现在，可以买这类特别抗跌的基金！

这样的股市行情，就像一盆变态辣的红烧肉：

食之胃疼，弃之可惜。

如果上天给我一次重来的机会，我一定会选择“微辣”。

其实在基金市场上，重来的机会还挺多。比如我们可以选择一些“微辣”的基金：固收+。

什么是固收+呢？

大家可以想象一个场景，现在我们都是适龄女青年，找了三个男生相亲。

他们三个人的收入曲线，是下边图里这样。

红色男朋友在币圈创业，收入忽高忽低，赚的极多，亏的也不少。

橙色男朋友是公司高管，收入稳扎稳打，进可以拿股权，退可以跳槽保平安。

绿色男朋友做小学老师，收入刚够小康，胜在非常非常非常稳定。

如果用基金做比喻，红色是权益类基金，比如去年特别红的诺安成长。

绿色是货币基金和纯债型基金，比如支付宝里的余额宝。

中间橙色的，就是固收+。

固收+包括债券基金中的二级债基，混合基金中的偏债型基金。

它的大部分资产都配置债券资产，可以保证业绩稳定。

剩下用少量资产配置股票，追求牛市里的超额收益。

就像微辣的红烧肉，做高管的男朋友一样，固收+是居家旅行、行走江湖、进行长期资产配置的法宝。

最近的震荡行情，给很多新基民完成了第一堂“风险教育”课。

就像是吃完变态辣的第二天早晨，大家突然意识到“放纵的代价”

那些稳扎稳打的债券基金或者固收+基金，上涨的时候不起眼，现在行情震荡起来，还挺香的。

根据券商中国的消息：截至3月16日，已有超过13家基金公司的股票型基金延长募集。

另一方面，新华、广发、诺德等公司的债券基金却因为销售火爆，提前结束募集。

根据wind数据：今年前两个月，固收+产品募集规模达到1389.83。比去年同期增长了387%。

固收+通过债券和股票的组合，可以起到1+1＞2的效果。

因为股票和债券资产的相关性非常低。这两种资产配置在一起，可以有效提高投资的收益-风险比。

也就是说，在承担同样风险的情况下，可以获得更高的收益。

图片根据wind数据计算

统计时间2004年~2020年

投资有风险，历史业绩不代表未来表现

一个优秀的固收+产品，在收益上有两个特点。

第一是收益高。

优秀的固收+，虽然在牛市里边比不上股票型基金，但是熊市里边回撤小。长期平均下来，并不比股票差太多。

第二是波动小。

固收+最大的优势就是回撤小。大量资产都配置在债券市场上。就算遇到股票市场的熊市，股票资产有损失，用债券的收益也可以弥补。

这两方面做的都很好的，

比如易方达裕丰回报（000171）。

图片来自wind

投资有风险，历史收益不代表未来

这个基金自2013年上线至今，年化收益在10%左右。比沪深300指数也没差太多。

同时它的波动却非常小。收益最高的2015年上涨22.23%。最差的2016年上涨0.98%。所有年份均取得了正收益。

当然，收益只是外在的表现，就像是球场上的记分牌一样。

决定收益的根本，是基金在“球场”上的表现。

我们可以用易方达裕丰回报做例子，分析一个优秀固收+的特点。

首先是基金的仓位配置。

固收+的股票仓位配置在0~30%。这个比例越大，熊市中的回撤风险就越大。如果比例太小，又会影响基金的盈利能力。

比如易方达裕丰回报，这个比例常年维持在15%左右。属于固收+中的均衡产品。

数据来自wind

数据截取自2013.12.31至2020.12.31

其次是基金的具体持仓。

我们可以看固收+的股票持仓。持仓的行业/主题越分散，熊市中面临的回撤风险就越小。

比如易方达裕丰回报，前十大重仓股涵盖了8个行业，非常分散。

数据来自wind

最后还要看基金经理。

固收+需要“股债双修”，对基金经理要求更高。

比如易方达裕丰回报的基金经理张清华和张雅君。

张清华5次荣获金牛基金奖，目前管理的基金规模超过1000亿。

他最大的优势就在于不同资产类别的配置。

国内资本市场波动较大，过去很多年的经验告诉我们，依靠单一资产很难在年度级别获得绝对收益。所以我们需要通过不同资产之间的对冲来分散风险。

同样是二级债基，易方达丰和、易方达裕丰回报操作思路类似，两只基金都是以追求绝对收益为目标，通过对权益和债券比例的合理配置控制净值波动，力争实现净值的稳健增长，属于偏稳健型的二级债基，适合追求一定绝对收益的投资者长期持有。

张清华2019年11月访谈

总结一下，固收+需要优秀的基金经理，通过科学的资产配置，建立投资组合，最后才能取得优秀的业绩。

目前市场行情震荡，如果你想要寻找一些低风险的投资产品，固收+是很好的选择。

对于固收+产品，也需要从历史业绩、仓位配置、基金经理等方面综合考察。

作者：“基”会来了

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