Apakah Kini Saatnya Memasang Posisi Bullish untuk Saham Cyclical?

Setelah diskusi mengenai resesi yang sudah didepan mata, pasar kini dipenuhi posisi bullish. Kenaikan harga ekuitas, yang telah meningkatkan indikasi harga patokan, menjadikan beberapa saham yang sempat turun kembali memikat dan menarik investor untuk membeli saham cyclical, yang kenaikan dan penurunannya terkait langsung dengan kinerja ekonomi.

Namun terlepas dari euforia ini, yang dipicu oleh beberapa perbaikan dalam negosiasi perdagangan antara AS dan Cina, belum jelas bagaimana kelanjutan perputaran tersebut akan terjadi dan apakah kita dapat memastikan angka bawah pada saham cyclical, seperti perusahaan yang memproduksi benda industrial.

Dalam iklim perekonomian yang stabil, tingkat pengangguran rendah, dan kesiapan bank sentral untuk memotong suku bunga, masih ada beberapa tanda-tanda masalah di cakrawala.

Departemen Perdagangan AS, misalnya, melaporkan Jumat lalu bahwa penjualan ritel pada Oktober gagal pulih, menyusul pembacaan yang lemah pada September. Faktor tersebut mendorong JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM). untuk memangkas estimasi produk domestik bruto kuartal keempat menjadi 1,25% dari 1,75% secara tahunan.

Di front perdagangan AS-Cina, aliran berita terdengar positif dan mungkin kedua negara akan segera menyimpulkan fase pertama dari kesepakatan perdagangan mereka. Namun, dalam pandangan kami, masih berisiko untuk membangun terlalu banyak kegembiraan di sekitar pembicaraan ini. Kedua negara terus mengirimkan sinyal yang saling bertentangan dan sangat sedikit informasi yang tersedia untuk menyimpulkan bahwa semuanya berjalan baik.

Sementara para negosiator mengadakan "diskusi konstruktif" selama akhir pekan, CNBC melaporkan pada hari Senin bahwa Cina pesimis mencapai kesepakatan karena keengganan Presiden AS Donald Trump untuk menurunkan tarif yang ada.

Tanda Kesulitan Pertama

Terlepas dari kekhawatiran ini, reli pasar saham saat ini menunjukkan bahwa investor saat ini hampir pasti akan ada hasil positif yang akan mendorong pertumbuhan dan membuka jalan bagi perusahaan untuk memenuhi perkiraan pendapatan untuk tahun 2020.

Ketika perang perdagangan meningkat awal tahun ini, investor menghindari perusahaan cyclical. Namun, tren itu berubah cepat. Banyak sektor saat ini mengungguli S&P 500. Indeks KBW Nasdaq Bank, misalnya, telah membukukan kenaikan 26% dari tahun sebelumnya, dibandingkan dengan kenaikan 24% S&P 500. Sektor industri S&P 500 juga mengungguli pasar yang lebih luas, naik 28% sepanjang tahun ini.

Jika Anda skeptis tentang pandangan pasar satu sisi ini, strategi yang bijaksana adalah dengan menjaga antusiasme dan menghindari pembelian saham yang mudah bermasalah.

Saham Perusahaan 3M Company (NYSE:MMM), salah satu konglomerat industri terbesar di dunia, adalah contoh dari saham yang kami sarankan untuk dihindari sementara pemulihan belum stabil. Sejak awal Oktober, stok telah pulih 13%. Namun, saham 3M turun 1,7% kemarin, ditutup pada $167,77.

Pembuat berbagai hal mulai dari catatan tempel hingga filter udara dan layar sentuh menurunkan prediksi pendapatan dan pendapatan untuk 2019 bulan lalu, dengan Chief Executive Officer Michael Roman mengutip lingkungan ekonomi makro yang “menantang”. Kelemahan itu berbasis luas, menunjukkan permintaan untuk produk-produk industrinya mendapat pukulan dari semua arah.

Saham pembuat peralatan pertambangan dan konstruksi yang kuat, Caterpillar Inc (NYSE:CAT) juga melakukan rebound kuat sejak awal Oktober, melonjak lebih dari 20%. Saham telah tergelincir dalam tiga sesi terakhir, turun 1,2% kemarin, untuk mengakhiri hari di $ 141,52.

UBS Group AG (NYSE:UBS), dalam sebuah catatan baru-baru ini, menurunkan peringkat saham Caterpillar (NYSE:CAT), mengatakan lebih dari setengah pasar akhir perusahaan akan "mencapai puncaknya" pada tahun 2019, "menekan pendapatan dan margin pada tahun 2020 ketika permintaan menurun."

Prospek yang lemah dari Caterpillar (NYSE:CAT), dianggap sebagai penentu arah ekonomi, sejalan dengan perkiraan ekonomi global terbaru dari IMF dan OECD. Kedua lembaga telah memotong proyeksi mereka untuk ekonomi utama pada 2019 di tengah ketegangan geopolitik dan perdagangan.

Kesimpulan

Pameran kekuatan baru-baru ini oleh pasar AS terutama didorong oleh ekspektasi suku bunga dan harapan bahwa perselisihan perdagangan dengan Cina akan diselesaikan. Terlepas dari perkembangan positif ini, ini bukan skenario yang baik dan banyak risiko masih mengintai. Dalam situasi yang tidak pasti ini, lebih baik untuk tidak membeli saham yang terbukti terlalu berisiko dan fluktuatif, seperti 3M dan Caterpillar (NYSE:CAT).

Dicetak ulang dari Investing, hak cipta isi berita dimiliki oleh pemilik asli.