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作者：期汇股金

前期高点和低点

前期高点和低点是潜在的支撑和阻力位。

高点至关重要,因为许多市场参与者可能在一轮行情的实际高点或附近买入。

当价格下跌时,正常人的反应是不承认亏损,坚持到底。

所以,当价格重回前期高点时,此前在这点位买入的人有动力卖出,以实现不亏损。

结果他们会清仓。

同时,在较低价格买入的人也倾向于在这一点位卖出,因为这是前期行情的顶部。

同理,高于前期高点的任何价格在潜在买家眼中都过高。

因此,他们的热情不高,可能转向他处。

当价格反弹,随后又跌至前期低点时,这一较低价格在潜在买家中较具吸引

力。

毕竟,此前价格跌至这一水平时,他们曾错失良机,机会再次到来时,他们

会更加珍惜。

同样,价格接近前期低点时,卖家不愿意卖出证券,因为他们曾亲眼见证股价自这一水平反弹,自然会期待历史重演。

整数价位

支撑位与阻力位习惯出现在整数价位。

这或许表明在像10、

50、

100等比较直观的整数心理关口,交易员与投资者往往会做出投资决定。

例如,在20世纪70年代,道琼斯工业指数多次试图突破1000点大关而未果。

对黄金而言,20世纪80年代以及90年代中期,400美元也是一个关口,诸如此类。

因此,寻找潜在转折点的一种途径是寻找整数位。

趋势线和移动均线代表动态支撑位和阻力位

好的趋势线应该反映基本趋势。

评估一条线是否重要的原则之一关乎其被触及或贴近的次数。

次数越多越好。

如果价格好几次跌至某个特定低点,该价位便成为一个强有力的支撑区。

趋势线与移动均线同样如此。

每次价格跌回向上的趋势线或者向上的移动均线,随后出现反弹,其动态支撑的重要性便得到强化。

向下的趋势线或移动均线同样如此。

因此,价格跌至向上的趋势线(或移动均线)时买入,或在价格涨至向下的趋势线(或移动均线)时卖出是有道理的。

届时还可以在趋势线或移动均线附近设置一个低风险的止损线,以防支撑位或阻力位被突破。

走势图中的情绪点位代表潜在支撑位/阻力位

当前,我们暂且说大多数情绪点位是指价格趋势持续一段时间之后,在某一点位经历强势延伸。

在棒线的形成过程中,趋势突然逆转。

逆转的突然性是这里的关键,因为它告诉我们,根据价格方向,买家或者卖家的力量已经耗竭。

当这一点再次被触及时,它往往对趋势的进一步延伸构成阻碍—也就是说,成为支撑位或阻力位。

缺口是情绪点位的另一个例子。

当买方或卖方对新闻反应特别激烈时,一个

空白区域,或者说缺口会出现在走势图上。

成比例波动、

折返等

根据运动规律,任何作用都有反作用。

金融市场确立的价格是对大众心理

“运动”的贴切反映,同样适用于这一定律。

市场情绪的波动往往体现为成比例的价格波动。

最著名的比例原则也许当属“50%则”(50 percent rule)。

例如,在根据道琼斯工业平均指数衡量的很多空头行情中,价格都下跌了一半1901~1903年、

1907年、

1919~1921年以及1937~1938年的空头行情,指数分别下降了46%49%47%50%在1929~1932年的空头行情中,第一波走势以1929年10月的195点结束,略微超过9月最高点的一半。

有时候,上升行情中的中点代表了均衡点,通常可以就所考察走势的最终范围提供线索,或者可以指出折返走势中的重要转折点。

1970~1973年,市场由628上升到1067。

该段上涨行情的中点位为848,或者说近似于1973~1974年第一波空头行情结束时的点位。

同样地,上涨行情中的阻力位通常为最低价的两倍。

1932~1937年的多头

行情中,第一波涨势由40达到81,翻了一番。

事实上,我们曾在第2章讨论过从13到23的折返走势,50?是1/3和23的中点。

1/3和2/3的比例在股市中也经常可以看到,它们也可以作为支撑区或阻力区。

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