澳洲联储主席洛威：通胀将持续低迷 快速重回2.5%不符合公众利益

周二(10月18日)，澳洲联储(RBA)主席洛威(Phillip Lowe)在花旗第八届年度澳洲与新西兰投资会议发表演说表示，1.5%的核心通胀率远低于2-3%的目标区间，看来仍将会低迷一段时间。

洛威在投资会议上表示，若付出的代价为削弱资产负债表，且杠杆操作在利率处于历史低位下以难以为继的方式增加，则以最快的速度让通胀率重回2.5%将是不符合公众利益的。相反的，在就业市场恶化，民众找工作难度加大的情况下，通胀更快地升回目标位的可能性会更大。

(通胀预期 消费者短期 市场长期)

5月和8月促使澳洲联储降息的原因是通胀率低得令人惊讶，利率因此降至历史低点1.5%。

(澳大利亚现金利率 来源：RBA)

澳洲第二季消费者物价指数(CPI)按年增幅只有1%，核心通胀率触及纪录低点1.5%，远低于该联储2-3%的通胀目标位。第三季CPI数据将在下周出炉，预计将显示核心通胀率维持在1.5%左右。

(总通胀水平 核心通胀水平 来源：IMF，RBA，汤森路透)

(各地区通胀水平 来源：CEIC，IMF，RBA,，汤森路透)

洛威表示，其他地方的经验显示，的确需要谨防通胀预期降得过低，因为如果发生这种情况，通胀目标将更加难以实现。下周将获得重要的更新数据，届时9月当季的CPI将出炉。整体而言，洛威表示澳洲经济表现“相当不错”，矿业投资长久衰落的最糟情况已过，增长料从资源出口价格近来上涨受益。

洛威指出，就业市场数据较为错综，失业率慢慢下降，但新岗位主要集中在兼职工作，且薪资增长仍疲弱。

(未充分使用劳动力 不充分就业率 失业率 来源：ABS)

(薪资价格指数年率 来源：ABS)

房屋市场的迹象也好坏不一，部分地区房价迅速上扬，但另一些地区却下跌。租金增长已然很低，但又将有大量新的房屋供应入市。家庭信贷增长仍超过收入增长，但增加的信贷多用来支应新屋建造，而不是消费。

洛威表示，当前的澳元及利率水平符合经济形势，但他警告称澳元进一步大幅升值或将令前景复杂化。洛威指出，不出所料，近期部分关键大宗商品出口价格的上升已令澳元承受升值压力。但他也称，澳元进一步大幅升值或令经济再平衡复杂化。

(澳元/美元周线图 来源：Investing.com)