地缘政治风险全面回归 停火终结 冲突重启 伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，美伊停火协议在生效仅26天后即告终结，美军发动第三轮空袭打击140处军事目标，全球资产进入通胀与避险剧烈定价期。 —— 宏观冲击 —— 布兰特原油逼近80美元，美债收益率攀升至4.5%以上，9月加息预期已升至约58%。美联储在6月会议纪要中，首次将AI相关投资与地缘、关税并列为推高通胀的三大核心驱动因素。 —— 资产拉锯 —— 黄金在4,100美元附近承压整理，避险需求与加息预期反复博弈，短期关注4,000-4,200区间；美元指数受避险需求与加息预期双轮驱动，在100.8-101.3区间偏强运行。