叶一良：11月14日本周黄金原油英镑交易总结，下周趋势简述

怎么解决专家的思维困境呢？

关于这个问题，我自己的处理方式是量化数据的影响。这一招是在索罗斯的交易记录中发现的，把物理思维融入到交易中。在进行物理、化学实验的时候我们都会把每一次的变化记录下来，把每一个参数的影响都记录下来。用这种量化的方式可以得到精准的实验结果。在交易中我们不停捕捉到新的信息，以原油举例，刚刚白宫发话要求欧佩克增产，然后欧佩克表示他们目的是为了维护油市供应稳定，COP26大会上各国正式做出减少碳排放的计划承诺。这三条数据各代表不同的结果，分别是短期、中期和长期的影响要素，如何去判断它们会给油价带来的影响呢？

答案是用某个算法进行量化。马斯克曾在演讲中说他认为最重要的一个原则是物理学第一性原理，即从基本的真理开始往上推论，用少量的基本数据进行分析、简化，从问题的最本质出发，进行推理和思考。而不是类比参照物。

意即我们在考虑一个数据的影响时，并不应该笼统的、类比地去看待。例如有的消息利多油价，有的消息利空油价，到底哪一种数据会占上风，结果又会如何。我们应当把数据地影响通过一个算法进行量化，例如白宫发言与油价下跌的相关性是0.4，所以对油价会起到2美元的影响。欧佩克表态与油价上涨的相关性是0.8，所以对油价会起到4美元的推动。然后是COP26大会影响，依据同样的方式转化成具体的数值。然后根据该数值进行加权，就能得出对整个市场的具体影响。如果你想要，还可以进一步细化，将影响分为短期、中期和长期影响，又分别量化成数据。我们通过这个方式几乎可以应对任何行情。一个公式与这些预测因素以同样的权重结合起来预测新事物才有可能取得好的效果。均衡考虑各项预测因素的公式更有优势，因为它们不受样本突变的影响。

罗宾·道斯（Robyn M.Dawes）正是该研究领域中的佼佼者，他提出了一个经典公式来预测婚姻的稳定性：

做爱的频率减去争吵的频率

加权后平均的算法结果比起理想公式的结果显得更有价值。

有一次参加东吴证券组织的活动，他们的首席宏观策略师有一些非常独特的观点。例如对房地产市场的发展模型，参考了英国、韩国还有日本，把影响房地产发展的因素细化到了城市发展、市政模型，并且和产业经济挂上了钩。听几句就会感觉特别专业，最后得出的结论是房地产市场会继续繁荣下去。我是做不了这么专业的，但实际上要得出这个结论并没有那么复杂。甚至哪怕去街头随便找一个阿伯来谈谈对房地产的看法，都会得到“房地产是经济命脉”的有效看法。也就是说，非常细化的东西（细化意味着缜密，同时也意味着脆弱）。回来以后我也自己做了一个简单公式：地方政府的债务状况、制造业健康程度、银行信贷政策紧张程度和人口流入速度。按照0-2打分，分数越高，房地产市场越稳定。

这个公式肯定不会被很多宏观策略研究者喜爱，他们觉得市场不可能就这么简单地被几个指标所替代。他们觉得自己的研究不仅严谨、精湛，且与自己的专业研究能力相符。很多人在看到一篇通告的措辞时就会想到将发生什么事，很多他们的推断都变成了现实，这显示了他们真实的调查研究能力。

但问题是，他们的推测往往都是短期的，即根据当前形式做出的进一步推算，这个技能是长期大量处理数据后得出来的。失败的预测都是往往需要判断可能出现的变故（我一般称为结构性变化）。想做到这一点尤为困难，因为即便最好的公式也只能尽可能与现实贴近，宏观交易的推测，需要不断根据即时的数据变化而不停调整，而不是眼下已知的量化数据。然而，判断结构变化恰好就是最难的一环，因为现在的工作足以完美解决问题和会出现纰漏之间并没有绝对的界限，而他们也是这么认为的。他们知道自己现在是对的，但不知道未来是否还能正确。

一个合理的算法能规避掉我们主观偏见的影响，当然算法并不是完美无缺的，例如原本应该早早止损的交易因为算法的判断结果而出现大幅亏损，这是没有办法避免的。而我们也很可能因此而责怪自己的系统，毕竟比起责怪自己，则怪没有生机的运算规则显然要舒适得多。

下面对本周的交易进行一些总结：

11月9日（周二）的策略《叶一良：指标的谬误，波浪理论欺骗性，11月9日黄金原油英镑策略》中给出的策略是黄金1821做多，短线1827，中线1850.短线目标在当日即止盈，而1850在周三22点即达到了。继我们在非农夜布局1785做长线多的决策以后，围绕2200展开的短、中、长线单都取得了巨大收获。一直关注我公布出的实盘交易账户的朋友应该能看到，我很倾向于拿长线，10月上旬开始操作的张先生的10万美元账户目前已有近27万。多单带来了290点收获。

原油给出的是82做空，目标81.16，从结果上来看也止盈了，虽然一度有很大的浮亏。收获84点

英镑在周一的1.3595又一次给出了第9次长线空单的入场点位，按照收盘价格1.3417计算，有了178点收获。

11月10日（周三）策略《叶一良：批判理论的重塑，摆脱干扰信息，11月10黄金原油英镑策略
》黄金给出短线1823做多，目标1830。虽然入场后小幅下挫至1821下方，然后持续在低位震荡，但晚间22点以后黄金一跃升至1860上方，止盈了周一的中线，也止盈了本日短线。收获70点。

原油我还是做了一定风控，提醒在重要阻力位84.7上方挂多，即84.8。这是做的基础风控，而且事实证明此点位选的很好，油价在20点以后一度走上84.5，然后急速下挫，直到我们的空单止盈。

周四我去参加了一个会议。

11月12日（周五）策略《叶一良：专业交易者的溃败，技术无用！11月12日黄金原油英镑策略》给出了策略1854.5做多，目标1860。也是一度出现了浮亏，但是我强调了，长期走势一定是往2200去的。这不是我的偏见，而是算法得到的结果。一直看我文章的朋友都知道，我在很早期就说过了，黄金在1750附近震荡，打破该区间的唯一方式就是市场结构变化——美联储Taper靴子落地。而在上周四我也强调了这一点，即《叶一良：美联储会议势必冲毁黄金结构，11月3日黄金原油英镑策略》，事实证明观点没错，黄金一直往上冲。我在讲课里也反复强调了，交易中仓位是一回事，所谓的交易技术是一回事，你能否看准方向是利润多少的关键。因为知道方向正确，所以我们敢于在盈利的时候久拿，也敢在方向错时果断止损（当短线思路与中长线相违背时）。本单收获55点。

原油给出的是81.13的空单，目标80.45。实际最低跌至79.8，此单止盈，收获68点。

截至目前，英镑的9个长线空单，分别是：1.373、1.3742、1.38、1.3885、1.373、1.3721、1.3623、1.366、1.3595。按照周五收盘报价1.3417计算，共收获2733点。

本周短线（已除开英镑）共收获567点。

下周的黄金我们仍旧看好上涨，如果能回调到1850下方，就可以根据情况决定是否入场。合作的朋友会有即时提醒，所以不用担心。

原油的话，如我之前想的一样已经见顶，接下来会是长期下行的过程。

英镑长期持有空单。

文/叶一良