MH Markets 市场分析 2025-10-01

欧元/美元

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欧元/美元周二盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 1.1739。

市场展望

周二，欧元连续第三个交易日延续复苏势头，重新回到 1.1760 附近的多日高点，因为该货币对继续受益于对美国政 府可能关门的持续担忧，这使美元持续承压。美元指数跌至 97.70-97.60 区间的四日低点，因为美联储进一步降息的 前景继续打压美元情绪。在经济信号好坏参半的情况下，市场仍然关注美联储的政策轨迹，投资者对劳动力市场放 缓和滞胀情景出现的风险越来越警惕。政府关门的最后期限在午夜过去，特朗普总统表示，虽然“没有什么是不可避 免的”，但关门“可能”，而众议院议长迈克·约翰逊则对避免资金失误表示怀疑。如果政府关门成为现实，劳工部将不 会如期在周五发布 9 月非农就业报告，这给美联储的政策路径带来了额外的不确定性，并可能延续美元的疲软。今 天的焦点转向欧元区的通胀数据，通胀率初值与德国和更广泛的欧元区制造业采购经理人指数终值一起成为焦点。 欧洲央行官员德金多斯和埃尔德森计划发表讲话，鉴于最近的经济数据显示整个地区的信号好坏参半，这可能会为 央行的政策前景提供重要见解。美国方面，今天将公布每周MBA抵押贷款申请、ADP就业变化、ISM制造业采购经理 人指数、标准普尔全球制造业采购经理人指数终值、建筑支出数据以及EIA每周原油库存报告，美联储官员洛根也计 划发表讲话。 

技术展望

●随机指标从超买区域走低

●价格在 20 周期移动平均线附近盘整。

●这表明随着势头正常化，近期将出现盘整。  

需要关注的关键级别

阻力位：1.1804;1.1853

支撑位：1.1657;1.1612

结论

欧元/美元继续在 20 附近的 1.1739 周期移动平均线附近盘整，随机指标从超买水平回落，表明在最近三天的反弹之 后出现了健康的获利了结。该货币对仍受到政府关门担忧导致美元持续疲软的支撑。今天的欧元区通胀数据将至关 重要，高于预期的数据可能会通过降低欧洲央行的鸽派预期来支撑欧元，而疲软的通胀可能会限制上行潜力。持续突 破1.1804可能会瞄准1.1853，而支撑位1.1657应该会包含任何回调。政府关门情况和 ADP 就业数据将在整个交易日 提供额外的波动催化剂。

黄金/美元

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金价周二盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 3860.99。

市场展望

金价周二进一步上涨，在美联储降息前景和对美国政府可能关门的担忧加剧的情况下触及每金衡盎司 3,870 美元 大关附近的历史新高，延续了贵金属在本周早些时候突破前纪录 3,833 美元后的显着涨势。政府关门的情况现在极 有可能出现，特朗普总统表示“可能”，众议院议长迈克·约翰逊对避免资金失效表示怀疑，这推动了对黄金的强劲避 险需求，因为投资者寻求保护免受潜在的经济中断和政策不确定性加剧的影响。美联储降息预期仍然是支撑的关键 支柱，市场预计年底前将进一步宽松政策，因为较低的利率降低了持有黄金等非收益资产的机会成本，使其对投资 者的吸引力越来越大。美元走弱，美元指数处于 97.60-97.70 区间的四日低点，进一步提振了黄金对国际买家的吸引 力，并提供了额外的上涨动力。如果政府关门，9 月非农就业报告按预期推迟，市场不确定性可能会进一步加剧，一 些分析师表示，这种延迟可能是有利的，因为有可能使市场免于看到 8 月份本已疲软的 22,000 人就业数据可能转 为负值。央行购买继续提供重要的结构性支撑，作为持续多元化战略的一部分，主要央行在 2025 年全年维持其黄金 积累计划，创造持续的机构需求，即使在潜在的获利了结期间也能在价格下奠定坚实的基础。

