Tiêu Điểm Kinh Tế Thế Giới Tuần Từ 6-10/3/2023

Số liệu tích cực từ kinh tế Trung Quốc cùng với đà phục hồi của kinh tế Mỹ đã tiếp sức cho thị trường chứng khoán trong tuần và có xu hướng kéo dài sang tuần mới. thị trường kim loại quý và năng lượng đều có xu hướng đi lên khi chờ đợi những tín hiệu lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED).

Chứng khoán Mỹ tuần qua tăng nhờ số liệu kinh tế tích cực từ Mỹ và Trung Quốc

Theo khảo sát của Caixin, Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành chế tạo của Trung Quốc trong tháng Hai đã tăng từ 52,9 điểm lên 55 điểm - duy trì trên ngưỡng tăng trưởng là 50 điểm. Trong khi đó, khảo sát của Viện Quản lý cung ứng (ISM) cho thấy PMI lĩnh vực dịch vụ tại Mỹ cũng nằm trong vùng tăng trưởng, song giảm từ 55,2 điểm xuống 55,1 điểm. Báo cáo của ISM cho biết kết quả của tháng Hai được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng trong hơn 10  ngành bao gồm nông nghiệp và bất động sản.

Nhà phân tích thị trường Michael Hewson tại công ty dịch vụ tài chính CMC Markets (Anh) giải thích, số liệu kinh tế tốt một mặt làm tăng lo ngại về khả năng các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất lâu hơn, song một mặt cũng giúp tạo ra kỳ vọng rằng bức tranh kinh tế có thể không tồi tệ như dự đoán vào đầu năm.

Rubeela Farooqi, nhà kinh tế trưởng tại công ty tư vấn nghiên cứu High Frequency Economics, cho rằng, nhìn chung, khảo sát báo hiệu sự mở rộng hoạt động của ngành dịch vụ chưa phản ánh các tác động của chính sách tiền tệ thắt chặt.

Tính chung cả tuần, Dow Jones tăng 1,75%, chấm dứt chuỗi 4 tuần giảm liên tục. S&P 500 tăng 1,9%, đánh dấu tuần tăng đầu tiên trong 4 tuần trở lại đây và chỉ số Nasdaq tăng 2,58%.

Tuần qua, thị trường chứng khoán Phố Wall chứng kiến các phiên giao dịch biến động trái chiều khi nhà đầu tư cân nhắc hàng loạt số liệu và chỉ báo kinh tế để dự đoán lộ trình lãi suất của Mỹ. David Carter, giám đốc điều hành của ngân hàng đầu tư JPMorgan, cho rằng diễn biến thị trường vẫn xoay quanh lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và cách mà chính sách tiền tệ thắt chặt có thể hạ nhiệt nền kinh tế một cách "nhẹ nhàng".

Nhìn chung, các thị trường đang nghiêng về khả năng Fed sẽ tiếp tục kế hoạch tăng lãi suất để hạ nhiệt lạm phát nhanh hơn, trong khi sức khỏe kinh tế và thị trường lao động vẫn vững vàng. 
Fed dự kiến sẽ đưa ra hai đợt tăng lãi suất ở mức 0,25 điểm phần trăm vào tháng Ba và tháng Năm tới, tuy nhiên, thị trường tài chính đang đặt cược vào một đợt tăng lãi suất nữa của ngân hàng này vào tháng Sáu năm nay. Fed đã tăng lãi suất 4,5 điểm phần trăm kể từ tháng 3/2022, từ mức gần bằng 0% lên mức 4,50%-4,75%.

Môi trường lãi suất cao không có lợi cho đầu tư cổ phiếu, đồng thời lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng cũng là một trong những yếu tố chính gây áp lực cho thị trường chứng khoán.

Vàng hứa hẹn nhiều biến động trong tuần mới

Trong khi giá vàng thế giới ghi nhận tuần tăng đầu tiên trong 5 tuần, giá vàng trong nước cũng chứng kiến tuần giao dịch tích cực với nhiều phiên tăng. Dù vậy, giới phân tích nhận định, giá vàng có thể điều chỉnh trong tuần tới, khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell sẽ điều trần về báo cáo chính sách tiền tệ hai lần một năm trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện.

Giá vàng chốt phiên cuối tuần tăng mạnh, khép lại tuần qua tăng tuần đầu tiên trong năm tuần, với mức tăng mạnh nhất kể từ giữa tháng 1/2023, khi đồng USD xuống giá. Cụ thể, chốt phiên 3/3, giá vàng giao tháng 4/2023 tăng 14,1 USD, hay 0,77%, lên 1.854,6 USD/ounce.

Giới phân tích nhận định, đồng USD mạnh có thể gây sức ép lên các hàng hóa được định giá theo đồng tiền này, khi khiến hàng hóa trở nên đắt hơn với những người mua bằng các đồng tiền khác.

Nhà phân tích Gary Wagner tại Chuyên trang về Thị trường vàng Kitco Metals (Canada) cho rằng, đồng USD là yếu tố chính tác động đến giá vàng khi các nhà đầu tư đánh giá về lộ trình lãi suất của Fed.  

Nhà phân tích Christopher Louney tại Ngân hàng Đầu tư RBC Capital Markets cho rằng, giá vàng cũng được đẩy lên khi có lo ngại việc Fed tăng mạnh lãi suất có thể khiến kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái, trong khi việc lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cùng với đồng USD vẫn tương đối cao khiến đà tăng bị hạn chế.

Lợi suất trái phiếu tăng làm tăng chi phí cơ hội cho việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như hàng hóa. 

Tuy nhiên, giá vàng có thể điều chỉnh trong tuần tới, khi Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ điều trần về báo cáo chính sách tiền tệ hai lần một năm trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện.

Giá dầu có xu hướng đi lên

Giá dầu thế giới tiếp tục đà tăng trong phiên cuối tuần và khép lại tuần qua với mức tăng mạnh.

Trong cả tuần, giá dầu ngọt nhẹ West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ tăng 4,4%, trong khi giá dầu Brent tăng 3,6%. 

Giá dầu tăng mạnh trong cả tuần khi các nhà giao dịch lạc quan rằng đà phục hồi của kinh tế Trung Quốc sẽ thúc đẩy nhu cầu năng lượng, dù đà tăng bị hạn chế do lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương khác sẽ tăng lãi suất lên mức cao hơn dự báo để kiểm soát lạm phát.

Số liệu tích cực về kinh tế đã tiếp tục gây lo ngại Fed sẽ hành động quyết liệt hơn dự báo trong nỗ lực hạ nhiệt lạm phát, đe dọa đẩy nền kinh tế vào suy thoái sâu.

Chốt phiên 3/3, giá dầu WTI giao tháng 4/2023 tăng 1,52 USD, hay 1,94%, lên 79,68 USD/thùng tại New York. Giá dầu Brent giao tháng 5/2023 tăng 1,08 USD, hay 1,27%, lên 85,83 USD/thùng tại London. Giá dầu đảo chiều tăng mạnh, sau khi Các tiểu vương quốc Arab thống nhất (UAE) bác bỏ thông tin các quan chức nước này đang thảo luận nội bộ về việc có ra khỏi Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) hay không.