美元上涨之时

过去一周，关于美联储6月加息的预期逐渐升温，进而开始影响全球市场。与此同时，英国退欧公投、日本央行政策前景以及干预风险等多重不确定性使交易者变得更加谨慎，美元又成了宠儿。

在美元延续上涨之时，人民币出现连续走低。5月25日人民币兑美元中间价报6.5693，较上一交易日中间价6.5468大幅下调225个基点， 达到2011年3月五年来最低水平。昨日04:30，人民币对美元收盘报6.5567，到23:30夜盘收盘时，已下跌至6.5590。

在今日中间价再度大幅走低的影响下，开盘后人民币对美元快速跌破6.56关口，截至记者上午发稿，报6.5642，下跌0.11%。离岸人民币(CNH)对美元报6.5666，在岸与离岸价差缩小至24个基点。5月19日，在岸与离岸价差曾一度扩大至逾1400个基点。

对于今天人民币中间价再度大幅下调，有业内人士猜测或意味着中国央行希望在美联储6月议息会议前释放一些人民币的贬值压力。对于这一说法，兴业证券分析师近日表示，并非央行在主动引导人民币贬值，而可能是由于近期新兴市场整体所面临的汇率贬值压力有所上升导致的人民币中间价大幅走低。

兴业证券分析师在报告中提出，5月份以来，CFETS人民币指数篮子中的货币相对美元均出现贬值(除英镑)，而其中欧元相对美元的贬值幅度较小，英镑相对美元甚至出现升值，而欧元及英镑在美元指数中占比约 68%。这意味着，如果央行要“盯住”一篮子货币稳定，央行调整中间价的幅度会大于美元指数。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮则认为，无论美联储是6月加息还是9月加息，都只是细节上的区别，加息的大方向是不变的。“因此，美元与其它货币利差拉宽的优势其实才刚刚开始，美元的强势周期还远未结束，这是人民币汇率和境内资本流动必须面对的一个长期外部环境”。