MALAYSIA: EKSPOR MERUMPUT DI BULAN JUNI – UOB

 Ekonom Senior Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting di UOB Group menilai penurunan ekspor Malaysia yang lebih besar dari perkiraan pada bulan Juli.

 Poin Penting

 Ekspor bruto mempertahankan kontraksi dua digit sebesar 13,1% y/y di bulan Juli (Juni: 14,1%), lebih curam dari perkiraan kami (-10,5%) dan konsensus Bloomberg (-11,1%).  Impor juga mempertahankan penurunan dua digit di 15.9% (perkiraan UOB: -18.5% vs perkiraan Bloomberg: -15.4%, Juni: -18.7%).  Hal ini menghasilkan surplus perdagangan yang lebih kecil yaitu MYR17,1 miliar (Jun: MYR25,8 miliar).

 Penurunan ekspor pada bulan Juli disebabkan oleh pelemahan menyeluruh di ketiga sektor ekspor selama dua bulan berturut-turut.  Di sektor manufaktur, pengiriman produk berbasis komoditas (misalnya minyak bumi olahan, bahan kimia & produk kimia, serta manufaktur logam) mengalami penurunan terbesar selama bulan tersebut sebagai konsekuensi dari lemahnya permintaan global dan rendahnya harga komoditas.  Penurunan pengiriman yang terus-menerus ke negara-negara tujuan ekspor utama termasuk Uni Eropa, Jepang, Hong Kong, India dan kawasan ASEAN sepenuhnya mengimbangi dampak dari kembalinya pertumbuhan positif ekspor ke Amerika Serikat dan Tiongkok.

 Sementara itu, belum ada tanda-tanda perdagangan kembali membaik mengingat adanya risiko mulai dari melemahnya momentum pertumbuhan global, meningkatnya pembatasan perdagangan hingga guncangan iklim.  Perekonomian Tiongkok yang melemah semakin menimbulkan bahaya bagi negara-negara di seluruh dunia, sementara kemungkinan penerapan kebijakan yang sedikit lebih ketat di negara-negara maju akan semakin memperketat kondisi keuangan dan kredit global yang selanjutnya akan membebani perdagangan global.  Hal ini ditambah dengan dampak dasar yang tidak menguntungkan terus memperkuat prospek ekspor setahun penuh tahun 2023 kami di -7,0% (perkiraan BNM: 1,5%, 2022: 24,9%).