格伦外汇：新西兰央行将为明年实施负利率铺路

新西兰经济研究所(NZIER)本周一上午公布的报告显示，尽管在刺激经济方面，采取扩大量化宽松政策的偏好远高于负利率，但NZIER影子委员会成员对未来12个月实行负利率的兴趣有所增加。

但是，一些影子委员会成员继续强调，他们对负利率刺激经济有效性持怀疑态度。

成员Viv Hall认为目前尚无理由采取进一步的货币政策行动。货币政策继续宽松，现金利率的任何进一步降低将反映在资产价格的进一步上涨中，而不是在家庭消费和商业投资支出的扩大中。扩大后者的限制与Covid-19因素和一系列不确定性相关，而不是与已经非常低的利率水平相关。

Ingrid Cronin-Knight表示，在额外刺激措施方面，中小企业决策者对负利率的效果仍不满意，但该行业需要的是更强的确定性，以支持远期规划。而冠状病毒和大选均增加了不确定性，这将抑制他们进行投资。

新西兰央行（RBNZ）曾在8月12日宣布将官方现金利率（OCR）维持在0.25%不变，同时还把大规模资产购买计划（LSAP）的上限从600亿纽元上调至1000亿纽元。

当时新西兰央行表示，如有必要将提供额外的刺激，其中包括在明年推出负的现金利率和贷款融资计划，以鼓励家庭和企业进行投资。

疫情方面，新西兰曾在8月11日重现新增确诊病例，随后奥克兰恢复了3级警戒，新西兰其他地区恢复到2级警戒。直到现在，新西兰仍有不断出现的零星病例，并且有多例病例未能找到来源。9月21日，新西兰总理阿德恩宣布，该国最大城市奥克兰的警戒级别将从2.5级下调至2级，全国其他地区的限制防疫措施则将全面解除。

经济方面，9月17日新西兰统计局公布的数据显示，该国今年第二季度GDP经季调后环比萎缩12.2%，为有史以来最严重。这主要由于边境关闭和全国封锁导致经济生产停滞，令经济急剧下滑。

新西兰的就业市场似乎受到影响较小。新西兰统计局8月5日公布的二季度数据显示，其官方失业率录得4%，较一季度的4.2%还有所下降。

这主要得益于新西兰政府在3月17日推出的51亿纽元工资补贴计划。该计划原定于9月1日终止，但由于疫情二次出现再度延长了两周。新西兰财政部长Grant Robertson表示，工资补贴计划支撑了93万个就业岗位，新的工资补贴预计耗资约5.1亿纽币，能够为47万个岗位提供支持。

新西兰央行将于9月23日(本周三)公布利率决议。市场普遍预期央行将维持利率在0.25%不变，大规模资产购买计划也不会有调整。

除了和负利率相关的指引之外，新西兰央行也可能就新西兰元的汇率作一些评论。该行曾指出，新西兰出口商品的价格保持强劲，但当地出口生产商的回报被新西兰元汇率上涨抵消了。随着美元持续贬值，新西兰元兑美元已经升至今年以来最高。