高收益债券有哪些？
高收益债券有哪些？
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截止2019年4月12日，符合高收益债定义的债券共有2443只，涉及主体1180家，债券余额1.83万亿元，占存量信用债的非金融信用（剔除私募债和PPN）的比例为12%，其中城投平台（中债标准）667家。
我们将中债估值收益率进一步细分，分别按照(6,7]，(7,8]，(8,9]，(9,10]，10以上五个区间进行了统计。其中，收益率在(6,7]区间占比最高，为49%，其次为(7,8]收益率区间，存量债券金额占比达到29.7%。
高收益债多含有特殊条款。2443只高收益信用债中85%的信用债都含有特殊条款，其中每只债券含有特殊条款的数量从1至8条不等。含有的特殊条款类型最多的是调整票面利率，有946只债券含有该条款，其次为债券提前赎回和回售，分别也有735只和714只。
高收益债券中一般企业债最多。根据本文定义的高收益债，一般企业债合计有6326亿元，其次为一般中票和一般公司债，金额均超过4500亿元，而短融的金额较少。
从期限分布上来看，高收益债剩余期限主要集中在2-3年，其次为剩余期限在1年内和1至2年的高收益存量债较多。
从高收益债主体最新外部主体评级来看，AA主体存量债券金额最多。高收益债发行主体最新外部评级以AA和AA+为主，其中AA主体的存量高收益债余额8055亿元，AA+主体存量高收益债余额6298亿元，两者合计占高收益存量债的比例达77%。
从高收益债隐含评级来看，主要集中在AA-。高收益债隐含评级分布广，分布区间从AA+至CC，但是存量高收益债则主要以AA-为主，超过65%的存量高收益债隐含评级为AA-，其次为AA和A+。
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