FxPro汇评：中国通货紧缩

中国3月份消费者通货膨胀率同比下降至0.7%，低于上月的1.0%。上月的生产者价格指数(PPI)较去年同期下降2.5%，由2月份的1.4%加速下滑。

FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich指出：中国放开新冠的政策是在压低价格，而不是像发达国家那样推高价格的假设仍然有效，在这种情况下，我们看到的是经济的正常化，反过来印证了前几年飙升后的价格正常化。

供应链的稳定也明显体现在集装箱价格的稳定上，在2021年最后一个季度飙升至1万美元以上后，集装箱价格已恢复到1500美元(至少从2016年10月到2020年4月)的正常水平。

物流的正常化弥补了生产者价格的下降，减轻了发达国家的通胀压力。这对风险需求来说是个好消息，因为它将允许世界最大的央行更快地停止收紧政策。

然而，生产者价格下跌也可预示着发达国家的需求急剧萎缩。虽然这标志着欧洲和美国加息周期的结束，但它预示着更多的负面因素。在这种情况下，事情在好转之前将会变得更糟。

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