　　导语：周二（3月7日）欧盘时段，油价一度短线上涨，上探至53.41美元，目前又呈现回落态势，近期油价陷窄幅区间震荡，十多年来，油价并未能够摆脱窄幅震荡的命运，这则进一步打击多头信心。

　　消息面：　　自上周原油价格创下历史新高以来，由于担忧市场信心将进一步陷入脆弱，对冲基金纷纷削减净多头头寸。早期油价看涨主要基于OPEC减产将缓解供应过剩的乐观情绪;而目前，美国原油库存创下历史新高正引发市场对于油价将继续上涨的前景的进一步担忧。

　　Strategic Energy & Economic Research驻马萨诸塞州温切斯特总裁林奇(Michael Lynch)表示，“目前，油价走势已经远远背离了此前所设想进一步上涨的前景。我很担心当前市场杞人忧天，因为当前并未采取诸多措施进一步提振市场。”

　　在2016年最后五周的时间内，OPEC成员国和非OPEC成员国达成减产协议，进一步推涨油价反弹17%。然而，2017年初迄今，随着美国页岩油进一步增产，油价反弹面临停滞。2月，WTI原油价格反弹至51.22美元/桶至54.94美元/桶的区间范围内，创下自2003年以来最为窄幅的震荡交易范围。

　　美国商品期货交易委员会数据显示，截止2月28日当周，对冲基金削减WTI净多头头寸近6.5%。周一(3月6日)，WTI原油下跌5美分至54.01美元/桶，WTI原油周一收盘价为53.20美元/桶。

　　花旗集团(Citi?Futures?Perspective)驻纽约能源分析师埃文斯(Tim Evans)通过电话采访时表示，对于市场的总体定位而言，这是相对较小的调整。随着市场净规模的可观积累，这引发了民众对于市场将陷入停滞和颠覆供求矛盾的担忧。

　　OPEC减产仍在推进中

　　彭博新闻调查石油公司和船舶跟踪的分析数据显示，OPEC成员国2月的石油日产量削减6.5万桶/天至3217万桶/天。10名OPEC成员国11月在维也纳会议上所达成的减产执行率高达104%，这主要是因为沙特超预期完成减产目标。

　　能源信息署(EIA) 提供的数据显示，截至2月24日当周，美国原油库存攀升至5.202亿桶，创下自1982年以来的每周最高水平。与此同时，美国页岩油产量上涨至903万桶/天，创下自2016年3月以来的最高水平。美国贝克休斯公司(Baker Hughes)提供的数据显示，上周，美国石油钻井数攀升至609口，创下自2015年10月以来的最高水平。

　　美国能源研究机构Schork Group Inc.总裁肖克(Stephen Schork)表示，“当前市场将在很长一段时间内处于易受攻击的状态，他们正试图等待即将到来的好转季，并且预计OPEC将继续进一步减产。”

　　季节性需求下降拖累油价

　　美国炼油厂的原油需求通常将在第一季度(炼油厂维修季)呈现下跌趋势，而此时正值冬季准备和汽油夏季汽油消耗激增的间隙期。炼油厂维修和升级称之为“周转期”，通常将在3月和4月趋于终结。

　　对冲基金削减美国WTI原油的净多头头寸高达2.6930手，削减WTI原油看涨期权至38.6707手，这是自11月以来的最大跌幅。WTI原油净多头头寸从历史高点下降3.9%，而WTI原油净空头头寸下跌24%。

　　投资者对于布伦特原油的押注数量也从历史水平进一步下跌。洲际期货交易所(ICE)提供的数据显示，净持仓量下降3.8420万手合约至46.9189手。

　　原油技术分析: 美国WTI原油从四小时走势图来看，油价日内窄幅震荡，虽然午盘短线拉升但并不能确定日内是多头格局，目前依旧需要关注李淼盛早间策略提到的52.5~53.5这个区间，观点依旧可以维持昨天的观点：下破位看向52美元下方，但并不看好，上破位看向54美元上方。从指标来看，K线震荡走高靠近布林带中轨暂时止涨，附图MACD指标快慢线缓和向上运行，红色动能柱放量。

　　综合来看，短线上技术面显示油价上涨动能较为充足，小级别需要关注布林带中轨能否破位，破位基本可以奠定日内多头格局，操作上建议低多为主。

　　原油操作建议：52.5美元上方做多，目标看向53.8美元附近，止损在52.5美元下方;

　　靠近54.2美元考虑做空，目标看向53.5美元下方，止损在54.5美元上方。

　　白银技术分析：现货白银从四小时走势图上看，布林带张口向下，K线价格呈波浪式震动，MACD指标显示，绿色动能柱正在缩量，快慢两线黏合走平，综合来看，现货白银走势与黄金重合，仍将震荡;

　　白银操作建议：17.6做多，目标18，止损0.1

　　17.8做空，目标17.5，止损0.1

　　黄金技术分析：现货黄金从四小时走势图上看，布林带向下运行，K线价格沿着1225均线波动;

　　技术指标上，MACD指标显示，绿色动能柱正在缩量，快慢两线走平，综合来看，现货黄金后市或将继续震荡，操作上建议高抛低吸;

　　黄金操作建议：1225做多，目标1240.自带止损。

　　1235做空，目标1220，自带止损。

李淼盛3.7晚评：油价反弹面临停滞，金银油操作建议