rbs：还在想美联储年内加息？不降息就蛮好了

　　苏格兰皇家银行(rbs)研究团队周五(7月1日)表示，鉴于英国投票脱离欧盟已经成为现实，该行认为美联储今年内再无可能加息，且明年的加息次数预期也将下调。

　　该行表示，虽然美联储若想降息或采取其他适应性措施，还会遇到很多阻碍，但在目前的风口浪尖上，预计美联储下次的行动几乎不可能是加息；美联储下次行动的时机和方向如何，要取决于“脱欧”对全球经济和金融市场的影响如何。

　　该行称，即使“脱欧”对金融市场的震动能很快得到平息，脱欧带来的下行风险也将存在，且这些风险会使得美联储在形势明朗之前维稳政策；美联储主席耶伦(janet yellen)已经一再表示“政策应该与风险相联系”，即使在脱欧前，美联储也认为“前景的不确定性相当明显”，并表示“并不急于行动”，而在英国已经脱欧之时，不确定性非但有增无减，而且更为剧烈。

　　该行进一步称，今年11月美国将举行总统大选，且欧元区的政治风险将验延续至2017年：法国将于当年5月，德国将于当年10月举行大选，瑞典等国也可能于当年举行公投；此外，各国央行的货币政策存在差异，其中日本、欧元区和英国央行可能放松政策，而这可能对美元形成升值压力，并反过来增加市场对人民币贬值的担忧。

　　该行还称，在目前这种不确定性高涨的前提下，美联储在“可预见的未来”料将难以加息；虽然未来加息终会成为现实，但那可能极为遥远；因为全球形势目前尚不确定，因而美联储此时加息几乎绝无可能；如果英国脱欧的后果比预期糟糕的话，甚至不能排除美联储逆转行动方向(指降息)的可能性。