英镑终极审判日！全世界都在等待决定英国命运的时刻

英镑终于将迎来“终极审判日”。英国脱欧公投将于当地时间周四(6月23日)拉开帷幕，从目前的民调情况来看，“退欧”和“留欧”仍只在一线之间。鉴于这一事件可能引发巨大冲击波，国际大行、交易所和经纪商都严阵以待，全球投资者可能会迎来1992年“黑色星期三”以来最为漫长、也最为动荡的24小时。

英镑近几周在民调结果影响下，走势相当动荡。一切都要取决于英国全国的投票结果，6月23日夜晚以及24日凌晨，可能成为伦敦市场有史以来最为动荡的夜晚之一。

隔夜英镑走势再度“惊心动魄”。在多份民调显示脱欧阵营领先后，英镑曾持续下滑。

Opinium民调，在英国公投前夜脱欧阵营支持率为45%，留欧阵营支持率为44%。

TNS民调显示，英国退欧阵营支持率为43%，较留欧阵营领先两个点。TNS民调结果发布后，英镑/美元由1.4704跌至1.4689。

但纽约尾盘几项民调又令市场风向发生逆转，支持英国留欧阵营的支持率领先退欧阵营，英镑/美元周三尾盘升至年内高位。

YouGov为英国泰晤士报所作的民调，“留欧”阵营的支持率为51%，领先“退欧”派2.0个百分点；而上次民调结果则为“退欧”派领先。

此次民调6月20-22日在网上进行，有3,766名成年英国人参与。6月20日Yougov/泰晤士报英国公投民调结果为：42%支持留欧 44%支持退欧。

COMRES为ITV/每日邮报进行的民调显示，英国留欧阵营支持率为48%，退欧为42%，11%尚未决定。

英国金融时报(FT)的调查表明，47%受访者支持留欧，45%支持退欧。

根据Oddsmaker赔率指数计算，“留欧”派赢面高达80%。

周三纽约尾盘，英镑/美元一度上扬0.9%至1.4844，创下2016年新高。有技术分析师指出，汇价下一重要阻力位在12月28日高点1.4969。

摩根大通(JPMorgan)经济学家Malcolm Barr称，该银行对脱欧公投民调的分析显示，“留欧”阵营目前小幅领先。

Barr说道：“基于我们所掌握的数据，我们梳理后发现，本周发布的民调结果‘留欧’派平均领先2个百分点，还有约9%的选民尚未作出选择。”

多数分析师仍认为，公投结果很难预料。市场人气不稳，金融市场投资者担心英国退欧可能会打击经济增长，并对银行业和一系列全球资本市场不利。

自从上周一名英国议员遇袭之后，博彩公司押注结果显示续留欧盟机率升高，这带动英镑/美元从1.40附近的低点回升5%。

伦敦BMO欧洲汇市策略主管Stephen Gallo表示：“我们正见到这波从本周初开始的上涨走势的尾声，市场上有些紧张情绪。但博彩商近年来对于各类投票的押注情形皆准确无误，这些投票对于各市场而言都是关键，而本周民调结果也没有回归英国退欧。”

Chapdelaine & Co.驻纽约的外汇主管Douglas Borthwick表示：“欧元和英镑之前被大量抛售，现在正在被买回；如果‘留欧’派获胜，英镑和欧元兑美元将扩大涨幅。”

