Ultima Markets：【交易课堂】富时100交易诀窍——英镑贬值英股开心

英国央行在本周即将公布最新的利率决议。在通胀略微得到控制的背景下，英央行紧缩的步伐或将放缓，加息力度可能降至25基点。对于金融市场来说，市场第一关注的是货币汇率，第二关注理所当然落到了股市。

如果说沪深300代表着A股市场的牌面，那富时100指数则是英国股市的晴雨表。富时100指数由金融机构富时集团所编制，涵盖在伦敦证券交易所中市值最大的100支股票。该指数与法国的CAC-40指数，德国的法兰克福指数并称为欧洲三大股票指数。

对于未曾接触过富时100指数的投资者，只需通过英镑走势就可快速上手该指数。一国的主权货币汇率通常与股市的走势成高度相关性，英镑与富时100指数也不例外。一般而言，当英镑下跌时，往往会推高富时100指数。  

（英镑兑美元VS英国富时100）

两者之间的负相关性主要原因在于，富时100指数中的成分股大多为全球跨国公司。这些公司有相当一部分的收入来自英国以外的地区。当英镑当时走弱时，许多富时100指数成分股的美元和欧元收入将会转回英镑，这时收入会因为英镑汇率贬值而变得更值钱。相反，当英镑兑美元的汇率上涨时，公司英镑计价的利润就会因为美元贬值而相应减少。

换个角度来看，英镑的贬值会提升英国出口产品的吸引力。这时以英镑定价的商品和服务在海外更具有吸引力。总的来说随着英镑走弱，海外利润对于英国跨国公司来说变得更加有利可图。而这样的反向走势意味着，当英镑呈现明确的下跌趋势时，可以通过做多富时100指数来对冲甚至是套利。

但是从上图能看出负相关性在近期似乎失效了。疫情后，央行资产购买以及低息放款的资金顺势流入资产市场。整体经济繁荣发展有利于主权货币和股票市场这两种资产的表现，这时富时100指数与英镑几乎呈现同涨同跌的走势结构。  

（富时100指数月线图，来源Ultima Markets MT4）

总的来说，货币升值可能阻碍本地股市的逻辑通常适用于大多数市场，但这一程度取决于指数成分股对外国收入的依赖，富时100指数就是这种依赖性的一个特别明显的例子。

由于行业可能面临的不确定性增加，不确定选择个股的投资者，可以定投富时100指数基金，甚至直接购买富时100指数的CFD来补充自己的投资组合。注意，不同经纪商对于富时100指数的代码通常是不同的，Ultima Markets上代码为“FTSE100”。

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