韭菜反杀之后 人们都在研究 WallStreetBet是如何成功的？

虽然本周GameStop停止暴涨，散户“反杀”机构的大戏逐渐落下帷幕，但其背后的始作俑者——WallStreetBet论坛却成为现象级事件，引发广泛的关注。

首先是更多的散户投资者、或者是对赚钱感兴趣的网友们踊跃加入。如今这一论坛的用户数已经超过800万，相当于每40个美国人里就有一个亲身参与了这场盛事。你可以想象一下，这么多人同时站在一个诺大的大厅里说话，是怎样一番情景。

而当你第一次进入这个“神奇的大厅”，一定会是一脸懵，因为完全看不懂大家都在说什么，什么“钻石手”、“纸片手”、“块块”，各种用这些“专业术语”组成的消息、评论以及表情符号满天飞，而且对新人一点也不友好，根本没有人会给你解释这都是些什么。

但待上一阵子你就会明白这其中的套路，“钻石手”是指坚定持有GameStop之类“怀旧股”的人，“纸片手”是指那些禁不住利润诱惑或暴跌威胁抛售手中股票的人，“块块”就是炸鸡块，代表股票的上涨。

逛得久了就会发现，这里大部分是男性用户，多为“直男”、“宅男”、“屌丝”，他们的脑回路和拥有类似用户群的论坛看起来并无二致。比如前一阵世界首富马斯克声援WallStreetBet，论坛里就立即响起了“马斯克爸爸带我们全体上火星”的呼声。

要说有什么不同，他们似乎显得更为团结。大家会一致赞扬“钻石手”，谴责“纸片手”，用火箭表情包刷屏，齐呼要将GME股价“送上月球”。

他们也有自己的核心成员，以最初号召购买GameStop的那些人为首。

在WallStreetBet里“混迹”了一年的基金经理威廉·卡勒瓦特（William Callewaert）总结说，论坛的用户分为两类，一类是25岁-50岁的专业人士，他们长期驻扎于此，可能拥有大量的投资。另一类是14岁-24岁的金融和投资爱好者，他们了解超过10万人做同一件事的能量。

至于WallStreetBet为何能够成功完成“散户干翻机构”的壮举，《经济学人》本周的一篇撰文引用美国财经名嘴吉姆·克莱姆（Jim Cramer）的话评论称：“华尔街没有忠诚，当你闻到水里的血，你就变成了鲨鱼。”

这篇分析将此次事件归类为金融世界中典型的“捕食交易”——在流动性不足的市场中，资产价格可以被推升或拉低至极度偏离正常价值的水平，这时一些交易者会因此“出血”，另一些则会闻到血腥蜂拥而至。

马库斯·布鲁纳迈尔（Markus Brunnermeier）和拉斯·佩德森（Lasse Pedersen）在2005年发表于《金融学杂志》（Journal of Finance）的一篇论文就指出捕食交易的要素——其一为市场缺乏流动性，这样足够大量的交易就可以在短时间内推动价格；另一要素是，流血一方交易者的能力有限，他们会因为无法承受持续的亏损而“割肉”。

对应这次的“散户暴动”。GameStop因与时代脱节，早就被大众遗忘在了股市的角落里，也就具备了流动性不足的特质。而WallStreetBet依据自身的优势运作了史上最佳的“散户集结”，用足够大量的资金在短时间内迅速推升了GameStop股价。而这次充当了“被捕食者”的机构恰好是在做空，这意味着他们的亏损理论上没有上限，这就令他们更为脆弱，也更容易被狙击。

但对于很多人来说，这不仅仅是一起简单的捕食交易案例。

在WallStreetBet上比比皆是普通散户的反转经历。他们大多有着辛酸的背景，最终通过投资赚到了自己急需的那笔钱，还了贷款、有钱去医院看病、或者供妹妹上学、给工薪阶层的父母换辆车——无比的真实接地气。

自从GameStop大涨，这个论坛就已经成了研究的对象。1月28日，乔治亚理工学院的社会学家发表了一篇论文，得出的结论是，尽管对外部观察者表现出混乱和冒犯性，但WallStreetBets对其会员而言却代表了一个真实而宝贵的在线社区。

他们认为这就是社会学中所说的“第三空间”，即除了家和工作地以外的第三种场所，教堂、饭馆、电影院都属于“第三空间”。虽然WallStreetBet论坛中充斥着粗鲁的语言、盲目的跟风和低俗的幽默，但它已经成为许多人的精神寄托。正如一位用户所说的，即便这次的持股行动失败，他们也总是可以继续尝试。

如今这股力量已经在华尔街引起高度重视。对冲基金、投资银行以及其他机构投资者都在密切关注WallStreetBet论坛，寻找下一个GameStop。不少数据分析公司迅速建立起在WallStreetBet论坛被最多提及股票的数据追踪工具。

其中一家数据公司——Thinknum的联合创始人及主席Justin Zhen对CNN表示：“人们疯狂地要求提供这种数据，我以前从没见过这样的阵势。”

“每个人都在说，我需要追踪Rediit。这已经成为了市场走向最重要的驱动因素之一。”

Zhen还透露说，对冲基金尤其想知道他们做空的股票是否被WallStreetBet讨论。可谓一朝被蛇咬，十年怕井绳。

也就是说，无论WallStreetBet能否继续创造传奇，它给华尔街、乃至整个金融世界带来的影响恐怕会经久不衰。