弹劾案，但没有一位共和党人倒戈。这使特朗普成为美国历史上第三位被弹劾的总统，而且是唯一一位被弹劾但仍有可能赢得该党提名角逐连任的总统；

③ 参议院将在明年初进行审议，以决定是否应就上述指控也弹劾总统并将其免职，尽管参议院占多数的共和党人几乎确定不会让特朗普被定罪。经过六个多小时的辩论，众议院以230票对197票通过了两项指控中的第一个，指控他滥用职权以迫使乌克兰对乔·拜登和他的家人进行调查。众议院针对第二项指控以229票对198票通过，指控他妨碍国会。

美众院表决弹劾案，特朗普支持率才是关键。

加拿大国民银行表示，美国历史表明，弹劾本身并不足以对市场产生负面影响；重要的是要注意，虽然弹劾本身可能不足以造成市场不稳定，但如果其他负面因素已经在背后显现，它可能会增加市场的悲观情绪；至少就目前而言，市场似乎正在消化参议院不会投票罢免特朗普的可能性，建议投资者密切关注特朗普在共和党普通民众和右倾媒体中的支持率，如果特朗普失去他们的支持，他会发现自己陷入严重的政治麻烦，将增加特朗普被赶下台的可能性，并增加民主党在2020年总统选举中获胜的可能性。

市场动态

周三(12月18日)美元走高，上涨0.23%至97.42，美元指数刷新近四日高点至97.48；近期公布的多项美国经济数据好于预期，市场对美联储不会很快降息的预期不断增强，支撑了美元；美国国债下跌，收益率曲线陡化，10年期国债收益率上升4个基点，至1.92%，2s10s曲线达到6月份以来的最陡峭状态。

洞察

美元指数企稳，短期内仍将回升，需关注今晚的数据。

澳新区

重要经济数据

洞察

澳美在几天的盘整后小幅回升，继续上探200日线，支撑：0.6820，阻力：0.6900。

纽美涨势动能胜过澳美，4h图上RSI高位运行并无衰竭迹象，将会再次向0.6613进攻，突破后看涨。

欧元区

重要经济数据

欧元区11月CPI年率终值前值：1% 预期值：1% 公布值：1%

欧元区11月CPI月率前值：-0.3% 预期值：-0.3% 公布值：-0.3%

财经大事

【默克尔重申不会将华为排除出德国市场】当地时间18日，德国总理默克尔在德国联邦议院上重申，反对将华为公司排除在5G网络建设范围之外。默克尔表示，她赞成尽一切努力来确保网络安全。默克尔说，华为不仅在德国，而且在欧洲其他国家都参与了第二代、第三代和第四代网络建设。上周，德国三大电信运营商之一的西班牙电信德国公司宣布，将在5G网络建设中采用华为的设备。

市场动态

欧元兑美元昨日出现相对大幅的下跌，波幅在60个点上下。

洞察

欧美的结构目前处于一个相对重要的位置，这位置可上可下，观察为主，个人比较偏向于还能向上冲一个高点。

英国

重要经济数据

英国11月CPI月率公布值0.2%，前值-0.2%，预期值0.2%，符合预期

英国11月零售物价指数月率公布值0.2%，前值-0.2，预期值0.1%，利多英镑

财经大事

无

市场动态

英镑昨日继续下跌，收跌至1.30771。

洞察

昨日的英国CPI数据符合预期，对英镑的影响不是特别大，英镑继续维持下跌的走势，但是力度明显减弱，短线上有止跌的迹象。今日20:00英国公布利率决议，料英镑上涨或下跌的空间有限。

风险预警

11:00，日本央行公布利率决议并召开发布会。

20:00，英国央行公布利率决议以及货币政策会议纪要。

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