FXTM富拓：美联储利率决议后，市场短线、中线走势展望

前言：

《现学现用》栏目在富拓（FXTM）每周五推出。刚刚公布了6月美联储利率决议，本期内容从短线、中线两个视角去展望货币走势。

短线

自2022年3月以来，每一次美联储利率决议都有加息。一年后的2023.6，是第一次没有加息的利率会议。第一次，市场很热闹。利空美元，利多以EURUSD,GBPUSD为代表的非美货币。

在短线上以顺势看多为主，其中5日均线是关键均线，也是多空分水岭。如下图。

中线

结合最近发生的多件大事，美元并没有大幅走弱的基础。目前不宜全面看空美元，有三大原因：

1）加息预期更强

利率决议前的市场预期是6月暂停加息，并在未来再加息一次。美联储最新的点阵图显示今年可能还会加息两次（从3月的5.125%上调至5.625%，）。

美联储的加息预期，比市场预期更强，这需要市场有相应的消化。

2）美元流动性紧张

6月美联储政策申明中有句话很容易被忽略：对美国国债和MBS持仓的减持速度将保持不变。

按美联储计划自2022年9月开始，缩表规模为每月950亿美元（600亿美债+350亿MBS）。美联储缩表对于市场来说，在“吸回”流动性。美联储在卖出美债，美国财政部也在卖出美债。在美国债务上限法案延后为了充实账户，美国财政部即将大量发债。到第三季度末，财政部的举债规模可能超过1万亿美元，大量美元流动性将会被“吸回”财政部。

美联储和美国财政部分别是美债的第一，第二大持有者。两个大户都在卖出美债，回收美元流动性。这可能造成美元的强势。

3）美元实际收益率提高

在2022年，美元的实际收益率为负（实际收益 = 利率 – 通胀），现在已经由负转正。

现在的情况是，美元利率达到5%-5.25%，而通胀数据是3月5%，4月4.9%，5月4.0%。以最新的数据算，美元的实际收益率达到了5.25%-4% = 1.25%，这必然会导致美元吸引力的增强。

基于以上三个重要因素，美元出现大幅下跌的可能性较小。以EURUSD为例，欧元能否继续向上，突破震荡区间，走出一轮趋势行情。这还有待进一步关注。

关于FXTM富拓

FXTM富拓是国际金融服务行业广受认可的领军品牌，自2011年成立以来，已向全球超过180个国家的400多万零售客户、网络联盟商及合作伙伴提供货币兑换、股票经纪、资本投资、金融分析管理等服务。FXTM富拓在全球多个主要金融司法辖区注册并受监管，包括英国金融行为监管局、塞浦路斯证券交易委员会、南非金融行业行为管理局以及毛里求斯共和国金融服务委员会，迄今已在欧洲、亚洲、非洲、中东开设了10 多个办事处，拥有超过600名员工。

中文名称 : FXTM富拓

创立时间：2011年

所属行业：金融服务

总部所在地：塞浦路斯

运营中心所在地：英国伦敦