ALPHA每日洞察——2020-02-13...來自ALPHAZONEUK

ALPHAZONEUK

13 Feb 2020, 17:53 · 閱讀量 162

全球央行观察

央行动态数据

美元指数

泰国央行：受疫情影响，泰国2020年GDP增速可能达不到2%。

俄罗斯央行：预计第一季度GDP增速将环比增0.4%，第二季度环比增0.4%-0.5%。

大中华市场

国内商品期货

农产品

市场动态

白糖

印度糖厂协会（ISMA）代表今日称，印度19/20榨季的预估糖产量下滑21.6%至2600万吨，为三年来最低水平，并且大幅上调的可能性不大。

2018年，印度由于干旱导致甘蔗种植面积减少，2019年也出现了洪涝灾害，导致印度主要甘蔗产区减产。

此前的18/19榨季，印度糖产量达到创纪录的3316万吨，成为排名全球产糖量第一的国家。

Platts预估19/20榨季巴西中南部产糖量为2888万吨，这将使巴西原糖出口增加170-180万吨，本榨季世界食糖缺口将从800万吨减少到700万吨，20/21榨季世界食糖缺口将会从180万吨减少到130万吨。

该机构还称巴西糖醇比提高了2%至37.5%，主要原因是乙醇的盈利能力相对食糖降低了。目前，含水乙醇对糖的溢价降低到60-65个点，而在2020年初评估为250-265个点。从未来的趋势看，到新的榨季开始（4-5月），食糖的价格将会高于乙醇。

乙醇的供应大幅增加也给乙醇价格带来了压力，此外，汽油的竞争力逐渐超过含水乙醇。目前，巴西国内可能只需要很少的含水乙醇。

大豆

据巴西农业部下属国家商品供应公司周二发布的月度供需数据显示，2019/20年度（9月到次年8月）巴西大豆产量预计达到创纪录的1.232亿吨，比1月份预测值提高0.8%，比上年提高7%，CONAB称，上调大豆产量的原因在于天气有利。

作为对比，同一天美国农业部发布报告称，2019/20年度巴西大豆产量预计达到创纪录的1.25亿吨，比上月预测值高出200万吨或2%，比上年增加800万吨或7%。

豆油

周四美国农业部将发布周度出口销售报告。分析师预计这份报告将会显示，截至2020年2月6日的一周，美国豆油出口净销售量为0.7到3万吨。作为对比，上周美国2019/20年度豆油净销售量为52,900 吨。

玉米

据美国农业部发布的全球农业产量报告显示，2019/20年度南非玉米产量预计为1450万吨，比上月预测值高出50万吨或4%，比上年增加270万吨或23%。

美国农业部预计玉米播种面积为290万公顷，与上月预测值相一致，比上年增加30万公顷或12%。单产预计为5吨/公顷，比上月预测值高出4%，比上年增加10%，比五年平均水平高出11%。

欧洲贸易商表示，韩国饲料协会(KFA)在周三结束的招标中，从全球数个可选来源购入约6.6万吨黄玉米。

鸡蛋

基本面上，2月12日，昨日全国鸡蛋现货价格走势以局部地区回落为主。因需求没有起色，蛋价整体延续弱势，产区价格2.5-2.6元/斤，销区均价稳定在3.0-3.1元/斤。价格仍在弱势运行中。从现货市场看，目前疫情的重大影响，导致的物流不畅，产区积压，消费受限，决定了现货蛋价当前持续承压。同时复工进度缓慢，餐饮服务业也基本关闭，鸡蛋消费短期亦无亮点，鸡蛋提前进入供需失衡的阶段。在当前特殊时期，基本认为现货蛋价在疫情受控，物流顺畅之前暂难转换。

