Analisis terhadap penampang pengembalian komoditas menunjukkan adanya perubahan harga yang ekstrem dalam sentimen permintaan selama musim panas, yang secara jelas lebih signifikan daripada kemerosotan terkini dalam data makro, catat Daniel Ghali, ahli strategi komoditas senior TDS.

Lebih banyak momentum kenaikan dalam kartu

“Aliran dramatis kemungkinan memperburuk pergerakan harga dan korelasi di seluruh pasar, yang menunjukkan pembacaan kuantitatif sentimen permintaan mungkin juga diwarnai oleh aktivitas penjualan satu arah di seluruh komoditas, yang menjelaskan kelebihan relatif terhadap data pertumbuhan makro.”

"Namun, kami melihat risiko bahwa aktivitas penjualan belum akan mereda, dengan penjualan CTA yang terus berlanjut diharapkan terjadi di pasar Tembaga dan Seng, yang berpotensi diperburuk oleh risiko akut aliran deleveraging. Penetapan harga pasar di pasar energi juga menunjukkan beberapa dislokasi, dengan premi risiko pasokan energi mengabaikan risiko geopolitik yang substansial dan mendesak terkait dengan Iran."