融慧财经：推进"一带一路"建设 哪个板块最吸引？

中央一直以地产和基建投资担任稳经济排头兵，基建成为中央力谷投资的主旋律，国家主席提出要推进"一带一路"建设，铁路公司料可"走出去"，增加定单；另一方面，国内铁路仍欠完善，发展空间仍大。

　　瑞银引述中国主要铁路建设承包商管理层指，预计海外项目的毛利率比国内项目高3个百分点至5个百分点，该行估计可明显提升这些公司的收入。"一带一路"为中国长期国策，铁路建设商未来可望接获更多海外定单。

　　中金续指，中国城轨及地铁建设较发达国家落后，城轨客运量占公共交通客运量比率仅15%，未来增长空间大。分析人士建议可留意中国领先铁路建设承包商之一的中铁(00390.HK)，以及国内最大的轨道交通控制系统解决方案提供商中国通号(03969.HK)。

　　中国通号受惠国内外铁路投资增长加速，日前公布的上半年业绩表现理想，可看高一线。集团上半年纯利按年增41%至16亿元人民币，收入按年增22%至143.5亿元，毛利率上升0.8个百分点至26.2%。

　　摩通指，铁路及城轨设计集成、设备制造及系统交付服务业务合计按年收入增18%至123亿元，纯利更大增45%，净利率扩阔2.4个百分点至13%，为主要盈利增长引擎。

　　中国通号上半年新签定单按年增37.1%至254亿元，符合管理层30%的年度增长目标，此数额为上半年收入的1.8倍，摩根士丹利预计今年下半年及明年收入维持强劲增长。分析人士建议投资者可现价小注买入，上望6.5元，于5.2元止损。

　　中国基建企业积极于海外争取定单。其中，中铁(00390.HK)早前宣布，与孟加拉国铁路局公司签署孟加拉国帕德玛大桥铁路连接线项目建设合同，合同金额约为31亿美元，约折合208亿元人民币，约占公司最近一期经审计的营业收入的3%。

　　美银美林早前发表报告指，中铁第二季新签合同加快，主要受惠于铁路和城市运输。该行预期中铁今年上半年盈利按年增长9%，收入按年增长5%。

　　德银亦指，中铁可受惠于中国基建项目增长加快，故上调今年盈利预测3%，预期在2015年至2017年利润年复合增长率达12%。

　　基于盈利前景可观及估值吸引，德银将中铁评级由"持有"上调至"买入"，目标价6.93元。分析人士建议投资者可于6元买入，上望6.6元，跌穿5.7元止损。