洞察

白糖

受昨晚外盘大涨提振，今天国内期糖跳空高开，随后一度冲高在获利盘打压下又逐波调整，尾盘又所反翘，最终中幅收高。

国内白糖现货价格保持稳定，并没有受到期糖上蹿下跳影响，现货价格坚挺底气来自减产和砍甘蔗不足，虽然现货价格处于高位但也尚没有过多高估。

从郑糖指数日K线来看，两次上冲5800点整数关口都遇到了较大阻力，B浪反弹已有见顶迹象。MACD虽然处于零度线上强势区，但上行已十分乏力，KDJ进入高位只是存在钝化可能，技术上面临日线级别的调整，但分时指标超卖又抑制了调整的时机。

所以，当前国内糖市整体较为稳定，现货为王的一幕再次出现，维持现货二月份处于高位运行的观点。期糖上攻受阻，但调整又有现货价格的吸引拉动，暂时很难出现流畅的调整出现。不过，随着疫情的影响扩大，对于国内白糖消费下降的担忧已不是空穴来风，建议经销商继续低库存运营，并提高风险意识。制糖企业依然以稳价促销为主，期货投资者按高位区间震荡对待，追涨不可取而做空尚需等待合适时机，套保单应舍近求远。

大豆

周三美国大豆现货价格上涨，今天大概率震荡行情。

豆油

油脂震荡回调整理，豆油库存再度下降，下游成交较好，美豆对华出口顺利国内进口大豆库存紧张趋势缓解。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口，市场部分基金离场，其中也包含年前离场控制风险等因素，但棕榈油利多因素仍在持续，中长期仍存上涨空间。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，依旧偏强。冠状病毒影响国内油脂需求，马盘大跌，但MPOA预估产量下降11.5%，降幅较大，国内跟盘，市场看多情绪浓厚，短期疫情未控制的情况下，观望或逢低买入。豆油Y2005:高位回落，逢低买入或观望。

玉米

疫情影响持续玉米市场购销依然寡淡望状。

鸡蛋

2月12日，昨日商品多数维持震荡，鸡蛋期则近月偏稳整理，远期回调放大，2005重新回落，下探3200关口，2009回落至4250关口，2006-2008合约均出现大跌，基本吞没周一阳线，符合整体震荡的基本大势。

大跌之后，市场走向低位反复。鸡蛋价格在技术上确有触底成立的迹象，建议后期集中关注2005动向，阶段性重点关注其3080-3120的支撑力度。但鉴于疫情防控现实，可预期消费需求的低迷仍将延续，鸡蛋期价的反弹过程将注定是一波三折，近期操作仍需以日内盘中短线顺势参与应对。

有色

市场动态

黄金

上海黄金交易所黄金T+D 2月10日（周二）晚盘盘初下跌0.16%报352.00元/克，晚盘收盘下跌0.44%报351.00元/克。

沪铜

隔夜伦铜冲高回落收小阳线，站稳5700美元，美铜今日小幅高开。沪铜昨日高开低走小涨，预计今日可能随外盘小幅高开。沪铜成交稳定，持仓上升，短期可能延续温和反弹，后市仍需等待国内疫情明确得到控制的消息，高峰可能会在2月中下旬。技术上看，沪铜上方压力46000，下方支撑45000。

现货与期货：2月11日现货报价45320元/吨-45400元/吨，均值环比涨20元，对当月合约贴70元，升贴水跌65元。2月10日上期所主力合约上涨0.22%，至45580元/吨。LME3月合约上涨1.02%，至5725美元。

库存：2月11日LME铜库存减少1750吨,至170000吨，上期所铜增加1375吨至99674吨。

沪镍

周二晚间，LME镍3涨1.54%，报收13120美元/吨。印尼ESDM矿业和煤炭部部长BambangGatotAriyono表示，病毒的爆发尚未对印尼采矿业产生重大影响，不过目前国人进入印尼仍然受限，核心技术人员的缺失恐拖累当地镍铁建设进度。近期各地逐步开启复工，目前来看上游电解镍、镍铁和和下游不锈钢生产企业开工正常，但硫酸镍相关产业链可能仍然受限，预计短期内镍价将在供需双减的压力下低位震荡。