英国脱欧公投后英镑究竟如何走？

以下为全球大行针对“留欧”和“脱欧”两种情况下英镑的汇率预测：

脱欧情景

美银美林：英镑/美元将跌向1.20美元区间的中部

花旗：英镑/美元当天下跌5%，之后一个月最多下跌12%

德意志银行：英镑贸易加权汇率将下跌10%；英镑/美元年底前达到1.15；欧元/英镑至0.90

高盛：英镑贸易加权汇率跌10%；英镑/美元可能跌至1.15-1.30区间；欧元/英镑或达到0.90-0.95；欧元/美元将下跌约4%

汇丰：英镑/美元将下跌5%-10%左右

摩根大通： 英镑/美元将跌至1.32；欧元/英镑达到0.85

摩根士丹利: 英镑/美元年底前达到1.30；欧元/美元可能跌至1.00

野村：英镑贸易加权汇率或下跌10%-15%

加拿大皇家银行：英镑/美元到6月底将跌至1.15

瑞银：欧元/英镑可能达到平价

联合信贷银行: 英镑/美元在数周内将下跌超过10%

留欧情景

美银美林：英镑/美元达到1.45

花旗集团：英镑/美元当天上涨2%；当月上涨6%

德意志银行：英镑到年底达到1.28美元；欧元/英镑达到0.82

高盛：欧元/英镑将向12个月预测目标0.70移动

汇丰：英镑/美元到第三季度将达到1.55

摩根大通：英镑/美元反弹至1.51；欧元/英镑达到0.7550

摩根士丹利：英镑/美元年底前达到1.41；欧元/美元年底前达到1.13

野村：英镑将升值约3%

加拿大皇家银行：英镑/美元6月底前达到1.55

瑞银：欧元/英镑将向0.73回归

裕信银行：英镑/美元将向年底目标位1.50上升；风险偏上行

国际大行交易员严阵以待

包括花旗(Citi)和高盛(Goldman Sachs)在内的全球顶级银行都严阵以待英国“退欧”公投结束当晚市场状况，这将是近25年来市场最为震荡的24小时。假如6月23日英国民众投票退出欧盟，则将“吓坏”投资者。因为这会破坏二战后欧洲实现一体化的努力，同时也给英国及其2.9万亿美元经济的未来划上问号。

据消息人士称，投票在北京时间6月24日凌晨五点停止后，结果将开始陆续流出，花旗、德意志银行(Deutsche Bank)、摩根大通、高盛、汇丰(HSBC)、巴克莱(Barclays)、苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)和莱斯银行(Lloyds)等均计划令资深员工和交易员当天在伦敦彻夜工作或随时待命。

摩根大通首席执行官Jamie Dimon在本月访问英国时告诉职员，如果投票结果是退出欧盟，该行将需要“投入很多人力紧急应对相关影响”。Dimon说道：“我们不知道退欧意味着什么，存在各种后果。”他本人支持英国留欧，曾警告称，如果结果为退欧，摩根大通会在英国裁员。

投票退欧可能导致汇市、股市和债市剧烈震荡，破坏各个资产类型的押注，并且有可能会测试西方市场的基础设施，例如计算机系统、证券交易所和清算机构等。

一些国际大行也预期，若投票赞成退欧，英镑兑欧元可能史无前例地跌至平价，英镑/美元也将探低至1.20。

英国广播媒体不打算进行任何投票后的出口调查，因此首先公布出来的统计数字将为382个投票区的参与投票人数，之后才是各个票区的“留欧”和“脱欧”票数统计。

尽管面临成交激增、价格剧烈震荡、以及可能有时缺乏足够买家或卖家满足市场需求等等考验，一些交易商仍然“摩拳擦掌”，准备迎接令人紧张兴奋的一天。

一些银行为公投当夜“武装到牙齿”，以确保交易员处于最佳备战状态，比如提供整晚的餐饮，在附近的酒店订房，让值班的交易员能获得短暂的休息。

一位资深汇市交易员说道：“这将成为所有人记忆中最大的一次既定风险事件，每个人都将参与其中。问题只在于什么时候紧张过去你才能稍微休息一下。”

分析师透露，可以预见脱欧的结果将导致英镑跳空走低，因为卖出英镑的空单将找不到买家接盘，从而在汇率图表上留下一个跳空缺口。

这种跳空缺口会给银行和交易员造成巨大损失，迫使他们在远低于自动卖单价格即停止单的水准了结交易。

外汇市场参与者已敦促英国央行在到时候情况变得非常糟时，请求美联储援手。英国央行可以用从美联储直接借入的美元来购买英镑，这种安排框架曾在2008年金融危机时首次用过。

