衡量银行间借贷成本的伦敦银行间同业拆放利率（Libor）近期飙升至2009年以来新高。
Libor大幅飙升，全球最常用的拆借利率品种美元三个月期Libor目前已经达到七年来最高水平。
花旗策略师预计，到今年底三个月期Libor可能达到1.05%-1.1%。Libor上升通常意味着银行认为向同业放款的风险上升，也预示着金融系统存在不稳定的可能性。在2008-2009年金融危机期间，美欧银行业濒临崩溃边缘，Libor就曾急速飙升。但这一次Libor的走高并未伴随着全球金融市场的紧缩，因而市场人士普遍将背后推手归咎于即将实施的美国货币市场基金监管新规。
去年7月，美国证券交易委员会（SEC）通过了一项货币市场基金新规，将在今年10月14日正式生效。新规要求面向机构投资者的优质货币基金采用浮动净值，不再维持每单位1美元的固定价格，以避免出现大规模赎回现象并引发金融市场动荡；此外还允许所有货币市场基金在赎回压力大时征收流动性费用并设置赎回门槛，以降低挤兑风险。
在新规影响下，大量投资于短期公司债券包括银行债务在内的优质货币市场基金，开始转向投资美国国债等资产，以提升高流动性和高安全性资产的占比。这使得依靠货基获取美元流动性的银行融入美元的难度增加，再加上英国公投“脱欧”进一步挫伤银行拆出资金的意愿，银行不得不支付更高利率，用更优惠的条件获得同业拆借，从而推升Libor。
全球以Libor为基准的金融产品价值超过300万亿(兆)美元。自7月以来，三个月期美元Libor涨势几乎毫无间断，这波上涨将导致一些家庭及企业的借款成本更高，因Libor是一大部份民间非金融债的指标利率。
因此目前有分析师认为，Libor上涨令美国金融环境收紧，可能阻止美联储进一步加息。
当前的Libor水平已经相当于美联储又加了一次息，因此美联储在考虑下一步行动时应会将货币市场的最新变化纳入考量。
摩根士丹利全球外汇策略主管里德科尔认为，本次由监管推动的Libor上涨令美国金融环境收紧，因此可能阻止美联储近期加息。
道明证券策略师则认为，Libor上升不会被美联储计入下次加息的影响因素，因为上升是在预期之内的，而货币政策对于缓解美元融资压力而言“是太钝的工具”。预计美联储不会过于担忧Libor上升，因为这并非系统性银行问题的信号。
不过，美元流动性紧缩，已经扩大了1年期港元Hibor与1年期美元Libor之差。这加剧了美元兑港元远期曲线的倒挂。
自7月中旬以来，1年期美元兑港元远期一直低于弱方兑换保证水平7.75港元。而现在做多美元策略面临重大风险，因为香港的汇率兑换保证料将保持下去。美元兑离岸人民币远期汇价亦出现反弹，这可能提振美元兑港元1年期远期汇价。（来源：和讯外汇）
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