洞察

黄金

图为黄金1小时走势，价格短线下行，跌破通道下轨，下方支撑见斐波那契38.2%回调位1565，破位则见斐波那契50%回调位1562，该水平在近期多次提供支撑。若价格上行，阻力见斐波那契23.6%回调位1570，接着是前高1577。

沪铜

技术上，沪铜主力日线KDJ金叉迹象，关注下方45300位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2003合约可在45500元/吨附近做多，止损位45300元/吨。

沪镍

技术上，沪镍主力2004合约日线MACD金叉迹象，5日均线拐头向上，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪镍2004合约可背靠105500元/吨附近做多，止损位104000元/吨。

黑色

市场动态

铁矿石

周三I2005合约增仓上行，最高报622，最低报606，收盘价619.5，较上一交易日收盘价涨2.31%；持仓量661303，+57800；基差为51，+4；I9-5月价差-14.5，-5。

周三I2005合约继续增仓上行，受疫情方面利好消息传出，确诊新增人数下滑提振市场情绪，钢厂复产也将逐步提上日程对于铁矿石现货需求预期增强，另外Mysteel对全国铁矿山行业复工情况进行调研，结果显示，此前因各种原因停产的矿山于本周生产方面复工情况较差，已复工比例接近四分之一，并且已复工矿山基本都处于非主流区域。近日行情波动较大，注意风险控制。技术上，I2005合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA继续走高，红柱放大。操作上建议，短线可于630-600区间高抛低买，止损10元/吨。

螺纹钢

周三RB2005合约探低回升，最高报3423，最低报3382，收盘3404，较上一交易日收盘价涨0.35%；持仓量1353006，+2248；基差为36，-12；RB10-5月合约价差24，-7。

周三RB2005合约区间震荡，现货市场仍有部分商家尚未开业，或保持半开业的状态，由于下游需求也未恢复，物流运输停滞，资源输出也十分困难。商家的库存也持续攀升，多数商家都表示资金和库存压力大。期货整体表现强于现货，因疫情缓和提振市场情绪，关注周四螺纹钢周度产量及库存数据。技术上，RB2005合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA继续走高，红柱相对平稳；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。操作上建议，短线3450-3360区间高抛低买，止损30元/吨。

能源

市场动态

原油

上上海国际能源交易中心SC2004合约开盘报398.1元/桶，最高报403.5元/桶，最低报398.1元/桶，收盘报403.3元/桶，较上一交易日上涨1.3元/桶，涨幅为0.33%。成交量为29529手，持仓量增加3272手至29091手。国际原油期价出现震荡回升，亚洲盘继续上涨，布伦特原油期价报至55.1美元/桶一线，WTI原油期价报至50.7美元/桶一线，布伦特原油与WTI原油的价差处于4.4美元/桶左右，上海原油期价收涨，较布伦特原油呈升水约2.8美元/桶左右。中石化通知其炼厂本月削减产量约60万桶/日，山东地炼也陆续减产，国内开工推迟令原油需求承压；全国新增确诊病例增幅连续放缓，新冠疫情控制展现积极进展，市场避险情绪缓和；EIA下调今年原油价格及美国原油产量预估；API美国原油库存增幅高于预期，库欣原油和汽油库存也延续增势，OPEC+联合技术委员会(JTC) 提出的再减产60万桶/日的临时建议，以应对全球公共卫生事件对需求的冲击。沙特再次呼吁尽快扩大减产，为油价提供底部支撑，而俄罗斯仍持观望态度，OPEC+提前召开部长级会议预期减弱。

