為什麼我開始研究 IEMG？從資產全球化到新興市場成長的必經之路

我第一次接觸 IEMG（iShares Core MSCI Emerging Markets ETF），是在建立全球資產配置的那段時間。過去我和大多數投資人一樣，把焦點放在美股科技、台股電子與少量黃金上。但當我開始檢視自己整體的資產集中度後才發現：我忽略了“新興市場”這個長期可能增長最快、同時波動最高的區塊。

根據 MSCI 與 BlackRock 的長期資料顯示，新興市場 GDP 成長率長年高於成熟國家，尤其是亞洲的印度、印尼、越南，近年更成為全球資金版圖中不可忽視的動能來源。那時候我就開始找尋能最有效分散風險、又能捕捉新興市場增長的 ETF，而 IEMG 正是最符合需求的選擇之一。

IEMG 涵蓋 40 多個國家、超過 2,500 檔股票，是目前全球最大的新興市場 ETF 之一（來源：Morningstar、BlackRock），也比傳統的 EEM 費用率更低、成分更廣，因此逐漸成為高資產投資人進行全球配置的核心工具。

IEMG ETF 是什麼？一次掌握這檔 ETF 的核心特色

IEMG 全名為 iShares Core MSCI Emerging Markets ETF，追蹤「MSCI 新興市場 IMI 指數」。這個指數包括大型股、中型股與小型股，因此覆蓋度比傳統的新興市場 ETF 更完整。

根據 BlackRock 官方資料，IEMG 的主要配置地區與特色如下：

IEMG 成分股主要分布

中國 A 股與港股
南韓科技族群與製造業
台灣半導體（TSMC 為重要權重）
印度消費、金融與科技類股
拉美、南非、中東等新興市場

IEMG 的三大優勢

低費用率（0.09%）——比 EEM 更適合長期持有
涵蓋小型股——捕捉新興市場“內需經濟成長”
高度分散——超過 2,500 檔成分股降低單一風險

對我這種習慣做全球資產配置的人來說，它是一種“把整個新興市場一網打盡”的工具，適合長期布局、而非短線交易。

投資 IEMG 前必看三大風險：股息、匯率與市場波動

雖然 IEMG 很受歡迎，但它並不是「買了就放著」那麼簡單，尤其對中高資產族群來說，更需要理解它背後的三大風險。

1. 股息殖利率偏低

IEMG 的股息分配並不高，通常落在 2% 上下，原因包括：

成分國家多半是成長型市場
企業傾向保留資金投入擴張
以科技與金融權重較重

如果你的目標是高配息，而不是成長性，那 IEMG 可能不適合。

2. 匯率風險極大（這是新興市場的核心問題）

IEMG 涵蓋 40 多種貨幣，包括人民幣、韓元、印度盧比、南非幣、巴西雷亞爾等。

匯率波動會：

讓你的收益不等於市場報酬
可能出現市場漲但淨值跌的極端情況

根據美銀與 IMF 資料，過去十年新興市場貨幣平均走弱幅度高於成熟國家，因此“匯率”是你買 IEMG 必須接受的風險。

3. 市場波動大、政治風險高

新興市場常受到：

政策變化
政治不穩定
全球利率政策
內需走弱
地緣政治

等因素影響。例如中國與印度的政策方向不一致，也會造成 IEMG 內部結構的波動。

因此，IEMG 適合“能夠接受波動、願意做長期布局”的投資者，而不是短線投機。

什麼我透過 EBC Financial Group 追蹤 IEMG 與新興市場？

我自己在分析 IEMG 之前，習慣先透過 EBC Financial Group 的多市場研究報告，檢視以下三件事：

美元走勢（Dollar Index）
新興市場最怕美元走強，這會造成資金撤離。
美債殖利率
殖利率升高 → 新興市場相對吸引力下降。
全球風險情緒（VIX指數）
波動攀升時，IEMG 常常率先回調。

EBC 提供的不是「單一市場資料」，而是“全球市場連動性分析”，對我這類同時玩台股、美股、ETF、外匯的人非常重要。透過跨市場的視角，我能更清楚判斷 IEMG 的進出場，而不是單純看它漲跌。

我對配置 IEMG 的建議

1. 建議採“分批與定期”進場，而非重壓

新興市場波動大，不建議 All-in。

定期定額＋事件型加碼 是最穩妥的方式。

2. 搭配美國大型股 ETF 做平衡

例如：

IEMG（高波動、新興市場）
VOO / SPY（成熟市場核心）
QQQ（科技成長）

三者一起配置，風險更平衡。

3. 追蹤美元走勢

美元弱 → 新興市場通常改善

美元強 → IEMG 報酬會被壓縮

這點是我踩過最大的坑。當年我第一次買 IEMG 時，遇到美元強升，市場漲我卻沒賺錢。之後我才真正理解“匯率比價格更可怕”。

FAQ

Q1：IEMG 和 EEM 哪個比較好？

IEMG 費用率低、涵蓋小型股 → 更適合長期投資。

Q2：IEMG 適合作為核心持倉嗎？

不建議。它適合“增強型配置”，核心仍以美股大盤為主。

Q3：美元強或弱會怎麼影響 IEMG？

美元強 → 壓抑新興市場報酬

美元弱 → 有利 IEMG 上漲

Q4：台灣投資人如何買 IEMG？

使用海外券商即可，也能透過 CFD 做短期交易。

如果你不想再用“單一市場”做投資，而是想掌握全球視角、理解新興市場與美元、利率、風險情緒之間的真實關係，我非常推薦與 EBC Financial Group 交流。

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真正的投資不是盯價格，而是讀懂市場的方向。

IEMG ETF 是什麼？投資 IEMG 必看：股息、匯率與市場波動風險