伦敦一家银行的一名高层消息人士表示，他的公司已经建立了大量英镑准备金，以便当资产价格震荡，客户需要向交易对手补缴保证金时，出借给英镑不够的客户。

一位不愿具名的资产经理人表示，他的基金公司已经进行过一次测试，判断公司是否能够应付英镑贬值30%。这家基金已经提高现金头寸，并将安排交易员跨夜工作，一旦需要紧急筹措更多现金，可随时卖出其他资产。

事实上，金融市场剧烈震荡时，不只有交易员倍感压力，支持市场运作的科技系统能力也面临考验。伦敦证交所一名消息人士表示，6月24日当天的波动性可能狂飙，伦敦证交所已经安排用于交易报告的紧急备用容量，以应付交易量大增，防止系统瘫痪。伦敦证交所发言人拒绝评论。

随着6月23日英国脱欧公投脚步渐近，丹麦最大银行(Danske Bank)已建议客户进行外汇损失对冲操作，而且不局限于英镑。总部位于哥本哈根的丹斯克银行向客户所建议的与本月公投相关的对冲对象包括：英镑兑欧元走软、以及欧元兑美元和瑞郎下跌。

Harr说，在公投结果出炉后，一旦市场变得不妙，丹斯克银行将随时准备为客户提供帮助。

瑞银(UBS)周二向其客户发出警告称，假如本周英国公投影响到流动性、或导致市场极度波动，则该行可能无法执行其电子交易平台上的一些指令。瑞银称，无论最终的结果是怎样，市场的波动性都有可能攀升，并影响到交易量，从而可能影响到该行执行客户仓位操作的能力。

瑞银表示：“在发生极端市场波动、导致某些货币流动性有限的情况下，我们可能无法按照在正常市况下的价位或方法来执行限价单或获利了结单。”瑞银是日交易量5万亿美元的外汇市场的大玩家之一。

本周稍早荷兰国际集团(ING)和法国兴业银行(Societe Generale)也向其客户发送类似的信件，凸显对周四英国退欧公投、及英镑可能出现一次性剧烈波动的担忧程度。

自瑞郎在2015年1月剧烈波动以来，这样的警告就不绝于耳。瑞郎剧烈波动导致市场价格出现几分钟的空白，使得银行业者及其客户之间出现冲突。

泛欧交易所运营商Euronext也计划在波动性和交易量加大的情况下采取特殊措施。泛欧交易所表示，预计市场波动性和成交量都将增加，因此将采取特别措施，例如从6月20日开盘到6月27日收盘期间，扩大或暂停指数和股票期权合约的涨跌幅限制。

ING一位发言人证实该行已与客户沟通，警告6月23日公投前后市场交易环境可能艰困。一名曾经看到沟通信函，但拒绝具名的消息人士表示，信中呼吁客户在定价环境艰困时要保持耐心，而且警告定价可能存在缺口，尤其是英国公投决定脱欧的话。

一名知情人士表示，法国兴业银行销售及交易部门也致函客户，对市场波动性及流动性缺口发出警告。

目前许多零售券商已正式对客户发出警告，并提高对客户的保证金要求。外汇交易往往杠杆较高，因此带来的亏损也可能远高于最初押注的规模。银行和经纪商也表示，机构客户担心公投当日出现定价缺口，因此已结清本周预计最为危险的货币仓位，即欧元和英镑。

业界领先的综合零售交易平台运营商福汇集团(FXCM)日前再次针对英国退出欧盟的全民公投风险，将欧元、英镑，乃至日元货币对及CFD合约的保证金要求做出了上调。

福汇在致客户的信中写道：福汇将于美东时间2016年6月22日(星期三)17:00后，即北京时间2016年6月23日(星期四)05:00后，提高指定金融工具的保证金要求，以于英国2016年6月23日公投前就市场波动性作好准备。由于市场变动可能会甚大及难以预测，故此我们促请所有客户谨慎行事。

福汇此次调整的多个交易标的包括：英镑货币对；欧元货币对；日元货币对；差价合约(包括黄金、白银、铜、原油、股指等)。