ALPHA每日洞察——2019.12.23...來自ALPHAZONEUK

23 Dec 2019, 15:18 · 閱讀量 779

全球央行观察

央行动态数据

美元指数

中国央行：中国央行今日开展500亿元逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现净投放500亿元。

据CME“美联储观察”：美联储明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为95.6%，降息25个基点的概率为0%，加息25个基点的概率为4.4%；到明年3月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为87.5%，降息25个基点的概率为8.5%，加息25个基点的概率为4.0%。

据CME“英国央行观察”：英国央行明年1月维持利率在0.75%不变的概率为95%，降息25个基点至0.5%的概率为5%；到明年3月维持利率在0.75%不变的概率为85.5%，降息25个基点至0.5%的概率为14.0%，降息50个基点至0.25%的概率为0.5%。

据“欧洲央行OIS”：欧洲央行明年1月维持利率在-0.5%不变的概率为95.2%，加息10个基点至-0.40%的概率为4.8%；到明年3月维持利率在-0.5%不变的概率为91.4%，加息10个基点至-0.40%的概率为4.6%，降息10个基点至-0.60%的概率为4.1%。

大中华市场

国内商品期货

农产品

市场动态

油脂油料

上周五晚，美盘豆类商品失去活性，基本上维持均衡局势，圣诞节前夕，市场交投意愿不浓郁。美豆、豆油维持横盘震荡局势，3月合约分别在940美分/蒲式耳、34美分/磅附近横盘，可以视为技术性修正，目前维持多头节奏。豆粕表现相对偏弱，3月合约连续两个交易日收低，市场重心下移，收盘位于短期5、10天均线之下，呈震荡偏弱局势。

周末CFTC发布了截至12月17日的持仓报告。基金在大豆合约上减持多头2537手，减持空头29039手，净空为16995手，净空占比为2.1%，前周为净空5.0%。基金在豆油合约上增持多头19914手，减持空头9850手，净多为128147手，净多占比为24.8%，前周为19.0%。基金在豆粕合约上增持多头8381手，增持空头3121手，净空为639手，净空占比为0.2%，前周为净空1.3%。

从持仓结构上看，基金在大豆合约上有平空翻多的态势。在豆油合约上继续增持多头，净多占比已经进入较高的水平。在豆粕合约上，基本上处于零持仓的状态，微弱净空随时有转为净多的可能性。

连粕表现依旧偏弱，并且活跃度较为有限。主力M2005合约在短期均衡2750一线之下，连续两个交易日收盘呈弱。从均线结构上看，目前短中期5、10、20天均线曲率向下，短期趋势呈弱，中期趋势也将面临考验。

趋势跟踪策略：M2005中线无仓。短线依托2750均衡试探性沽空。

豆油涨势如虹继续创年内新高。主力Y2005合约创年内新高，并且立足6600关口一线，延续多头节奏。从盘面上看，持仓量继续增加，逼近130万手，显示市场人气依旧浓郁。棕油首次立足6000大关，并且持仓量继续增加，又有拉开豆粽价差的态势，这在一定程度上支撑豆油盘面。

豆一指数日线

白糖

12月20日郑糖平开回升，最终中幅收高。郑糖指数开盘5436，最高5483，最低5436，收盘5480，上涨42点，成交56.76万手，持仓73.68万手，增仓564手，收出一根低位中阳线。MACD零度线下弱势区收口尚未形成金叉，绿柱递减，KDJ低位收口。收盘于10日均线之上，下方受到120日均线支撑。

综合来看：受外盘上涨提振，今天国内糖市震荡回升，最终以全天最高价报收，郑糖指数重新站上了十日均线，市场人气依然低迷。

国内白糖主产区现货价格趋于稳定，既不跟随期糖调整幅度也不跟涨上调，现货走势再次独立，主要是以稳为主。

从郑糖指数日K线来看，连续五个交易日受到120天半年线支撑，成交量有所增加但持仓并没有增加，量价仓配合不够理想，表明市场追涨意愿不强。郑糖六十日均线即将走平，随后又下行的要求，且郑糖指数已在六十日均线之下运行18个交易日，六十日均线将形成反压。

国内糖市整体偏弱，新糖集中供应涌向市场超越了需求上扬曲线，阶段性供过于求已成定局，加之供应增加预期有增无减，过剩现状和预期增加供应成为两座大山，追求稳价依然是当前唯一选择。

