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黑色

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螺纹钢：今日股市低位反弹，黑色期货跟随上涨。在全球流动性宽松的环境下，宏观资金仍将不时对黑色价格产生扰动。不过，当前制约钢价走强的最大因素，仍是供需基本面偏弱（产量居高难下+淡季需求偏弱）。临近月底，商家以出货回笼资金为主，考虑到“宽流动性+高成本”支撑，低价销售意愿也不强，短期钢价涨幅或有限。

铁矿石：今青岛港pb粉报价841元，上涨3元。供应方面，澳巴发运随着泊位检修增加预计会有所减量，但降幅不大，到港量预计也会有所下降；需求方面，铁水在高炉复产预期下或有增量，疏港也会由于唐山港口封港解除有所恢复；港口库存，虽到港有所减少但仍处于高位，港口仍延续累库趋势；不过部分主流澳粉资源依旧紧缺仍对价格形成支撑，因此市场或将高位震荡。

动力煤：今现货574元/吨，持平，09贴水18.8元。产地方面，目前鄂尔多斯地区少数煤矿煤管票余票少，个别开始检修，供需两弱，部分矿出货转差，价格下调。港口方面，临近月底，买卖双方进入观望期，等待大集团长协价格。目前市场上卖方报价平稳，低硫煤以指数平为主，而需求端询货采购少，个别电厂招标中标也是围绕在指数附近成交，整体需求一般，市场暂时平稳。

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焦煤：由于下游焦企消极签单，山西吕梁、临汾地区中低硫资源价格走弱，地方及国有煤矿下调报价20-70元/吨不等，现吕梁柳林地区低硫主焦（S0.6-0.8 G85）跌至承兑含税价1230-1260元/吨，炼焦煤市场弱势运行。进口澳煤方面，由于配额有限，近期成交集中在优质一线主焦煤资源，远期市场成交价低位运行，内外贸焦煤价差仍在300元/吨以上。

焦炭：市场处于博弈状态，在贸易投机需求启动有限的情况下，焦炭供需面基本平衡状态。考虑目前钢厂焦炭库存中高位运行，到货仍比较顺畅，北方部分钢厂仍有继续提降焦炭采购价格的意向。焦企目前多保持中低位库存，心态有所好转，港口集港量有所回升，短期看焦炭市场暂稳运行，但近期产地煤矿持续累库，成本支撑偏弱，后续焦炭需求端表现仍是关注重点。

有色

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现货方面，根据长江有色网，铜下跌130元，铝上涨120元，锌上涨200元、铅上涨50元、锡持平，镍下跌850元。

LME库存：铜库存减少2125吨，铝库存减少9400吨，锌库存增加14475吨，镍库存增加312吨，锡库存增加170吨，铅库存维持不变。

能源化工

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原油：周三（7月29日）上海原油价格下跌，主力合约SC2009，以291.1元/桶收盘，下跌0.1%，创一周半新低。美国石油协会(API)公布数据显示，上周美国原油库存降幅远超预期，汽油和精炼油库存均意外增加。由于市场对美国经济刺激计划的希望逐渐消退，且两党在经济问题上存在巨大分歧，加上美国职业棒球大联盟(MLB)的“暂停”减缓了需求的反弹力度；尽管API数据显示美国原油库存降幅大于市场预期，但考虑到上周数据录得意外大幅增加，且汽油的消费需求亦存疑，市场情绪喜忧参半；Tyche Capital分析师认为，目前无论是驾驶还是航空业，对原油的需求都存在明显的减弱。

沥青：主营炼厂价格上调对市场心态提振明显，除去东北价格有所走弱外，其他地区价格表现稳健。现货综述：华东、山东个别炼厂价格上调。今日除西南地区市场主流成交参考价格上涨50元/吨外，其余地区市场价保持稳定。华北市场主流成交在2600-2650元/吨，较前一工作日持稳。中石化沥青价格普涨后，山东市场成交价格小幅上探，华北地区贸易商出货价格也稳中小涨。目前，河北、山西等地区周边需求尚可，主力炼厂维持产销平衡状态，甚至部分炼厂发货依旧偏紧，预计短期沥青市场仍将维持坚挺。华东市场主流成交在2750-2850元/吨，涨后持稳。7月27日三峡船闸及升船机短暂停航后，28日下午三峡入库流量再度小于56700m³/s，具备恢复通航的条件。随着梅雨季节的结束，华东降雨减少，长江航运逐步通畅，华东炼厂上周开始恢复沥青发船，库存开始降低，汽运需求也有所增加，市场需求呈现一定的向好态势。华南地区主流报价在2800-2850元/吨，维持平稳。华南地区降水少，终端需求表现较好，华南地区部分主营炼厂达成月计划后出货放缓，部分炼厂基本可达到产销均衡。华南地区的货源大多经由汽运销往本地和周边省份，少数经由船运和铁路运输。周一中石化上涨50-70元/吨后，中石油高富、东油跟涨50元/吨，目前华南市场氛围良好。

