国家队新动向 资金青睐银行股

【国家队操作新思路：证金增持银行 社保大买煤炭】

随着2016年中报陆续披露，以证金公司为主的国家队资金的操作思路也逐步浮出水面。数据显示，截至目前，证金系有增持银行股的记录，汇金系按兵不动。但另一只国家队代表——全国社保基金持股却明显转向，二季度大幅增持煤炭等传统产业，而部分新兴产业个股却遭到减持。

证金系增持银行股

“从目前情况来看，参与救市的国家队资金暂时还没有像去年四季度那样明显减持。这对整个A股市场都有比较好的稳定作用。毕竟在某种程度上，它代表国家政策动向。”对证金系汇金系资金变动，一位资深机构人士称。可喜的是，截至目前，证金系增持部分银行股，汇金系则按兵不动。

华夏银行、浦发银行半年报显示，二季度证金系再度出手增持其股份。其中，增持华夏银行2929.31万股，至6月末，持有华夏银行股份数增至3.87亿股，占其股份比例也由3.35%增至3.62%。同时，截至6月末，证金公司持有浦发银行5.99亿股，占总股本的2.77%。而今年一季度末，该机构持有浦发银行5.10亿股，持股比例为2.60%。

社保偏爱煤炭地产

从最新发布的半年报情况看，上述国家队资金尚未出现明显减持。从持股占比来看，宝新能源表现出色，十大流通股股东几乎全部被汇金、证金公司包揽。据披露，截至今年6月30日，汇金资管持有其6727.65万股的股份，为第二大股东。并列第四大股东达8个，全部为证金资管计划，户均持股2007.53万股。

值得注意的是，过去几年一向相对青睐新兴产业的另一只国家队代表——全国社保基金今年二季度的持股风格却发生变化，大买煤炭、地产、重工等传统产业。而对通信、互联网等新兴产业却出现减持记录。在二级市场上，今年二季度，传统产业表现出色，煤炭、钢铁、有色等频繁成为A股市场的领头羊。反而那些充满想象的新兴产业个股却大幅下跌。

记者获取的数据显示，截至12日收盘，已披露中报的516家上市公司中，有129家公司的前十大流通股东中出现社保基金投资组合，占比25%。

不过，从环比看，全国社保基金在今年二季度大幅增持的是传统产业。其中，增持最多的是西山煤电。根据中报，全国社保基金三个组合账户累计持有西山煤电11666.68万股，相比今年一季度末的6499.95万股，净增持了5166.73万股。

新兴产业个股遭减持

相反，华闻传媒、网宿科技、烽火通信、光环新网、振芯科技等新兴产业个股却遭到社保基金的减持。其中，华闻传媒同期被减持了1700万股。网宿科技被减持了640.28万股。

分析人士表示，过去两年，社保基金较积极，大量增持新兴产业股，特别是创业板个股，但今年一季度开始，全国社保基金开始重视传统产业，特别是煤炭等行业。因此，这在某种程度上也意味着，市场热点主题已经转向传统领域，如煤炭、有色、钢铁、化工等领域。预计今年下半年，相关领域龙头个股依然有表现的机会。

【“国家队”成8公司第一大流通股东 集中于中小板创业板】

上市公司半年报陆续公布，从最新数据来看，作为国家队主力，中国证券金融股份有限公司(以下简称“证金公司”)、中央汇金资产管理有限责任公司(以下简称“汇金资管”)现身逾200家上市公司前十大流通股东，其中证金公司和汇金资管总共现身8家上市公司第一大流通股东。

证金公司和汇金资管现身第一大流通股东的8家上市公司是罗平锌电、深圳惠程、良信电器、龙大肉食、安硕信息、乐凯新材、先导智能和博瑞传播，这8家公司均是中小市值个股，绝大部分个股的最新市值在100亿元以下，且集中于中小板和创业板。

值得注意的是，这8家公司中多数上市时间不长，先导智能、乐凯新材均在2015年上市，龙大肉食、安硕信息、良信电器均在2014年上市。行业方面，良信电器、深圳惠程属电气设备行业，其他个股则分散于有色金属、食品饮料、计算机、机械设备、电子、传媒等行业。

博瑞传播半年报前十大流通股东中，除证金公司外，中央汇金投资有限责任公司也是第二大流通股东，全国社保基金一一八组合、一一六组合则分列第三、第四大流通股东。

不过，业绩方面，博瑞传播上半年表现较差，归属于上市公司股东的净利润593万元，同比大降91.74%。博瑞传播称，公司正持续、大力推进战略转型，数字娱乐集群和产业金融体系正在布局和投入中，但效益显现时间存在一定的滞后性。

深圳惠程是国家队持股数量和持股比例均相对较高的个股。深圳惠程最新半年报中，汇金资管公司持有2888万股，占公司总股本的3.70%。深圳惠程主营业务为电气业务和投资业务，上半年亏损2102万元。