所以，今天期糖的反弹只是反弹而已，只是为白糖销售争取更多的时间，春节销售旺季因糖价下跌不温不火，一朝被蛇咬，十年怕井绳，无论经销商还是终端皆持谨慎居多。糖价在该跌时候不跌，则到了该涨的时候也就难涨了，国内糖市调整有所退步，强扭的瓜不甜，应尽早反思或许亡羊补牢还不晚。

至于糖价走势反而简单，现货逐渐企稳止跌，期糖在构筑大复合头肩顶的右肩，时间上大约在春节前后才能完成，若不采取更多积极有效补救措施，一旦这个头肩顶有效则后市堪忧。已备货经销商积极销售，大制糖集团应担起稳定糖价的重任，千军万马过独木桥很容易翻车。期糖参与者只能按照箱体震荡处理，追涨杀跌皆不宜。

白糖指数日线

洞察

油脂油料

由于供需关系的影响，大豆价格可能会持续冲高，近期看多为主。

白糖

国内现货在资金需求和供应增加预期下不断下调，短期内震荡整理为主。

有色

市场动态

黄金

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加2.64吨，增幅0.3%，当前持仓量为885.93吨。市场看涨黄金的情绪升温，利好黄金。

铜

美元大幅上涨。国际铜业研究小组(ICSG)在其最新的月度报告中称，今年9月全球精炼铜市场供应短缺81,000吨，8月为供应过剩37,000吨。今年前9个月,精炼铜市场累计供应短缺39.3万吨，上年同期为短缺33万吨。

镍

目前印尼新增镍铁产能建设提速，但是在当地反垄断政策下后续进度能否弥补中国镍矿短缺仍存在不确定。临近印尼禁矿期限，镍矿短缺的态势料将逐步凸显，目前镍铁价格已经令华东、内蒙等部分铁厂造成亏损，后续可能在未来镍矿短缺和不锈钢企业采购意愿减弱的背景下面临减产，支撑镍价。

洞察

黄金

铜

美元走强，沪铜受抑短线震荡，整体涨势维持不变，建议低多持有。

镍

受基本面影响镍厂减产，支撑镍价短期可多单持有。

黑色

能源

市场动态：

原油

12月23日亚洲时段，国际油价小幅走弱。国际贸易局势向好，美股标普500指数创下9月份以来最大周涨幅，提振了企业信心和全球经济增长前景之际，两大指标原油合约已连续三周周线收涨。但油价在测试61美元上方无功而返之后，技术性卖压导致下跌加速，同时美国活跃钻机增加也给油价带来了压力。交易员称，下一个关键水平是60美元，若跌破60美元，将导致投机客大量退场。

摩根大通本周上调了对2020年油价的预估，并预期明年油市供需平衡将收紧，因为石油输出国组织(OPEC)及其他产油国联盟加大减产，而且新兴市场经济增长状况改善。

焦煤

周五焦煤现货市场整体持稳。山西运城市继续发布重污染天气橙色预警通知，截止时间至26日24时，河津一带洗煤厂再次停产，环保督查组轮户检查，对擅自生产企业进行查封处理。本地精煤供应紧张，部分焦化厂为保证用量，对年底前精煤供应实行量价奖励，短期煤价较为坚挺。而临近年底，各地煤企年度生产任务基本达成，煤企保障年度安全生产意识提高，年底或将减量生产，下游企业则面临春节前季节性补库需要，预计后期焦煤市场或有继续上涨空间。

焦炭

焦炭方面，焦炭市场稳中偏强运行，焦钢博弈持续中。近期钢厂对焦炭需求稳定，部分地区钢厂受恶劣天气影响，对焦炭采购较为积极，补库需求明显；焦企方面，受重污染天气预警影响，焦企开工率小幅下滑，叠加山东地区焦企退产能，造成焦炭整体供应量下降，焦炭整体销售情况较好。港口集港依然乏力，库存下降明显。总的来看，目前焦炭供需处于逐渐收紧的状态，且钢厂对焦炭还存在补库的需求，预计近期焦炭价格仍将稳中偏强运行。

洞察：

原油

焦炭上周收阳十字星，后市继续看多为主。周初先看1850/60的支撑位置去开仓做多，然后看压力位1890/1900，上方1910不破考虑看空拿回撤然后再继续接多看涨。

