PRCBroker：本周市场行情预测

2023年03月第2周（0306-0310）市场展望

上周回顾

上周日元依旧延续走弱行情，美元兑日元保持在135以上，周四上至高点137以上。

上周黄金5日连阳，或有望终止自二月初以来的跌势。

本周看点

黄金本周预计震荡

基本面利空

【美联储沃勒：若数据持续火爆，政策利率应升至5.1%-5.4%以上】

美联储理事克里斯托弗·沃勒上周四表示，一连串“热门”数据可能会迫使美国央行将利率上调至 5.1%-5.4%，高于大多数美联储决策者在12月预测的区间。

沃勒表示，最近的经济数据显示“过度”强劲的劳动力市场、强劲的消费者需求和顽固持续的物价压力让人质疑美国央行在抗击通胀方面取得的进展程度。并补充说，“如果这些数据报告继续过热，今年的政策目标区间将不得不进一步上调，以确保我们不会失去数据公布前的势头。”

市场预计美联储可能需要在3月会议上加息50个基点的几率为30%左右。美联储将指标利率目标区间从目前的4.5%-4.75%上调至4.75%-5%的可能性约为70%。

本周将有较多美国重要数据发布，需要值得注意。

【美债收益率走高】

美国国债收益率周四继续攀升，此前强劲的就业数据强化了对美联储需要进一步加息以冷却经济的担忧。

来自欧洲的数据之前已推高美债收益率，欧元区通胀数据较预期更具黏性支持了这样的预期，即利率将升至较预期更高水平，并在高位停留更长时间。

10年期国债收益率上周四交投在4%以上，尾盘报4.075%，日内上涨约8个基点，盘中一度高见4.091%，为11月14日以来新高。与货币政策预期联系更紧密的两年期国债收益率日内高见4.944%，为逾15年新高。周五亚市盘初，美国10年期国债收益率小幅回落至4.054附近。

【欧元区2月整体通胀放缓但核心通胀攀升，强化加息前景】

2月欧元区核心通胀率意外急升，增强了对欧洲央行今年春季将以超大幅度加息的押注，决策者害怕价格增长可能比之前担忧的更具粘性。

数据显示，2月欧元区整体通胀率从1月的8.6%略微放缓至8.5%，回落幅度小于预期。核心通胀率从5.3%跃升至5.6%，进一步证明过去的价格上涨正在渗透到更广泛的经济中。

欧洲央行已暗示将在3月16日加息50个基点，欧洲央行行长拉加德在周四证实了这一点，平息了市场对更大幅度加息的议论，并使关注点转移到央行的5月会议。

“我们完全有理由相信，在3月的下一次会议上，将再次加息50个基点，”拉加德称。“我没有任何理由相信不会是这样。”

【摩根大通将欧洲央行“终端利率”预测上调至3.75%】

摩根大通周四上调了其对欧洲央行利率峰值的预测，为一周来第二次上调，此前欧元区的劳动力市场和通胀数据表明货币政策将不得不进一步收紧。

摩根大通现预计欧洲央行将在今年6月达到3.75%的“终端利率”，上周给出的预测是3.50%。

该行由Greg Fuzesi牵头的经济学家表示，“最新报告显示，欧元区失业率保持在6.7%，这实际上是历史最低水平，而核心通胀率进一步上升，总的来说，劳动力市场仍然强劲，与企业调查中强劲的就业指标相一致。这显然造成了通胀压力。”

摩根大通表示，预计欧洲央行将在5月会议上加息50个基点，而非25个基点。

【上周美国初请失业金人数续降】

上周美国初请失业金人数再次下降，这表明劳动力市场保持强劲状态，一度加剧了金融市场对美联储可能在更长时间内继续加息的担忧。

劳工部表示，在截至2月25日的一周内，初次失业金人数减少2000人，经季节性调整后为19万人。这是初请失业金人数连续第七周保持在20万人以下。经济学家预测上周的初请失业金人数为19.5万人。上周未经调整的申请人数减少9,297人，至20.171万人。

经济学家表示劳动力市场仍然吃紧。在疫情期间经历招工难后，雇主们似乎普遍不愿意裁员。

基本面利多

【美国新的对乌军事援助计划，价值约4亿美元】

两名官员和一名知情人士表示，美国对乌克兰的最新军事援助计划，金额约在4亿美元左右，主要包括弹药。美国总统拜登和德国总理朔尔茨周五在白宫会晤时，预计对乌克兰的援助将是一个主要议题。

消息人士表示，本次援助计划预计将包括进一步提供用于海马斯(HIMARS)发射系统的GMLRS火箭弹、布拉德利战车(Bradley Fighting Vehicles)弹药，以及装甲车发射桥。

白宫国家安全发言人柯比(John Kirby)早些时候在新闻发布会上称新的援助计划金额未定，只是说将很快公布更多细节。

整体面：整体来看，虽然美国就业数据相对强劲，美元仍相对强势，美债收益率持续飙升，令黄金多头有所顾忌，欧洲央行的进一步加息预期，也略微压制金价，但美联储大鹰派博斯蒂克的讲话暗示美联储官员不会再进一步扩大加息步伐，如果其他官员也发表类似观点，金价或将进一步获得中长线逢低买盘的支撑，预计金价短线仍有望向上试探1860关口附近阻力。

黄金天图

本周经济指标

周一    

15:30   瑞士2月CPI年率(%)

17:30   欧元区3月Sentix投资者信心指数

18:00   欧元区1月零售销售月率(%)

19:00   加拿大2月先行指标月率(%)

23:00   美国1月工厂订单月率(%)

23:00   美国1月耐用品订单月率修正值(%)

周二    

8:30    澳大利亚1月商品及服务贸易帐(亿澳元)

8:30    澳大利亚1月经常帐(亿澳元)

11:30   澳洲联储公布利率决议。

11:30   澳大利亚3月现金利率(%)

14:45   瑞士2月未季调失业率(%)

16:00   中国2月外汇储备(亿美元)

23:00   美国1月批发库存月率终值(%)

23:00   美联储主席鲍威尔在参议院金融委员会发表半年度货币政策证词。

周三    

5:30    美国截至3月3日当周API原油库存变动(万桶)

5:55    澳洲联储主席洛威发表讲话。

15:00   德国1月实际零售销售月率(%)

15:00   德国1月季调后工业产出月率(%)

18:00   欧元区第四季度季调后GDP季率终值(%)

21:15   美国2月ADP就业人数变动(万)

21:30   美国1月贸易帐(亿美元)

21:30   加拿大1月贸易帐(亿加元)

23:00   美国1月JOLTs职位空缺(万)

23:00   加拿大央行公布利率决议

23:30   美国截至3月3日当周EIA原油库存变动(万桶)

周四    

3:00    美联储公布经济状况褐皮书。

7:50    日本第四季度季调后实际GDP季率修正值(%)

20:30   美国2月挑战者企业裁员人数(万)

21:00   德国2月CPI年率初值(%)

21:30   美国截至3月4日当周初请失业金人数(万)

周五    

10:47   日本3月10日央行政策余额利率(%)

11:00   日本央行公布利率决议。

14:30   日本央行行长黑田东彦召开货币政策新闻发布会。

15:00   英国1月工业产出月率(%)

15:00   英国1月GDP月率(%)

15:00   英国1月季调后商品贸易帐(亿英镑)

15:45   法国1月贸易帐(亿欧元)

21:30   美国2月非农就业人口变动季调后(万)

21:30   美国2月平均每小时工资年率(%)

21:30   美国2月失业率(%)

21:30   加拿大2月失业率(%)