高空黄金

基本面梳理——

1.    美联储副主席克拉里达：在12月的会议上讨论加速缩债很可能是合适的——美联储“二把手”克拉里达认为，通胀仍然存在上行风险，未来的美国联邦公开市场委员会（FOMC）可能会重新审视美联储2%的通胀目标。

2.    美联储理事沃勒：倾向于在就业增长和通胀飙升的情况下更快的缩债。如果在1月份将缩减购债的速度加快，美联储将在4月初完成缩债，这样就能最早在2022年第二季度加息。

3.    美国总统拜登规模庞大的社会支出及税改法案于当地时间上周五在众议院获得通过，不过法案在参议院的命运仍然未卜，参议院表决可能在12月进行。

4.    欧洲央行行长拉加德：面对当前高通胀率，欧洲央行货币政策必须保持耐心和持久性，并对任何可能出现的不稳定情况保持警惕。

5.    奥地利本周一起实施全国封锁，为今冬首个实施封锁的欧盟国家。奥地利总理沙伦贝格19日宣布，该国将从22日开始对所有公民实施封锁措施，并从明年2月1日起强制接种疫苗。法新社报道称，奥地利成为今年冬季第一个重新实施全面封锁措施以应对新一波疫情的欧盟国家。

黄金ETF上周五流入8.13吨，为6月中旬以来最大单日净流入，同时也是近两周来总持仓连续第三次增加。截止16日当周，黄金CFTC多 空头仓位双双增加，但由于多仓增量更多，使得净多仓连续第七周出现增长。与黄金类似，白银CFTC净多仓同样大幅增加，空头仓位变化不大，但多头仓位明显增加，净多仓升至6月中旬以来最高。上周一实际利率触底之后便震荡上行，通胀预期也持续回落，金银价格陷入盘整。

上周五凌晨12点两位美联储代表任务发表讲话，沃勒延续其鹰派作风，甚至放言明年第二季度就可能加息；且美联储副主席一改以往的鸽派言论，称为应对走高的通胀，将加快缩债步伐。整体而言，美联储在货币政策的应对上更偏向相对紧缩。在以上讲话之后，美元指数继续攀升上涨，市场有定价紧缩的趋势。

伴随能化系商品，尤其是处于相对高位的原油和天然气继续走跌，整个大宗商品的走牛情绪大幅降温，对市场通胀预期有进一步的打压之势。

货币政策相对偏向紧缩，且通胀预期逐步降温，也让黄金在上周五凌晨一点，再度暴跌，自1863一度跌至1845左右。

对于上周五的行情，其实其亚盘阴跌为主，盘面有酝酿暴跌的可能性，但在欧盘时分，倔强的多头突然的拉升，让黄金短期止跌，但止跌之后的黄金冲高缺乏动能，然后在美联储的讲话以及能化系商品的暴跌中，多头溃败，录得下跌。

这一轮黄金的多头趋势是否见顶？目前来看，货币政策偏收紧，且通胀不断降温，黄金有见顶的迹象。但也仍需更多的数据来支撑以上观点，而本周二制造业和服务业的数据以及周三核心PCE物价指数年率，将成为我们关注的重心。

日内操作上以顺势高空为主，伴随感恩节的到来，市场的波动料将趋缓，保持更多的耐心，关注基本面与技术面是否出现“转折”。