推荐语：《投资最重要的事》是一本每一位投资者都需要阅读的好书，这本书不仅仅讲了投资，也提到了许多常识。关于这本书的读书笔记很多，但本文来自长信基金投研团队的分享，从一个一线投研人员眼中，对这本书的解读。PS，强烈推荐长读长信，每次都有干货分享！ 导读：《投资最重要的事》被巴菲特誉为“这是一本难得一见的好书”，我认为主要在三个方面： 1、这是一位投资大师亲自撰写的投资理念。作者的思维方式是事前决策而非事后解释，实战价值十足。 2、本书在投资理念方面的介绍比较完整。本书所撰写的内容十分丰富，涉及投资的多个维度，投资体系比较完整。 3、本书内容比较“接地气”。本书成书时间较近，除了投资理念的阐述，还

在我们访谈基金经理的时候，经常会问：“如果不做基金经理，你会选择做什么？”有好几位基金经理跟我说，如果不做基金经理，和我一起访谈基金经理，撰写基金经理访谈，一起做一个专业的金融自媒体是一件很有意思的事情。 哈哈，今天这一份让“许多基金经理羡慕”的岗位，正式有了空缺。我们希望招募1-2位志同道合的朋友加入，帮助我们分担一些写作和访谈的工作量。 关于人员招聘，我们有三个硬性要求： 1. 你必须是一个价值投资者。价值投资是我们沟通的“语言基础”，是我们的价值观。我们用价值投资来指导人生，也只能和同样相信价值投资的人交往。价值投资意味着，你相信价值创造，相信时间的价值，相信方向比速度重要。 2. 你必

导读：这是谷歌创始人在2009年写下的致股东信。在这一封十多年前的股东信中，谷歌早期的两位创始人阐述了谷歌相比其他竞争对手，到底有什么优势，能够可以用户带来哪些额外的价值。这封信用时光穿越到今天的眼光来看，依然有巨大的启发。公司的价值观和使命，在成立的初期就不曾改变。世界是不断发生变化的，初心是不变的。 文章来源 | Google-Founders' Letter 2009 介绍 Sergey和我克服了对失败的恐惧，最终在1998年创建了谷歌。如果我们当时就知道2009年谷歌会变成什么样子，我们一定会大吃一惊。我们服务的规模和范围、以及为用户提供的机会是惊人的，我们非常幸运成为个事业的一部分。

导读：JP Morgan资产管理的Guide to Markets系列报告，是我们必读，并且一定会翻译的文章。在这一份图文并茂的报告中，清楚刻画了全球大类资产和美国股票市场在一个什么样的位置，以及当下市场的主要矛盾。以下是我们对于3季度JP Morgan Guide To Markets的全文翻译，希望给大家带来帮助。 文章来源 | JPM Guide To The Markets 3Q2020 2020年第三季度 市场指南 一、股票市场 拐点处的S&P 500：S&P 500从2009年3月9日的低点到2020年2月19的高点涨了401%，然后至今(2020年6月30日)跌了

中国基金报记者 张燕北   刚刚过去的一季度，随着新冠肺炎疫情从国内扩散到国外，A股市场运行节奏陡然生变。展望二季度，多家公募认为当前市场的主要矛盾在于二季度海外疫情对国内的需求冲击存在不确定性，后期对冲的方向和力度是市场能否企稳上行的关键看点。具体到配置方面，国内新基建、加速进口替代的机会及内需为主的行业等为多位基金经理看好的投资机会。   二季度A股或将持续震荡   前海联合科技先锋基金经理林材认为，疫情存在反复可能，叠加欧美市场波动的影响，A股市场在二季度也将持续震荡，但预计底部会逐渐抬升，毕竟A股主要指数除创业板指高于历史中位数水平，其他指数市盈率均低于历史中位数。   “宏观方面，内

一、本轮美国股市下跌的新机制 2020年3月9日、12日与16日，美国股市发生三次向下熔断。这三天道琼斯工业平均指数的跌幅分别达到7.8%、10.0%与12.9%。截至3月16日，道琼斯工业平均指数、标普500指数、纳斯达克综合指数距离2020年年内高点分别下跌了31.7%、29.7%与29.5%，均已进入熊市。其他发达国家股市也都出现了剧烈下跌。 这次美股下跌与2000年以及2008年的下跌不太一样，主要体现在主导机构、主要产品和集中购买的东西不同。美股从2009年到现在大概涨了11年，在2017年前，美股上涨在很大程度上靠头部企业回购自己的股票得以不断维系，但2017年后主导模式发生了转变

