本周展望:商品

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过去一周半,油价上下宽幅震荡并且整体下行。8月中旬,布油和西得州原油分别再度触及51和49之后结束为期三周的反弹,本周两者最低分别触及45.30和43.00。油价8月中旬以来的表现,某种程度上可以归因于一直快速反弹到本周后半周的美元:原油以美元计价,所以,当美元升值时,持有其它货币的成本增加。但美元的影响应是短暂的,特别是考虑到原油需求的价格弹性相对较弱。所以,如果美元现在因为美国数据进一步改善并促使美联储加息而显著升值,油价或许并不必然会下跌。毕竟,美国经济如果改善,可能同样暗示着原油需求升温。但美国数据再度走弱,体现于周四的制造业指数和周五令人失望的非农就业报告。这些数据确实导致美元有所回落,并且油价在空头回补的带动下反弹逾1%。

如果忽略美元波动给油价造成的短期影响,供需基本面对油价的实际影响就变得清晰多了。但这方面到目前为止几乎没有任何进展。许多投机者现在显然就在观察,9月沙特阿拉伯等OPEC成员国是否将与俄罗斯为首的非OPEC成员国达成冻产协议。伊朗和伊拉克这两天都站出来表态支持冻产的想法 ……只要不影响各自对市场份额的追逐!如果这些重量级的成员国带着这样的想法与会,我非常怀疑可以达成任何协议。所以,达成协议的可能性或许大为降低,但因为美国页岩气产出进一步减少且需求升温,人们眼下预测市场无论如何将趋紧。所以,像年初几次一样,油价下跌的空间很可能也有限。

但原油库存暂时还是顽固地守在高位,并且上周增加230万桶确实令许多人失望。美国下周一将迎来劳动节,届时美国石油协会和能源署的原油库存报告将延后一天揭晓,即分别为周三和周四。

技术面前景

西得州原油日图显示,尽管本周暴跌,油价基本上陷于区间整理。西得州油目前站在目前正在上升的200天均线上方的事实客观地表明,长期趋势转牛。所以,油价最近的犹疑或许只是在一个较大的看涨分形内的短线回档。但油价短线可能进一步下挫,尤其是如果失守前支撑/阻力区域61.8%回档位43.00/43.45区域附近(请看图表上淡蓝色的标注)。但如果攻克46.45/70阻力,则我们有可能看到快速反弹的行情,第一个目标在下跌趋势线以及前高48.20/45附近。长期关键阻力区域在50心理大关到50.90附近的前阻力位之间,如果希望在未来几个月看到耀眼的涨势,需要攻克这个区间。(嘉盛集团官方微博)

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