法国兴业:日元、欧元—利差究竟说明了什么？

FX168财经报社(香港)讯 法国兴业银行(SocGen)周一(8月8日)撰文就实际利差对欧元/美元和美元/日元的影响进行分析。内容如下：

在 美国非农数据公布后，美日10年期国债实际收益率差回到50个基点。但从利差角度来看，我们发现美债实际收益率必须还得再上升20个基点，美元/日元才有 可能升至110水平。目前情况下，我们对此并不抱期望。而美债实际收益率要上升50个基点，美元/日元才能升至120水平。而这需要美国经济数据进一步向 好，同时日本央行更为宽松。或许美国良好经济数据已经能够避免美元/日元下穿100水平。但最有可能的情况还是美元/日元交投于100-105区间，而这 也已经足以吸引日股买盘了。

欧元/美元也没什么激动人心的。欧美10年期实际收益率差在1.02%，正好是2016年的均值水平。此前说到欧元/美元今年的均值在1.1150附近。而英国退欧事件或许会令该均值下修0.5%。相较于美国和英国，我们未来将更为关注欧元区的事件。

(欧/美、美/日汇率与利差 来源：法国兴业银行、F168财经网)

北京时间8月8日10:27，欧元/美元报1.1093/95，美元/日元报102.01/04。