技术展望

●随机指标正在超买区域内移动。

●价格正在 20 周期移动平均线上方走高。

●黄金强劲走高，突破历史高点3870上方。

需要关注的关键级别

阻力位：3897.27;3928.44

支撑位：3820.11;3783.01 

结论

黄金目前交投于 3,861 美元附近的历史高点，强劲的看涨势头完好无损，因为随机指标处于超买区域且价格远高于 20 周期移动平均线表明情况捉襟见肘，尽管基本面驱动因素仍然非常支持。政府关门情景、美联储宽松预期和美元 疲软形成了强大的看涨组合，支持进一步上涨。直接阻力位在 3897.27，如果势头持续下去，3928.44 是下一个主要目 标。支撑位现已走高至 3820.11，支撑位在 3783.01，因为前阻力位在 3,833 美元附近，现在是心理支撑。尽管技术指标 表明对在这些高位追逐价格持谨慎态度，但基本面背景仍然高度支持进一步上涨。任何回调至 3820 都可能为尚未持 有贵金属的投资者提供更好的入场机会。

英镑/美元

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英镑/美元周二盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 1.3446。

市场展望

英镑周二升至多日高点，在 1.3460 水平附近徘徊，以应对持续的抛售压力，因为政府关门担忧加剧，美联储降息预 期仍然很高。联邦政府的资助截止日期在午夜过去，但看不到任何解决方案，特朗普总统表示“可能”关闭，而两党的 国会领导人继续就僵局的责任互相指责。今天的英国经济日历包括全国房价数据，随后是标准普尔全球制造业采购 经理人指数终值，这些数据将为英国经济的健康状况提供重要见解，特别是房地产行业，该行业在整个 2025 年一直 受到利率上升的持续压力。股市基本上从容应对政府关门的前景，历史数据显示，停工在持续不到两周时对市场的 影响可以忽略不计，尽管人们担心，如果特朗普政府继续威胁大规模解雇联邦工作人员，或者如果停工时间超过两 周的门槛，这种停摆可能特别有害。如果停摆按预期进行，周五非农就业报告的缺席将给美联储的政策轨迹带来重 大不确定性，一些分析师表示，这种延迟实际上可能会使市场受益，因为推迟了疲软的就业数据带来的潜在失望，而 就业数据可能显示出 8 月份已经令人失望的 22,000 个就业岗位进一步恶化。这种不确定性环境往往有利于英镑等 非美元货币，因为投资者寻求美元敞口的替代品。 

技术展望

●随机指标从超买区域走低

●价格在 20 周期移动平均线附近盘整。

●这表明在近期上涨后势头暂停。

需要关注的关键级别

阻力位：1.3533;1.3615

支撑位：1.3338;1.3259  

结论

英镑/美元在20周期移动平均线1.3446附近盘整，随机指标在测试1.3460附近的多日高点后从超买水平回落，表明近 期盘整正在进行中。技术面显示势头暂停，但只要该货币对保持在关键支撑位之上，大盘趋势仍然具有建设性。今天 的英国住房和制造业数据将成为方向的重要催化剂。持续突破 1.3533 可能会打开通往 1.3615 的大门，而支撑位 1.3338 应该会遏制任何下行压力。政府关门的情况继续严重打压美元情绪，为英镑提供了潜在支撑，并表明如果美元 持续疲软，该货币对似乎准备测试更高的水平。 

标普500指数/美元

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标准普尔 500 指数周二盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 6681.84。

市场展望

周二股市收高，标准普尔 500 指数上涨 0.41% 至 6,688.46 点，投资者摆脱了对美国政府可能关门的直接担忧，并取 得了异常强劲的 9 月份表现。道琼斯工业平均指数上涨至 46,397.89 点的收盘新高，而纳斯达克综合指数上涨 0.31% 至 22,660.01 点，反映出主要股指的广泛上涨。市场正在从容应对关门前景，历史数据显示，持续不到两周的 政府停工的影响可以忽略不计，正如 Vital Knowledge 的 Adam Crisafulli 指出的那样，“市场普遍预计会发生关门， 因此投资者目前基本上坐以待毙，但如果这种情况持续超过两周，人们将开始变得更加担忧。英伟达在周二的交易 中提供了一个亮点，因 CoreWeave 宣布与 Meta Platforms 达成 142 亿美元的人工智能云基础设施交易而上涨，尽 管最近对该行业的势头和可持续性感到担忧，但人工智能基础设施支出的持续强劲。周二标志着 9 月和第三季度的 结束，全面取得了令人印象深刻的业绩。9 月份，标准普尔 500 指数上涨超过 3%，而历史平均下跌 4.2%，道琼斯指 数上涨 2%，纳斯达克指数上涨 5.6%。第三季度，标准普尔 500 指数上涨近 8%，纳斯达克指数上涨超过 11%，道琼 斯指数连续第五个季度上涨超过 5%。然而，人们仍然担心劳动力市场动态放缓、滞胀风险和股票估值上升，如果经 济状况恶化，这些因素可能会带来挑战。