燃料油

新加坡近月Swap下跌5.61%至269美元/吨，内盘 FU下跌6.52%至2137元/吨。上周BDI指数大跌15%至415，新冠肺炎对航运市场的影响仍在显现，高低硫船用燃油价格均大幅走低，航运需求疲弱及油价低迷下燃油价格短期仍相对承压，但从疫情影响和季节性发电需求预期来看后期9月合约支撑将相对较强，结合原油节奏亦可逐步关注远月合约多配机会。

洞察

原油

SC2004合约收涨，期价再度回升至400关口，上方测试10日均线压力，上海原油期价呈现震荡走势。操作上，建议396-413元/桶区间交易。

燃料油

成本端原油低位震荡，新加坡高硫燃油基本面偏空，但内外价差收敛叠加裂解价差持续上行，短期燃油维持区间震荡为主。FU2005:日内2100-2140区间操作。

化工

市场动态

PTA

PTA2005合约震荡收跌。当日期价收盘4444，较上一交易日-0.09%；成交量452455手,持仓723684手，+21993；基差-134。短期疫情防控出现积极进展，市场避险情绪有所缓和，原油价格底部小幅反弹。PTA受供需矛盾影响，部分装置主动采取降负荷操作，目前整体开工率回落至82.33%，目前部分工厂逐步计划开工，现货市场商谈气氛尚可。下游受疫情影响，开工延迟，聚酯部分装置检修降负荷，开工率下滑；终端制造业开工率维持低水平。基本面多空交织，预计PTA短期维持弱势震荡整理。后期关注下游复工时点。

甲醇

MA2005合约增仓增量，期价收跌。当日期价收盘2085，较上一交易日-1.74%；成交量1009958手，持仓量804426手，+103612；基差-35；MA5-9价差-44。从甲醇供需面看，内陆地区节日期间多正常开工，整体供应充足，但外销受限，库存走高，随着疫情控制得到进展，物流运输逐步恢复，西北地区企业大幅降价销售。外盘方面，春节假期之后仍有沙特等地装置存在检修计划，且伊朗地区暂无恢复供气的消息，当地停工的甲醇装置延续停车状态，马石油1#66万吨/年甲醇装置目前已重启恢复，但2#170万吨/年装置尚无确切的重启时间，进口缩量预期犹存。下游方面，甲醇制烯烃装置正常开工，但由于外运受阻而导致库存增加，部分装置降低负荷，对甲醇需求产生不利影响。

洞察

PTA

PTA2005合约微幅收跌，KDJ指标底部形成金叉小幅向上抬升，预计期价短期跌幅有限，上方关注4550附近压力，下方测试4350附近支撑，预计期价维持在4350-4550区间波动。

甲醇

盘面上，郑州甲醇主力2005合约承压回落，前期交易密集区2070一线附近对期价有所支撑，日内建议在2070-2120区间交易。

股指期货及期权

市场动态

2月13日，两市震荡调整。截至午间收盘，上证综指下跌0.53%，报2911.35点；深证成指下跌0.63%，报10871.74点；创业板指下跌0.98%，报2064.93点。沪市半日成交额为2122.34亿元，深市半日成交额为3463.38亿元。

申万一级28个行业有4个行业上涨，分别是房地产、有色金属、建筑材料、电子行业，分别上涨1.86%、1.55%、0.65%、0.62%；在其他下跌的24个行业中，传媒、医药生物、通信行业跌幅居前，分别下跌2.20%、1.84%、1.59%。