“背   背离是我喜欢、而且经常交易的信号。很多人可能还没有了解到背离信号的可靠性。   尽管指标都有滞后性的毛病，但是背离的滞后性特征却方便我们更好的找到入场点。背离不仅适合反转交易者，趋势交易者也可以用它来计算出场点。不过我并不推荐将背离独立起来交易，原因在下面一一说明。   什么是背离？   从最明显的问题开始：什么是背离？它能告诉我们什么价格信息？   当图表中价格出现更高高点，但是指标却显示更低高点时，我们就说图表中形成了背离。这时候，你的指标和价格走势信号不再一致，说明有什么事情正在发生，也许仅从图表中很难看出，但是这种情况依然值得你留意。   （看涨和看跌信号背离，价格和指标不

美元兑日元周五(11月29日)亚盘中维持在六个月高点附近，因数据显示美国经济稳固，令投资人缩减降息押注。不过，主要货币限于窄幅区间，因中美贸易谈判缺乏其他明显进展。 瑞联银行驻香港首席亚洲投资策略师Anthony Chan说，市场仍是宁求稳妥也不愿冒险，尤其是在年底临近之际。 美元兑日元最新报109.49，接近周三创下的六个月高点109.61。 欧元兑美元持平于1.1010，过去一周陷在狭窄区间。 英镑兑美元报1.2912，在10月中旬以来的区间1.28-1.30之内。 英国首相鲍里斯·约翰逊领导的保守党在12月12日大选前的民意调查中表现强劲，英镑成为本周的一个主要受益者，周线上涨了0.5

股市的第一课不是买进而是止损，汇市也是如此。没有止损的观念是没有资格进入股市的。不知道止损等于没有学好技术分析，不会执行止损等于你还不会操作。 　　股市的法则是，赢家不到10%，而这10%的赢家赢的秘诀就是知道错了要跑，而且跑得比任何人还要快。快到何种程度?快到只要损失一根K线就立刻止损。也就是说，进场K线的低点就是止损点。 　　这根K线可能是盘中的5分种线或是30分种线。最长的就是日线的K线点。 　　也就是说当你买进之后只有立刻脱离成本上扬，连回档都不可以。如果买进后跌破这根K线，那表示你的进场点有问题，你应该快速离开再等待下一次进场的机会。刚开始执行这种操作时，你一定会一直下单止损，不过在

投资者在投资的时候都需要掌握分析周线图和日线图的技能，周线图和日线图的作用，帮助外汇投资者认清趋势和周期。即使是只做当日结清的短线单，也不能仅仅依赖小时图，何况在外汇市场如想得到更多的利润，中长线的操作是十分有益的。 　　顺势做单是外汇市场制胜的秘诀。提供趋势和重大阻力点，是日线图最重要的功能。此外，每一根日线图直线的象征意义：通常情况下，开市价很低而收市价接近全天最高价，是买入信号；收市价和开市价持平，是市场有所等待、可能会转折的信号；而开市价较低，价位上涨后，又退回到开市价以下收市，是明显的下跌信号。需要注意的是，这些信号须和其他分析手段合并使用，准确率才更高。 　　在大的涨势中，常夹杂有

又有翻倍牛股业绩“爆雷”了！   两年不到时间，股价涨幅超3倍的顺鑫农业10月25日披露三季报显示，2019年前三季度，顺鑫农业实现营业收入110.62亿元，同比增长20.19%；净利润6.65亿元，同比增长23.93%。     　　从前三季度整体看，业绩似乎并不赖。但单看第三季度，却陷入了净利大跌的窘境，让3.2万股东大跌眼镜！   　　三季报显示，公司第三季度实现营业收入26.46亿元，同比增长34.25%；净利润1666.43万元，同比大幅下滑69.71%，扣非净利润同比大降76.78%。     　　顺鑫农业从2018年2月初至2019年9月20日，股价累计涨