新西兰通胀创近十年新高

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10月18日周一早间新西兰统计局公布的数据显示，新西兰第三季度CPI同比上升4.9%，为2011年第二季度以来的最高值。

      新西兰统计局在报告中提到，通胀的主要驱动因素是与住房相关的成本，例如新房的建设和地方当局的费率。新房建设价格本季度上涨4.5%，全年上涨12%。

      “供应链挑战和高需求都在推高建筑成本。建筑公司报告说，建造房屋所需的许多材料很难获得，而且劳动力和管理成本更高。”

      此外，蔬菜价格上涨了19%，是推动通货膨胀的第二大上行因素。这受到西红柿、生菜和西兰花价格上涨的影响。 由于汽油价格以及国际和国内机票价格上涨，运输价格在 2021 年 9 月季度上涨了 4.2%。

汽油价格在第三季度上涨 6.5%，全年上涨 22%。年度增幅是自 2007 年 9 月季度至 2008 年季度以来的最高水平。新车价格下跌 2.7%，部分抵消了燃料价格的季度上涨。

2021年第三季度的国内通货膨胀率(non-tradable inflation)录得4.5%，住房购买价格、住房租金以及地方当局利率和付款的上涨部分被电信服务抵消。国内通货膨胀率显示了国内需求和供应状况如何影响消费者价格。

新西兰联储曾在10月6日的利率决议中宣布上调官方现金利率至0.5%，并指出随着时间的推移，预计将进一步取消货币政策刺激措施，未来的动向取决于通胀和就业的中期前景。

周一早间超预期的CPI短线提振了新西兰元，凯投宏观经济学家本·乌迪（Ben Udy）表示：“尽管奥克兰封锁，但第三季度消费者价格的走强肯定会推动央行走向更加激进的加息周期。”

从短期交易的角度上来讲，NZD上周格外的强势表现已经意味着市场在对其加息预期进行定价，CPI的大幅上升只能短暂提振NZD，因此短线追高NZD已经具有很高的风险。

新西兰联储的下一次利率决议是在11月24日，在这之前的11月3日新西兰统计局将公布第三季度就业数据。

英国央行鹰派姿态展现无遗

      据路透社10月17日的报道，英国央行行长贝利表示，随着通胀风险上升，英国央行正准备疫情爆发以来的首次加息。

      贝利在30国集团协商小组在线讨论中表示，货币政策不能解决供给侧问题——但如果中期通胀和预期面临风险，英国央行将会采取行动。

      市场对贝利周日的评论反应有限，因为在10月10日的周末贝利和另外一名委员桑德斯就明确认为市场对英国央行提前加息的定价合适，随后的周一英镑也持续走高。尽管上周四晚上有两名委员对加息预期进行了淡化，但英镑依旧在周五大幅走强。

英国央行在9月会议上预测，随着能源和商品价格上涨，CPI将会在2021年第四季度略高于4%。如果本周公布的CPI数据继续超预期，那么市场可能会将英国央行的加息预期进一步提前。

市场也在对美联储的加息预期预热

      虽说Taper还没在现实层面落地，但在市场层面已经定价结束了，目前市场的目光是转向了美联储明年的加息预期。

      上周美国CPI数据小超预期，短债收益率上行而长债收益率回落令美元在仅仅强了半个小时之后就大幅下跌。但是周五的零售数据意外增长，主要的推动因素仍然是价格上涨，美债十年期国债收益率自周五开始反弹，现在又回到了1.6%上方，并且对日元和黄金造成了明显的压制。

      在沟通方面，上周美联储有四位官员对通胀发出了警告。布拉德表示通胀趋势令人担忧，鲍曼则警告宽松的政策正助长物价上涨和资产泡沫，巴尔金认为通胀基础广泛，鸽派的戴利也开始担心持续的瓶颈可能导致更多的通胀。