国盛证券表示，宽松政策环境下对冲效果逐渐显现，长线资金不断入市，经历疫情波折后的A股市场将继续回到长牛、慢牛轨道。

洞察

短期指数存在一定的调整，但是长期来看，中国的股市还是牛市的起点。

国际市场

日元区

重要经济数据

日本1月广义货币流动性年率前值：2.7% 预期值：2.7% 公布值：2.7% 对金银价格理论影响：无影响

日本1月货币供应M3年率前值：2.3% 预期值：2.3% 公布值：2.3% 对金银价格理论影响：无影响

日本1月货币供应M2年率前值：2.7% 预期值：2.7% 公布值：2.8% 对金银价格理论影响：利多

财经大事

无

市场动态

美元兑日元USD/JPY持续三日拉升，昨日收盘109.787，收涨0.136%。

洞察

技术面，美元/日元日图显示，日元刚突破通道线上方还有100-200点上升空间，注意阻力位110.085。

美元区

重要经济数据

美国1月政府预算(亿美元) 前值：-133 预期值：-115 公布值：-326

财经大事

美国财政部周三公布的数据显示，2020财年前四个月的预算赤字为3892亿美元，较上年同期激增25%，已经占到了2019财年总赤字的40%。

在过去的12个月中，美国预算赤字达到1.06万亿美元，使得国家债务总额达到了23.3万亿美元。数据显示，2020财年前四个月实际收入在相对增长，为1.18万亿美元，上年同期为1.1万亿美元。但支出扩大为1.57万亿美元，较上年同期增长了9.6%。

据Business Insider：预计今年爆发的冠状病毒疫情将使美国旅游业损失数十亿美元。

美国总统特朗普称，参议院不应该批准《禁止对伊朗战争法》，这将向伊朗发出非常糟糕的信息。

市场动态

元指数DXY日内涨0.3%至99关口上方，刷新4个月高位。

洞察

虽然世界的经济形势都在下行，但是必起于其他的地区，美国的经济数据仍然保持较高的水准，所以这也是美元能持续走强的缘故。但是从技术上面来说，目前这位置还不能确认是一个真正的突破，后续仍然有回踩可能，观察为主。

澳新区

重要经济数据

无

财经大事

无

市场动态

澳美昨收0.6735，收涨0.0033%。纽美昨日收涨于0.646，涨幅0.0037%。

洞察

澳美纽美目前以底部震荡回调为主。

欧元区

重要经济数据

欧元区12月工业产出月率前值：0.2% 预期值：-1.6% 公布值：-2.1%

财经大事

无

市场动态

欧元兑美元EUR/USD持续走低，现报1.0874，创2017年5月以来新低。

洞察

欧美短期破位，目前以观察为主，作为与美元走势最为镜像一个货币兑，目前的这个位置也许会有一个像样的反弹，但是具体怎么走，真不好说，走一步看一步。

英国

重要经济数据

英国1月三个月RICS房价指数前值：-2 预期值：3 公布值：17

财经大事

据CME“英国央行观察”：英国央行3月维持利率在0.75%不变的概率为88%，降息25个基点至0.5%的概率为12%；到5月维持利率在0.75%不变的概率为68.6%，降息25个基点至0.5%的概率为28.7%，降息50个基点至0.25%的概率为2.6%。

【约翰逊将改组内阁，着眼于脱欧后的英国】此前英国宣布将在周四改组内阁，首相约翰逊希望其团队能实现他对脱欧后英国的许诺，并弥合保守党内的分歧。据一位约翰逊办公室消息人士，首相想在较低级别政府职员中培养新秀，尤其是女性，也想回报助他竞选的支持者。有关人士预计本次改组不会出现“爆炸性结果”，内阁人员暂时不会有太大程度改变。

市场动态

英镑兑美元在昨日冲高之后，凌晨出现回落，波幅在37个点左右。

洞察

英镑走得还算强势，目前短期以1.29144附近作为防守位，破了的话多观察，后续可能还要继续走低，如果这一线得到支撑，那么还有冲高的动能。

风险预警

本周五15:00，德国第四季度未季调GDP年率初值，前值：1%。

本周五18:00，欧元区12月季调后贸易帐，前值：207。

欧元区第四季度季调后就业人数季率，前值：0.1%。

本周五21:30，美国1月零售销售月率，前值：0.7% 预期：0.4%，该报告可能引起市场强烈波动。

本周五22:15，美国1月工业产出月率，前值：0.2%，预期：0%

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