你们都错了！这才是美国最大的威胁

   美国股市周四收盘基本持平，微软、孟山都(Monsanto)和艾克森(Exxon)上涨抵消了苹果股价跌至两年低位带来的影响，但纳指受苹果拖累下跌。

　　据MarketWatch报道，美联储正试图向市场传达他们的信息，但德银首席国际经济学家Torsten Slok却认为，市场并没有收到美联储想要的信息，这个信息就是美国正面临着一个迫在眉睫的威胁，而这威胁并非另外一场衰退或者危机。

　　Slok表示，“我的客户当中许多人都担心宏观层面的风险，比如又一次金融危机等。”但他认为，加速的通货膨胀才是更大的威胁。

　　“这正是联储想要告诉我们的，所以他们才会一再强调，我们已经接近充分就业了，”Slok说道。

　　斯洛克预计，在工资增长承压的背景下，通货膨胀将在未来几个月内上升，但是投资者基本还没有准备好，也不知道这会如何影响联储的货币政策。

　　他补充说，“工资上涨的压力和美元的持续疲软联合作用，我认为，我们可能会目睹核心消费支出在未来几个季度当中持续上扬。”

　　企业工资最近几个月一直处于上行轨道，4月份平均时薪增长0.3%，至25.53美元，而过去十二个月的累计增幅为2.5%。数据还显示，劳动力参与率自去年秋季跌至62.8%之后首次出现了下跌。

　　凯投宏观全球经济学家Michael Pearce表示，由于人口老龄化，劳动力参与率走低在可以预见的未来将持续下去，这会导致劳动力市场陷入紧张局面。

　　与此同时，联储最重视的通货膨胀指标个人消费支出指数上个月同比上涨0.8%，此前的3月也上涨了1%。消费者价格指数3月上涨0.1%。

　　克利夫兰联储主席Loretta Mester周四表示，近期的数据证明，联储认为通胀会逐渐加速的观点是正确的，同时指出，个人消费支出指数第一季度同比增幅达到1%，大大超过了去年同期的0.2%。

　　Mester并非唯一听到通货膨胀警报声的经济学家。万年熊派、法国兴业银行分析师Albert Edwards也认为，加速的通货膨胀可能会迫使联储重新开始紧缩周期。不过Edwards强调说通胀压力将是短暂的，如果联储真的开始加息，最终就会将美国经济置于极端的危险之中。

　　“他们将和堂吉诃德一样，想要用自己的利率长矛去挑战通胀风车，但实际上，那通胀将只是暂时现象，随后我们就将陷入彻底的通货紧缩，遭遇下一场衰退，”Edwards在一份报告中这样说道。