Pertemuan Banxico – pemotongan yang mengejutkan?

Banxico akan mengadakan pertemuan kebijakan bulan Mei pada hari Kamis pukul 19:00 GMT (21:00 WIB). Mengingat risalah pertemuan bulan Maret yang bersifat hawkish, komitmen bank terhadap pendekatan yang bergantung pada data dan data ekonomi yang relatif kuat dalam beberapa bulan terakhir, ekspektasi konsensus adalah Banxico akan mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah pada 11,0%.

Namun, menurut Trium Capital, meskipun Banxico tidak melakukan penurunan suku bunga pada bulan Mei, hal itu mungkin akan terjadi segera setelahnya. Inti argumen mereka didasarkan pada dua poin penting. Yang pertama adalah tingginya suku bunga memperlambat laju pertumbuhan PDB dan aktivitas ekonomi di Meksiko secara signifikan.

“Pendorongan pemotongan ini didukung oleh melambatnya aktivitas ekonomi. Indikator aktivitas ekonomi bulanan mengejutkan secara positif di bulan Februari sebesar 1,38% MoM dibandingkan dengan ekspektasi analis sebesar 0,50%, namun hal ini terjadi setelah empat angka negatif berturut-turut sejak Oktober,” kata Javier Basabe, analis di Trium Capital.

Kedua, Indeks Harga Konsumen (CPI) dalam jangka panjang telah menyimpang jauh dari suku bunga kebijakan Banxico sehingga hal ini meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga. Selain itu, hal ini telah mendorong pasar obligasi ke titik ekstrem, sehingga kemungkinan terjadinya pembalikan rata-rata (mean return) semakin besar