燃料油：今晚美国的原油库存将会影响原油价格，关注美国原油的产量情况，预计油价将承压，但是整体将延续震荡走势。短时油价存在止跌回调的可能，柴油价格继续走低的空间不大。渣油市场持稳观望，预计短期价格仍然承压。油浆下游产品行情改善有限，暂无明显利好下，高位续涨的幅度有限。

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PTA：今日PTA市场微幅续涨，下游聚酯产销整体不佳。PTA高库存且主要下游涤纶长丝产销持续平淡，抑制PTA行情上涨。但原油及PX成本支撑，且本周可提PTA现货不多，预计短期PTA行情僵持偏强。今日PTA主力期货（2009）微涨，至收盘主力期货收于3570，较上一交易日上涨10。日内成交量增仓28058手至572503手，持仓量增仓17635手至1046652手。

PE：目前两油库存不高，石化控库压力不大，出厂价格多维持坚挺。线性期货多日走强，提振业者心态，加之月底市场现货资源不多，贸易商在完成任务后挺价高报。下游接货依旧谨慎，高价市场成交一般。卓创预计，明日国内PE市场或窄幅震荡，LLDPE主流价格预计维持在7150-7300元/吨。连塑L2009高开整理，盘中窄幅震荡，尾盘收涨。终收7095元/吨，涨20元/吨（0.28%），成交21万手，持仓减7080手至244928手。

PVC：今日国内PVC市场盘整运行，新疆短倒运输略有影响，车皮发货影响暂时不大。上游出货局部改善，报价稳定为主，下游需求一般，供需面维持弱平衡局面，终端按需采购。短期期货或将延续震荡，预计明日PVC市场盘整运行。大商所V2009平开，盘中窄幅震荡，收上影线的小阴线，收于6510元/吨，涨15元/吨，涨幅0.23%。成交13.5万手，持仓减1691手至15万手。

PP：今日PP期货震荡，现货部分小幅上涨。市场部分牌号报价上涨50-100元/吨。今日市场交易气氛一般，工厂适量备货后暂不急于采购，成交欠佳。今日华北拉丝主流7650-7800元/吨，华东拉丝主流7720-7880元/吨，华南拉丝主流7750-7900元/吨。石化库存不高，企业无明显压力。近几天在期货上涨的带动下，现货市场成交尚可。临近月底，石化销售任务基本完成，预计出厂价格将以坚挺为主。现货市场供需矛盾不明显，预计市场价格维持窄幅震荡。以华东地区为例，预计拉丝主流价格在7700-7900元/吨。

农产品

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天然橡胶：现货报价涨50到100。日内沪胶震荡运行为主，尾盘受多头增仓提振，资金流入1.45亿，主力09合约大幅走高，价格创3个月来新高水平。而目前从基本面来看，供应季节背景下，随着进口船货到港的逐步增多，青岛保税区区内区外等地仓库逐步出现累库情况；同时下游需求来看，听闻轮胎出口订单呈现新增态势，但实际成交价格有所下调，加之目前国内受水患影响，轮胎市场消耗有所缩减，国内轮胎市场库存有所上涨；因此从基本面来看缺乏利多逻辑共振，主力短期不具备大涨基础，维持震荡格局可能居高。

豆粕：沿海豆粕价格2910-3030元/吨一线，跌10-50元/吨。美豆优良率为72%，高于上周69%及市场预期69%；结荚率43%，高于五年平均水平36%，大豆作物状况好于预期，且天气预报显示中西部的南部地区可能迎来有利的降水，提振美豆产量前景，加上周二USDA没有报告新的大豆销售，以及中美关系紧张，均打压美豆价格下跌。天气良好带来压力，中国持续采购又带来支撑，短线美豆或震荡运行。高开机背景下豆粕库存不增反降，说明下游需求已经明显改善，加上中美关系紧张以及美豆仍处于天气炒作敏感期，随时还可能出现新的炒作点，预计豆粕继续下跌空间或不会太大。密切关注中美关系及美豆产区天气变化。

