黑色

螺纹钢：受周末突发消息影响，今日铁矿石期货大涨，带动黑色系全线翻红，部分钢材现货市场跟随上涨，下游采购积极性也有提升。考虑到铁矿石价格变数较大，高温多雨天气需求持续性也存疑，钢价保持谨慎乐观，短期或偏强震荡。

铁矿石：今青岛港pb粉报价788元，上涨33元。消息面，由于188名工人新冠检测呈阳性，巴西第三地区法院周五已命令淡水河谷暂停伊塔比拉综合矿区生产，该举将影响淡水河谷至少10%的产量。供应方面进口矿到港还有增量，但增幅较小，国内矿山库存依然处于偏低位置。需求方面，本周仍有计划复产的高炉带来日均铁水产量的增加；此外，上周港口库存降幅收窄，但压港没有太大缓解，在本周到港持续增量的情况下，港口或有累库可能，而需求依然较为强劲，因此本周进口矿市场价格或将偏强运行，需要关注市场消息层面的传导可能会导致短期价格出现波动。

动力煤：今现货549元/吨，上涨2元，09贴水4.8元。沿海六大电厂库存1474.7万，日耗60.3万，可用天数24.5天。供应方面，近期安全月，煤矿安全环保检查频繁，部分煤矿停产检修，叠加煤管票严格按产能供应，供应释放有限。需求方面，沿海电厂日耗进入季节性上行通道，且叠加进口煤限制，电厂有补库需求。整体来看，目前市场处于供需紧平衡状态。

焦煤：准一级冶金焦资源报价在1870元/吨左右，集港资源几无利润，短期在期现投资公司积极买货及南方部分钢厂补库存支撑下，价格坚挺；焦煤方面，下游焦企利润较好，多数焦企开始适当增库，汾渭监测样本点煤矿原煤及精煤库存继续下降，但整体煤矿库存仍处中高位水平，除长治贫瘦及喷吹煤价格落实上调之外，其它煤种仍以稳定为主。进口蒙煤方面，口岸库存缓慢增加，汾渭统计甘其毛都蒙煤库存58万吨左右，受供应增加，报价继续松动，蒙5精煤报价下探至970-1020元/吨左右。

焦炭：北方地区钢厂第四轮涨价基本落地，累计涨幅200元/吨。焦企方面，山东“以煤定产”以及山西吕梁地区阶段性环保检查，焦炭供应目前仍有小幅收缩，而钢厂方面，河北区域钢厂库存表现相对较好，多数厂内库存可企稳回升，山东区域钢厂受当地焦企减量明显影响厂内库存偏紧，补库困难，整体看焦炭市场短期仍偏紧运行，支撑焦炭价格偏强运行。

有色

现货方面，根据长江有色网，铜上涨750元，铝上涨210元，锌下跌100元、铅下跌50元、锡上涨2000元，镍上涨600元。

LME库存：铜库存减少5850吨，至237900吨；铝库存增加4325吨，至1525650吨；铅库存减少25吨，至75500吨；锌库存减少1550吨，至93125吨；锡库存维持不变，至2500吨；镍库存减少300吨，至232110吨。

能源化工

原油：周一（6月8日）上海原油价格上涨。主力合约SC2007，以295.7元/桶收盘，上涨13.5元，涨幅为4.78%，创八周新高。OPEC及其盟友同意把历史性的减产协议延长一个月，并承诺采取更严格的措施确保成员国履行产量承诺；减产协议延长后，沙特提高了对所有地区的原油售价，7月对亚洲出口的涨价幅度最高。总的来看，此次涨价抹去了价格战期间沙特给予的几乎全部折扣。此次延长减产协议是沙特和俄罗斯取得的一项胜利，就在两个月前它们曾挑起一场残酷的价格战。这两位OPEC+事实上的领导者周末宣告了对支撑全球石油市场的承诺，并哄得伊拉克、尼日利亚和其他减产履约率低的国家兑现减产承诺。得益于OPEC+减产降低了全球的过剩供应，且燃料需求改善的迹象提振，各国放松了为抗击新冠病毒而实施的封锁措施，油价自4月以来上涨了一倍。不过，贸易因素、第二波疫情以及美国页岩油产量可能再度攀升，或令油价的持续复苏之路受阻。OPEC+同意在7月减产960万桶/日，减产幅度比本月减少10万桶，因为墨西哥将结束其供应限制。5月和6月未能100％履行减产承诺的成员国则将在7-9月进行额外减产以作弥补。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，OPEC和美国失业率下降提振了市场，如果我们看到航煤需求恢复，可能会给我们带来希望，即在未来的某一天，这些供应可能逐渐下降，他指的是美国航空集团周四宣布将在7月增加美国航班的消息。

