期货与期权的区别【详细篇】

对新手投资者来说，虽然国内市场已经上市了部分期权品种，市场上经常“传说”着期权短时间带来数百、数千倍的收益，但由于其交易方式与期货有着极大的不同，交易者难以下手操作。

以下是网络上关于期权和期货方面的相关内容，希望对广大投资者有所帮助。

一、定义

期货是一种先交钱后交货的交易方式，购买一张期货合约就相当于购买了一定量的标的资产，但这一标的资产要在到期日才能真正交割。（为了防止双方违约，买卖双方都采用保证金制度）

期权是权利的证券化，购买一张认购期权就拥有了可以在到期日以行权价购买标的资产的权利。期权合约本身具有价值，投资者在期权市场上交易出来的价格为期权的权利金，即拥有这份权利需要支付的对价，而非标的本身的价格。（这个交易过程称为“炒期权”）

二、两者的区别

1.买卖双方的权利和义务不同。期权是单向合约，买卖双方的权利与义务不对等，买方有以合约规定的价格买入或卖出标的资产的权利，而卖方则被动履行义务。期货合约是双向的，双方都要承担期货合约到期交割的义务。

2.履约保证不同。在期货交易中，期货合约的买卖双方都要交纳一定比例的保证金。上面说过，是因为期货交易涉及到现货的交割，避免其中一方违约。所以买卖双方都可能会爆仓、穿仓，收益也可以无限大。

在期权交易中，买方最大的亏损为已经支付的权利金，所以不需要支付履约保证金。而卖方面临较大风险，可能亏损无限，因而必须缴纳保证金作为担保履行义务。买方被称为权利方，权利金制度，收益无限风险有限，不会爆仓、穿仓，最大亏损为权利金。卖方被称为义务方，保证金制度，收益有限风险无限，存在爆仓、穿仓可能。

当然，不是说期权比期货好，它们都是组合投资的武器，你说狙击步枪好还是冲锋枪好？只能他们适用于不同的场景。

3.交易方面不同。记牢一点：期权的买方在行权日之前是不会被强行平仓的，即使亏的跟鬼一样，也不会强平，明后天在涨回来，你的仓位还在。而期货，方向做反的话，本金亏光后就会被强平，再涨回来也跟你没关系了。

4.保证金的计算方式不同。由于期权是非线性产品，因而保证金非比例调整。对于期货合约，由于是线性的，保证金按比例收取。

5.清算交割方式不同。当期权合约被持有至行权日，期权买方可以选择行权或者放弃权利，期权的卖方则只能被行权。而在期货合约的到期日，标的物自动交割。

6.合约价值不同。期权合约本身有价值，即权利金。而期货合约本身无价值，只是跟踪标的价格。

7.盈亏特点不同。期权合约的买方收益随市场价格的变化而波动，但其最大亏损只为购买期权的权利金。卖方的收益只是出售期权的权利金，亏损则是不固定的。在期货交易中，买卖双方都面临着无限的盈利与亏损。

总而言之，期权是一种可交易的合约，它给予合约的买方在双方约定期限以约定价格购买或者出售约定数量合约指定资产的权利。简单而言，它是一种“未来”可以选择执行与否的“权利”。

期货是指买卖双方约定在未来某一特定时间按照约定的价格在交易所进行交收标的物的合约。

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