菜粕：报价在2300-2400元/吨，跌10-20元/吨。中加关系依旧紧张，菜籽进口受限，菜粕库存处在低位，及养殖业逐步复苏，水产养殖进入旺季，需求恢复明显，加上中美关系紧张以及美豆仍处于天气炒作敏感期，菜粕回调空间不大。

菜油：报价在8810-8890元/吨，波动10-30元/吨。菜籽进口受限，菜籽压榨量处于较低水平，菜油库存也仍处低位，及中美关系紧张以及美豆仍处于天气炒作敏感期忧，随时可能出现新的炒作点，或支撑菜油行情，虽然短线迎来回调，但整体还将在高位运行。

豆油：沿海一级豆油主流价格6310-6470元/吨，大多涨40-90元/吨。油厂豆油库存高开机率情况下周比增长3%至123.6万吨，但量就绝对值而言并不高（低于去年同期145.55万吨及五年同期均值134.85万吨），且考虑到油厂豆油未执行合同连创新高至235万吨，某大厂也仍有收储豆油。菜油库存也仍处低位，油脂基本面暂无压力。今年上半年中国采购美国产品的金额相当于2020年采购目标1700亿美元的23%左右，这意味着中国需要在今年剩下时间里再采购1300亿美元，才能履行1月份签署的贸易协议，但因中美两国关系紧张，市场仍在担心将可能影响到贸易协议的执行，及全球货币超发带来的通胀预期犹在，均给国内市场带来利好支撑。不过国内盘面榨利改善明显吸引中国买家积极采购大豆，7-8月份进口大豆月均到港量仍有望高达1000万吨，油厂开机率仍超高，及传言称中国或抛储300万吨转基因大豆，腾出库容，应对10月份后大量到港的美豆，大豆原料充裕，且昨日印尼称2020年生柴掺混量很可能错失960万千升的目标，或仅能满足830万千升，对市场情绪形成压制。目前市场多空因素并存，短线豆油或将频繁震荡。

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棕榈油：24度棕榈油报价地区现货价格在5820-5940元/吨，大多涨20-30元/吨。昨日印尼称2020年生柴掺混量很可能错失960万千升的目标，或仅能满足830万千升，另外，产地棕榈油减产、强劲出口、低库存大部分利好预期已经反应入价格，缺乏更多利好，短期上行动能不足引发资金获利出场，今日棕油走势弱于豆油，而8月大豆到港仍将高达1010万吨，油厂开机率高企，且当前豆棕价差收窄至513元/吨，不利于棕榈油需求，均施压于国内棕榈油市场。不过国内棕油库存处于34万吨低位，菜油库存也仍处低位，叠加全球货币超发带来的通胀预期及中美关系紧张的担忧，均限制油脂行情回调空间，由于“资金市”影响，短线油脂或震荡或相对频繁，但整体较强格局或尚未结束。

白糖：白糖出厂均价为5360元/吨，较昨日5368元/吨下跌8元/吨。因加工糖供应偏多已成为不争的事实，最大利空已被市场逐步消化，但随着河北加工糖厂的停机检修，短期加工糖供应量较上周将略有降低；以及当前现货与期货存在约300元/吨左右价差，市场跌势放缓后可能存在一定基差修复需求，对短期形成一定提振。

玉米：全国玉米均价为 2272元/吨，较昨日涨7元/吨。临储第九拍溢价幅度再次刷新高，高成本因素继续推动市场，东北贸易商看涨氛围浓郁，且山东深加工企业当前处于越涨越没车状态，东北贸易商多往华北养殖企业送粮，今日山东深加工企业继续上涨20-30元/吨。北方成本拉动叠加南方港口玉米可供销售货源偏紧推动下，今日南北港口价格继续强势运行，总的来看，短线玉米或继续以高位强势运行为主。

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棉花：中国棉花价格指数CC Index：12242，涨3。配额内进口棉价格持稳。储备棉成交率100%。平均成交价格11659元/吨，较前一日上涨113元/吨，折3128价格12810元/吨，较前一日下跌82元/吨。美国飓风导致新棉受损。

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