沥青：国际原油价格连续上涨，中石化部分炼厂上调沥青价格，今日华南、西南、华北、山东、东北等地有20-100元/吨的上涨。OPEC+同意延长现行的日减产970万桶石油措施至7月底，对沥青市场仍有提振，北方市场上涨明显，但是受到雨季影响，南方地区涨幅受限，若原油价格涨幅放缓，沥青价格后期上涨空间也将有限。技术面：今日沥青主连2012合约高开低走，以2656报收，上涨：1.3%。

燃料油：减产虽然延期，但是实际对油市推动作用有限，不仅如此，伊拉克和尼日利亚减产并不严格执行，墨西哥退出减产协议，这是后市油价上行较大的阻力。利比亚复产的脚步较快，每天100万桶的产量有望恢复。因此，油价上涨之路较为困难，回调压力较大。油市仍面临较大的回调阻力，燃料油交投氛围偏乐观。

PTA：今日PTA主力期货受原油驱动震荡上扬，现货市场买盘气氛表现平淡，市场以远期成交为主。虽然原油推动PTA价格出现攀升，但未来新增产能投放以及停车产能计划重启消息制约下PTA加工差受到压缩，预计短期PTA上涨驱动稍显不足，市场或进入消化涨幅震荡阶段。今日PTA主力期货（2009）受原油影响跳空高开，至收盘主力期货收于3772，较上一交易日上涨72，涨幅1.95%。日内成交量增仓843046手至1465991手，持仓量增仓58754手至1432904手。

PE：周初线性期货窄幅震荡，市场交投氛围略显清淡，个别石化出厂价格小幅涨跌，贸易商多随行报盘，市场价格整体来看变化不大。下游存看空心态欲低价接货，然贸易商报盘多数稳定，现货成交不佳。需求方面整体来看无明显改善，但原油近期连日上涨给予成本端一定支撑。卓创预计，明日国内PE市场或将窄幅震荡，LLDPE主流价格在6600-6950元/吨。连塑L2009高开下行，盘中震荡向下，尾盘小幅收跌。终收6610元/吨，跌5（-0.08%），成交37万手，持仓减4891手至358411手。

PVC：今日PVC期货窄幅震荡，市场气氛变化不大，交投不温不火。短期内基本面压力不大，大厂预售较多，整体无压力，下游刚需平稳，社会库存继续去库。期货多空继续博弈，走势震荡。供应商心态稳定，观望情绪浓厚，预计明日PVC价格延续整理。大商所V2009小幅高开，成交量略增，持仓减少，收十字星，收于6310元/吨，涨30元/吨，涨幅0.48%。成交194578手，持仓减3759手至213575手。

甲醇：今日甲醇主力MA2009日内震荡上涨。开1774元/吨，收1764元/吨，涨10元/吨，成交1516466手，持仓1491324手，放量加仓。国内甲醇市场今日局部推涨，周初新单推涨为主，效果不一，预计明日稳中偏强。

PP：今日PP震荡态势，现货弱势调整。明日看，PP期货应延续调整态势，对现货指引有限。现货方面，上游企业去库放缓，中间商库存有所增加，下游高价接货意向不强，短期市场成交面临一定压力。但考虑到宏观面的带动，及供需基本面尚未明显恶化（检修背景下供应增长缓慢；需求存在结构性支撑），预计短期市场弱调为主，下方空间有限。以华东地区为例，预计拉丝主流价格在7600-7800元/吨。

农产品

天然橡胶：现货报价波动50。从基本面来看多空因素交叠。具体来看重卡数据持续表现强劲，配套市场表现亮眼，但出口及替换市场则表现平平，轮胎终端成品去库缓慢，需求边际上改善的支撑相对有限，此外听闻因环保因素导致当前部分轮胎厂自主降产，终端刚需表现一般。

纸浆：山东银星4350，持稳。下游原纸价格偏弱整理，浆、纸库存去化速度迟缓，预计短期浆价窄幅震荡整理。

豆粕：沿海豆粕价格2650-2770元/吨一线，较昨日跌10-40元/吨。6-8月大豆月均到港量超过1000万吨，油厂开机率保持超高位，预计本周大豆压榨量仍在200万吨以上超高水平，沿海豆粕库存连续第七周增加，截止6月5日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量66.58万吨，周增幅在3.77%，同比减少9.55%。豆粕现货基差维持弱势，加上南方最近连降雨，两广地区水产养殖也受到明显影响，基本面偏空因素犹在，豆粕价格连续上涨之后迎来短线回调。但中美关系随时可能出现新的炒作点，而美豆进入生长期，天气炒作随时也可能出现，由于雷亚尔升值及巴西贴水处于高位，大豆进口成本较高，加上近期生猪存栏持续恢复，饲料需求好转，油厂有挺粕价意愿，限制豆粕下跌空间。总的来看，预计中美关系紧张缓和前豆粕价格跌幅有限，整体或震荡偏强运行。后期继续关注中美关系进一步发展。