化工

市场动态：

甲醇

本周陕、蒙等企业新价或有所下调，关注内地套利情况的开启。新一轮雨雪天气来袭，关注北方局部运费变化情况。业者心态出现分歧，MA震荡运行。短期看，我国甲醇市场或窄幅整理为主。

洞察：

股指期货及期权

市场动态

沪深300ETF期权今日挂牌，上交所300ETF期权认购合约10002121开盘跌0.36%，深交所300ETF期权认购合约90000005开盘涨3.69%。中金所沪深300指数期权今日挂牌，认购合约2002C4000开盘涨7.34%。

周末证监会表示将股票类业务最低结算备付金的收取比例由20%降到18%。

中国上证综指12月23日（周一）开盘下跌5.90点，跌幅：0.20%，报2999.04点；

中国深证成指12月23日（周一）开盘下跌27.26点，跌幅：0.27%，报10202.23点；

中国沪深300指数12月23日（周一）开盘下跌2.56点，跌幅：0.06%，报4014.69点；

中国创业板指数12月23日（周一）开盘下跌7.98点，跌幅：0.45%，报1763.73点

洞察

周五看，盘面午后出现快速回落，且出现了尾盘放量杀跌情况，技术面看，中线的多头趋势尚在，且消息面也偏暖，今明两天关注3000点支撑位，今日有三个沪深300期权上市，从数据看，上周五期指的IF增仓幅度较大，不排除短期内套保资金增量入市对市场产生的利空影响，操作上，多单谨慎持有，如果出现破位，需要及时了结。也可以采用多IF空IC的对冲策略。

另外，考虑到临近年末获利资金减仓跨年的动机增强以及上方高点存在解套资金压力，2020年积极因素较多，股市春季行情值得期待，可以在操作上多远月空近月的跨期套利。

国际市场

日元区

重要经济数据

无

财经大事

据日本放送协会NHK：美国国务卿蓬佩奥和日本外相茂木敏充可能将于1月在美国进行会面。

市场动态

目前技术面前景偏空、市场结构、流动性消失、以及源自于避险的潜在日元需求等因素，都使美元兑日元下跌风险升高。

洞察

上周五美元兑日元持续一段时间的盘整态势后快速上涨又小幅下跌，目前来看已形成头部，恐有大跌风险。

美元区

重要经济数据

21:00，美国11月耐用品订单月率，前值0.5%，预期值1.5%

23:00，美国11月新屋销售总数年化（万户）前值73.3，预期值73.5

财经大事

无

市场动态

美元指数持续上扬，现报97.23，日涨幅0.02%

洞察

能否突破前高97.31阻力位，为突破或许有下行态势。

澳新区

欧元区

重要经济数据

欧元区12月消费者信心指数初值前值：-7.2 预期值：-7 公布值：-8.1

财经大事

加拿大帝国商业银行：预计接下来几个季度，欧元兑瑞郎EUR/CHF将温和上涨，并在明年第三季度升至1.11水平。

机构评欧元区10月季调后经常帐：在截至10月份的12个月里，欧元区经常账户盈余占GDP的比例为2.7%，低于此前12个月的3.2%。12个月的下降趋势主要是由于服务贸易顺差下降，而贸易顺差有所扩大。

市场动态

无

洞察

欧元兑美元近期会止跌反弹，短期看多为主。

英国

重要经济数据

英国第三季度GDP年率终值前值：1% 预期值：1% 公布值：1.1%

英国第三季度经常帐前值：-241.52 预期值：-160 公布值：-158.6

财经大事

英国下议院通过脱欧协议法案。

安德鲁·贝利当选新一任英国央行行长。

美国总统特朗普邀请英国首相约翰逊在新年到访椭圆形办公室（总统办公室）。

市场动态

英镑兑美元持续走低，较日高回落逾百点，下破1.30，创12月3日以来新低至1.2979。

洞察

镑美从4小时图来看，上周经过市场交易后，下破1.30，创12月3日以来新低至1.2979。如图所示，开始呈向上趋势，MACD显示上涨动能充足，建议做多英镑。

风险预警

日内加拿大公布10月GDP月率，加拿大10月GDP年率，全国经济信心指数等数据会影响加元的走势。

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