汇市焦點

 

• 交易偏好 – 美股继续造好，同时市场避险需求明显下降并反映在日元、瑞郎的跌幅中，本周的买入偏好虽已到达目标价，惟我们吁投资者持有买入头寸，并上调目标价。美国ADP就业数据及ISM非制造业PMI同时造好，支持美元上扬;我们预计今晚美国非农数据也将好于预期并利好美元，因此，我们维持美/日 (USDJPY) 在高位。

 

 

• 商品货币方面，受肺炎疫影响，商品市场及相关货币大跌，澳/美 (AUDUSD) 一月份累跌近5%，创下自2016年以来最大单月跌幅，对此我们认为将从上周的超跌中回涨并趁低买入吸引 (Buy the dips)。近期澳大利亚央行 (RBA) 一如我们预期维持息率不变0.75%，并为澳元带来支持。本周MEX量化策略也确认买入澳元观点，特别是我们认为英镑将因正式脱欧后跟欧盟的贸易谈判继续出现分歧而从上周短线超升中延续回调，这使做空镑/澳 (GBPAUD) 吸引，投资者可继续参考MEX量化组合每周调仓。值得注意的是，货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

 

 

• MEX量化策略年初至今相對基準S＆P 500 Total Return Index的年化阿爾法（α）為13％。量化模型每週調倉，並於每週一開盤下單及週五收盤平倉，各貨幣對一標準手，建議止損則設於0.3％。在沒有考慮實際杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑贏目標，詳情請參考《量化專題：基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上周回调0.19%，本周組合及截至北京時間02月7日8:23盈虧如下，利差（庫存費）為正向。

 

 

商品市場

 

• 交易偏好 –本周我们维持看弱黄金（XAU）和看平原油（WTI）的偏好。 随着新疫苗的利好，避险情绪也有所回落，黄金（XAU）中线趋势将转向美联储货币政策的变化，短期以回落修整为主。油价方面，同样受到中国疫情影响，商品市场大跌；不过短期跌幅过大，有超跌的嫌疑，另外OPEC+深化减产已给油价带来了一定支撑。因此，我们认为原油（WTI）短期有技术性反弹，中期依然为弱势结构。

 

技術分析

扣q: 1826338528

 

摘要

• CFTC资金流数据支持美/瑞回涨。

 

• 美/日、澳/美均到达目标价，投资者可先兑现部分盈利。

目标价	欧/美	美/日	镑/美	美/加	澳/美	纽/美
短线	1.1000	109.80	1.2900	1.3300	0.6700	0.6450
中线	1.1000	109.80	1.2900	1.3300	0.6750	0.6450

目标价	WTI	XAU
短线	52.00	1,570
中线	52.00	1,550

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