ANALISIS HARGA EUR/JPY: PERDAGANGAN JPY KUAT TAPI UPside DIBATASI OLEH BOJ DOVISH

 EUR/JPY mundur di dekat area 158,00, mengalami penurunan lebih dari 0,70% hari ini.

 Selain NZD, JPY adalah salah satu yang berkinerja terbaik di sesi ini.

 Ekspektasi pengetatan terhadap ECB masih rendah.  Fokus pada Lagarde, PMI bulan Agustus.

 Pada sesi hari Selasa, EUR/JPY melemah dan mundur di dekat area 158,20.  Yield Jepang yang lebih tinggi berkontribusi terhadap perdagangan JPY yang kuat sementara Euro diperdagangkan lemah.  Investor menunggu katalis baru dalam angka IMP bulan Agustus dari Jerman dan Jepang yang akan dirilis pada hari Rabu.

 Di sisi Euro, mata uang Eropa diperdagangkan lemah terhadap sebagian besar mata uang rivalnya, karena investor melakukan aksi ambil untung setelah sesi berturut-turut menghitung kenaikan terhadap sebagian besar mata uang rivalnya.  Untuk sisa minggu ini, investor akan mengamati angka Manufaktur dan Jasa S&P Global dan Hamburg Commercial Bank (HCOB) dari bulan Agustus, yang diperkirakan akan melambat.  Pada hari Jumat, Christine Lagarde akan berbicara di Simposium Jackson Hole, dan Jerman akan merilis perkiraan angka akhir Produk Domestik Bruto Kuartal 2.

 Untuk saat ini, ekspektasi pengetatan dari Bank Sentral Eropa (ECB) masih rendah.  Probabilitas Suku Bunga Dunia (WIRP) menunjukkan bahwa pasar mengabaikan peluang 55% kenaikan 25bps pada pertemuan ECB tanggal 14 September 2023 mendatang.  Ke depan, kemungkinan kenaikan sebesar 25 bps pada bulan Oktober adalah sebesar 75%, diikuti oleh kemungkinan kenaikan sebesar 25 bps pada pertemuan bulan Desember sebesar 85%.  Jalur kenaikan suku bunga ini akan menjadikan target suku bunga sebesar 5%.

 Di sisi lain, Yen pulih dibandingkan mata uang utamanya, karena Imbal Hasil Pemerintah Jepang (JGB) naik ke level tertinggi sejak tahun 2014, termasuk tingkat suku bunga 10 tahun yang naik melewati 0,60%.  Pergerakan tersebut mungkin menunjukkan bahwa pasar mengharapkan adanya potensi perubahan, namun Bank of Japan (BoJ) belum menunjukkan tanda-tanda akan meninggalkan pendekatan akomodatifnya.  Saat ini, mereka memperkirakan inflasi yang lebih tinggi dan upah akan mulai mengetat, sehingga pada saat yang sama, perbedaan kebijakan moneter mungkin akan terus melemahkan JPY dalam jangka pendek.