良信电器半年报显示，汇金资管公司持有该公司918万股，持股比例3.55%。2016年上半年良信电器实现营业收入5.68亿元，同比增长21.34%；归属于上市公司股东的净利润7510.45万元，同比增长25.83%。营业收入增长主要原因是新能源行业订单增长。

从半年报的业绩看，龙大肉食、先导智能是前述8只个股中表现较好的个股，两者半年报归属母公司股东的净利润同比增长率均超过100%。龙大肉食主营业务为生猪养殖、生猪屠宰和肉制品加工。先导智能则称，受国家对新能源汽车发展政策以及下游锂电池生产企业尤其是国内、国际高端锂电池生产企业投资速度加快、规模扩大趋势的影响，公司锂电设备业务增长明显，成为公司上半年度业绩增长的主要动因。按股价涨幅来看，龙大肉食7月份以来累计涨8%，在前述个股中表现最好，跑赢沪指同期涨幅。

从国家队的角度来看，无论是持股数量还是持股比例，这8家公司并不是国家队持股数量最多或是持股比例最高的个股，国家队之所以会成为这8家公司第一大流通股东，可能与这些公司股权分散、市值较小等原因有关。

【银行板块大扩容：证金带队 各路资金青睐银行股】

A股市场上极其重要，且长时间波澜不惊的银行板块，近期焕发了青春。

8月2日，江苏银行(600919)在上交所上市，其72.38亿元的募资总额成为年内迄今为止最大IPO。这是自2010年8月18日光大银行上市后，6年来银行股首次上市。其后，贵阳银行也完成了招股等待上市；而江阴农商行和无锡农商行也即将迎来招股。

6年不扩容，一扩容就是4家。而在二级市场上，银行板块也非常给力，为4家新生代创造了良好的条件。上周，银行板块全面飘红，新股江苏银行上市后股价已经翻倍，老股票宁波银行、中信银行等涨幅也超过7%。

银行板块的异动引人注目，那么，谁在潜伏银行股呢？

第一梯队：以证金为代表的“国家队”

对于银行股来说，要想撬动它们的股价，非大资金不可。从中报来看，以证金公司、社保基金为主的国家队，早已埋伏其中。

目前只有华夏银行、浦发银行和平安银行披露了2016年半年报。半年报显示，二季度证金再度出手增持这些银行的股份。

其中，证金增持华夏银行2929.31万股，至6月末，持有华夏银行股份数增至3.87亿股，占其股份比例也由3.35%增至3.62%。

同时，截至6月末，证金持有浦发银行5.99亿股，占总股本的2.77%。而今年一季度末，证金公司持有浦发银行5.10亿股，持股比例为2.60%。

第二梯队：各路机构和游资

除了证金公司外，其他一些机构也显示出对银行股的浓厚兴趣。可能不仅是财务投资、赚取差价那么简单。

7月18日，港交所披露信息显示，泛海控股董事长卢志强在7月14日以每股9元的价格增持民生银行A股约4.49亿股，耗资约40.41亿元。而在7月11日，卢志强通过大宗交易已增持了3.92亿股民生银行，均价8.82元/股，斥资34.6亿元。此外，据媒体报道，卢志强还分别于7月11日、12日在二级市场先后增持共计300万股民生银行A股。

公开资料显示，2015年4月10日到期的民生银行第六届董事会依旧在运行。卢志强此举被市场视为争夺下一届董事会的话语权。

游资则在新股江苏银行上扮演着重要角色。尽管在第一天上涨44%之后，江苏银行仅经历了两个一字板，成为近期表现最差新股。但其相对低的股价则吸引了游资击鼓传花，并且助推其震荡上扬。另外，机构也在江苏银行龙虎榜上屡屡现身。

如8月5日当天，江苏银行盘中打开涨停板，当天换手达到47.38%。兴业证券杭州清泰街营业部、安信证券梅州新中路营业部分别买入1.44亿元和1.13亿元。两家机构专用席位和光大证券宁波解放南路营业部则兑现新股筹码，卖出金额均超过3000万元。

8月8日，兴业证券杭州清泰街营业部撤出，卖出金额达到1.39亿元。华西证券上海曲阳路营业部、天风证券江油李白大道等营业部杀入。8月9日，安信证券梅州新中路营业部撤出，卖出1.20亿元。天风证券江油李白大道营业部继续加仓4110万元，而一个机构专用席位也买入4281.85万元。

8月12日江苏银行大涨9.20%，创出上市以来新高。当天其接力棒传至中信建投重庆涪陵广场路、招商证券北京建国路等五家营业部。其中光是中信建投重庆涪陵广场路营业部就买入了1.22亿元。