技术展望

●随机指标从超买区域走低

●价格在略高于 20 周期移动平均线。

●这表明在月度和季度强劲上涨之后出现健康盘整。 

需要关注的关键级别

阻力位：6700.80;6735.31

支撑位：6639.47;6604.83 

结论

标准普尔 500 指数在 20 周期移动平均线 6681.84 上方盘整，随机指标在 9 月和第三季度表现强劲，超出历史常态后 从超买水平回落。技术面仍然具有建设性，价格轻松保持在关键移动平均线上方。直接阻力位 6700.80 是多头的下一 个障碍，而支撑位 6639.47 应该包含任何回调。面对政府关门的担忧，市场表现出了显着的韧性，尽管长期的中断或 令人失望的经济数据可能会考验这一决心。今天的 ADP 就业和 ISM 制造业数据将在非农就业报告延迟发布之前提 供重要的经济信号，可能会影响近期方向。

原油/美元

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USO/USD 周二走低，跌破之前的支撑位。目前交易价格为 62.29。 

市场展望

WTI 价格周二进一步下跌，触及每桶 62.00 美元大关附近的六天低点，因为交易员评估了欧佩克+可能更大幅度增产 的可能性，持续下跌反映出供应过剩的担忧日益加剧，压倒了中东紧张局势带来的地缘政治风险溢价。抛售已将 WTI 推低至具有重要心理意义的 63.00 美元水平以下，表明交易员越来越关注供应动态而不是地缘政治发展，因为 有报道称 OPEC+ 可能正在考虑比之前预期更大的增产，这将为已经供应充足的全球市场增加大量供应。整个行业 的基本面压力继续增加。根据 Enverus 的数据，美国页岩油产量面临严重的盈亏平衡挑战，目前价格接近 62 美元， 因为新井的成本已升至每桶 70 美元，这可能会限制产量增长。加拿大生产商仍然受到美国对能源进口征收 10% 关 税的制约，限制了他们利用价格回升的能力，并在北美市场造成结构性劣势。政府关门情景为市场前景增添了另一 层不确定性。如果停摆按预期进行，EIA原定于今天发布的每周原油库存报告可能会被推迟或根本不发布，从而在关 键时刻降低市场透明度。这种数据真空可能会增加波动性，因为交易者在有关实时供需动态的信息较少的情况下进 行作。今天的EIA报告如果发布，对于确定近期方向至关重要，库存增加超过预期将加剧供应过剩的担忧并压低价格 ，而大幅上涨可能会提供暂时支撑并减缓近期的下跌。

技术展望

●随机指标正在超卖区域内移动。

●价格在 20 周期移动平均线下方盘整。

●这表明看跌压力持续存在，但有技术反弹的潜力。 

需要关注的关键级别

阻力位：62.97;63.67

支撑位：61.67;60.91

结论

WTI原油交投于62.29美元的六日低点附近，远低于20周期移动平均线，随机指标处于超卖区域，表明抛售势头可能在 短期内接近耗尽。跌破具有重要心理意义的 63.00 美元水平证实了看跌的技术面，并为进一步下行打开了大门。直接 支撑位在 61.67，如果抛售压力持续存在，60.91 代表下一个主要水平。任何复苏尝试都将面临直接阻力位 62.97 和更 强阻力位 63.67。基本面背景仍然充满挑战，欧佩克+增产的猜测超过了地缘政治风险。虽然超卖状况表明存在技术反 弹的潜力，但除非出现严重的供应中断或积极的需求催化剂，否则阻力最小的路径仍然较低。交易者应密切关注环评 数据，以了解潜在的近期方向。

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