菜粕：报价在2250-2370元/吨，跌10-20元/吨。6-8月大豆月均到港量超过1000万吨，油厂开机率保持超高位，加上南方最近连降雨，两广水产也受之影响，而进入夏天后，市民对肉消费下降，菜粕市场无人问津，已连续三周无成交，基本面偏空因素犹在，令粕价承压。中美关系不确定仍然较大，及孟晚舟未获释放，中加关系依旧紧张，加拿大菜籽进口仍受限，原料紧张，限制菜粕价格跌幅。

菜油：价格在7520-7660元/吨，涨40元/吨。加拿大菜籽及菜油进口仍受限，中美关系紧张也仍支撑油脂行情，但是6-8月大豆月均到港量超千万吨，大豆周压榨量维持超高水平，近日菜油无成交，利空菜油行情。预计短线菜油高位震荡为主，但因较豆油棕榈油高出太多，成交仍将清淡。

豆油：国内沿海一级豆油主流价格5760-5940元/吨，波动10-20元/吨、涨跌互现。国内豆油累库持续进行，截至6月5日当周，国内豆油商业库存总量94.947万吨，周增幅为1.91%，月增幅为15.09%，压制国内油脂行情。然而大豆到港成本较前期提高。加上国内中下游买家为确保后期供应，不断买入远月豆油基差合同，这也使得豆油市场自上周二以来已经连续四日放量成交。叠加OPEC+同意将历史性减产措施延长一个月提振美原油重新升至40美元上方。交易商卖粕买油套利交易活跃，均对油脂市场形成提振。中美关系不确定性较大，大豆到港成本增加及国际原油持续大涨等利多仍在发酵，短线豆油行情回调空间有限，整体料将保持偏强运行走势。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价在5210-5330元/吨，较上周五波动幅度10-20元/吨。马来西亚将下半年的棕榈油出口关税调降至零，考虑到印尼对毛棕榈油加征了55美元/吨的出口附加税，马棕出口竞争力得到进一步的增强，马盘走势仍将偏强。而因到船较少，需求良好，上周棕榈油市场低位成交总成交量73800吨，周增幅117.38%，令国内棕榈油库存持续下降，截止上周五，全国港口食用棕榈油总库37.62万吨，周降9.8%,叠加OPEC+同意将历史性减产措施延长一个月，近日美原油也持续走强，今日重回40美元/桶上方。中美关系及美豆产区天气不确定性较大，随时可能出现新的炒作点，均对油脂市场形成提振，预计短线棕榈油行情回调空间有限，整体或将呈现震荡偏强走势。

白糖：广西地区一级白糖报价在5400-5500元/吨，较上周五涨20-30元/吨。国内方面受外盘价格持续走高，端午节日需求回升，以及全国进入高温状态，饮料业需求增大的提振，预计将可能继续支撑短期糖价回升。

玉米：山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2170-2210元/吨一线，局部较上周五小幅调整4-20元/吨。临储拍卖进行第二轮，从成交来看，成交率依旧维持火爆状态，东三省均以100%成交率收尾，且依旧延续了高溢价，成本因素继续提供市场支撑。政策粮稳步投放市场，贸易商出货滕库意愿增加，粮源多渠道流入市场，市场阶段性供应紧张格局将得到缓解。而眼下深加工企业开机率接近几年最低位，消费更疲软，肉鸡整体的补栏情况也不佳，5月份部分饲料厂的禽料产销量均有不同程度的下滑，且6月份预估也将维持此局面，禽料消费低于预期，这将牵制行情走势，今日价格大多稳定，个别小跌，短线或以高位小幅波动为主。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：12003，涨81。2020年1-5月，我国纺织品服装累计出口额为979.65亿美元，同比下降0.80%，其中纺织品累计出口额为597.517亿美元，同比增长21.30%；服装累计出口额为382.131亿美元，同比下降22.80%。美国得州南部里约·格兰德河流域有雷雨，灌溉田长势良好，沿海地区的热带风暴引发洪涝灾害，部分地区降雨量达到150-300毫米，棉田被大水淹没，其他雨水较少地区新棉生长正常；得州西部旱情依旧，棉农继续等待充足降雨之后再行播种。

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