图解交易 1.11 〡 持续型头肩形、市场特性、相互验证和相互背离

湃课交易—为专业投资者服务

本文原创首发于公众号【湃课交易】，未经允许，禁止转载。

亚里士多德说：

“人的一切行为都是从模仿开始的。”

交易又何尝不是？

找到行业中的前几名佼佼者

进行全面模仿

更有机会成为卓越交易者

湃课交易 给你科学模仿的方法 助你走进高手

参考书籍〡Technical Analysis of the Futures Markets

作者〡John J . Murphy

——交易方法和应用的综合指南

划重点

头肩形持续形态和其反转形态的异同？

图表形态是否对所有市场都适用？

相互验证的方法需要那几步？

持续型头肩形形态

在反转形态中，我们较详细地探讨了头肩形形态，它是最广为人知也最为可靠的反转形态。为了防止诸位以为本书所有的问题均易如反掌而麻痹自满，我们这里特地为大家摆出了一些迷魂阵。有的时候，头肩形竟然是持续形态，而不是反转形态(必须要交代，但凡是文章中列举的图例，都经过极细心的挑选，所以，总是如同水晶般地明晰。这就容易误导那些好高骛远的朋友，使他们错误地以为技术分析这个行当不过是碟小菜。在实际交易中，我们是很少如此走运的）。

在持续头肩形形态中，价格图形的外观与横向伸展的矩形形态极相似，但不同之处在于中间的头部——上升趋势中头部低谷低于两肩；下跌趋势中头部波峰高于两肩（如上图）。这两种情况与反转形头肩形相比，都恰好是倒置的。也正因为它们是倒置的，我们才不可能把它们同头肩形反转形态相混淆（了解了这一点后，有些朋友恐怕又要飘飘然了，又开始以为原来就是这么个回事）。

持续头肩形与反转头肩形在应用中唯一的实际分别是，反转情况下头肩形的测算价值大，可靠性较强，对交易量的要求也比较高。

实例1、持续型头肩形形态（以黄金为例）

XAUUSD 日线图 短暂趋势 2016年1月

图解

上图所示是一个出现在上升趋势中，看涨的持续型头肩形例子。根据目标价位测算，从突破点起260个点，也就是1手获利2600美元。

市场特性原则

一般来说，反转和持续形态所有图表形态都可以应用到任何市场。在技术分析界有一种经验之谈，大意是说，在应用技术分析原理分析研读某张图表的时候，我们甚至不必知道这种外汇或期货的名称。所谓“图表就是图表”，这话是时常听得到的。

上述说法一般而言是相当正确的，不过按照常例，也需要对它作一点修饰和补充。图表分析的基本原则确实普遍适用于绝大部分市场，不过，这并不意味着所有市场都按同样的方式行事。很显然，每个市场都独具自己的特性，所以，我们应该具体问题具体分析。

大多数有经验的交易商和图表分析者对每个市场的个性至少都直觉地有所了解。猪腩市场和铜市场大不一样，小麦同日元也相距甚远。因为这些市场分别来自实业界和金融业等不同的领域，其行为差异当然是不奇怪的。

实例2、市场的特性（以期货市场大豆为例）

豆一指数 日线图 主要趋势 2010年10月到2010年8月

图解

上图出现了三个三角形持续形态。所有商品都表现着各自的行为模式，三角形形态在大豆市场中大出风头。

图表分析者也清楚，有些市场的构图特点优于其它的市场。铜和黄金就是构图特性良好的两个市场。小麦和大豆是另外两个好例子。不过，在我们利用标准的图表技术对猪腩市场和橙汁市场进行分析时就困难得多了。

实例3、构图良好的市场（以期货市场铜为例）

沪铜指数 日线图 主要趋势 2007年1月到2008年4月

图解

上图接连出现头肩形持续形态、W反转形态、对称三角形形态。足以说明铜市场是一个构图良好的市场。

在这个方面，近年来几乎没有著述可资参考，所以，经验依然是我们最好的老师。通过年复一年的市场实践，技术师就能够对不同市场的个性(和怪癖)心中有数了。在我们综合应用各种图表分析原理时，应该考虑到上述个性差异。

相互验证和相互背离

相互验证原则是一个常见的题目，贯穿了市场分析的始终。它与它的对立面相互背离原则，总是连在一起使用的。因此，我们这里把两者放在一起介绍。另外，鉴于这个问题具有极为重要的意义，今后本书将一再地反复讨论。

现在，我们只是就价格形态来讨论其相互验证原则，而实际上，它在技术分析的各个方面都有应用。所谓相互验证，是指我们应把所有技术信号和指标都加以比较参照，从而保证它们中的大部分相互验证，指向共同的方向。提高准确率，减少犯错的机会。

实例4、相互验证（以期货市场沪铝1810为例）

沪铝1810  日线图  次要趋势  2016年2月18日到4月21日 

1.在价格形态的范畴内，相互验证，意味着我们应当对同一市场的各种到期月份合约的图表形态进行分析比较，以确保它们的相互一致。在某一种到期月份图表上的看涨或看跌的形态，应该从其余到期月份图表上的类似内容中得到验证。

2.还不止于此。相互验证原则还进一步要求我们同时考察所有相关的市场。在相关市场所组成的群类中，各个市场倾向于同进同止，因此，我们有必要探究一下与研究对象同属一个群类的其它市场的行为。如果我们分析的是某金属的市场，那么也应该东张西望一下，看看其它金属市场情况如何。对相关市场的研究经常为我们的分析对象本身提供一些线索。

3.再进一步，我们还要检讨一下广泛性商品价格指数，考察我们的分析是否与商品市场的大方向一致。如果商品市场在总体上处于下降趋势中，那么，对任何个别市场的看涨分析，我们都需要把它的份量打些折扣。因此，我们必须明确，商品市场的总体环境到底是牛气的，还是熊气的。

4.最后，我们考察连续周线图和连续月线图，以寻求更高层次的验证。看看这里是否也满足相互验证原则。然后，我们把工具囊中的所有技术指标，例如移动平均线、摆动指数、趋势线、交易量和持仓兴趣等等，也拿出来查验，以保证上述一致性。

简单说来，相互验证原则表明，分析结论所拥有的技术证据越多，则对自己的分析越具信心，正确决策的把握就越大。

相互背离同相互验证恰恰相反，是指在同一市场的不同到期月份合约之间，或者在相关市场的不同市场之间，或者在同一合约的各类技术指标之间不能相互验证的情形。虽然此处我们是把相互背离概念从负面引入的，但在市场分析中它其实极有价值，也是趋势即将反转的最好的先期警讯之一。

这一讲，湃课结束了关于价格形态的讨论。技术分析的原始资料有三种：价格、交易量和持仓兴趣。到目前为止，所有内容都是围绕价格进行的，关于交易量和持仓兴趣，由于一般人获取不到有效的数据，我们不再用文字来阐述。有机会在线下课程中进行分享。