FxPro汇评：日元正利用欧元的疲软获利

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

•   日元兑美元走软，但兑欧元走强。

•  美国名义上参与了外汇干预。

得益于强劲的经济、美元资产的吸引力以及美联储继续加息周期的意图，美元需求持续旺盛。9月FOMC会议纪要指出，在年底前上调联邦基金利率将是合理的。期货市场认为10月加息的概率为19%，12月为86%。对日本央行而言，这两个数字分别为5%和70%。两家央行都很可能将加息推迟到年底，从而维持较大的债券收益率利差，并支撑美元兑日元走高。鉴于美国在协调干预中的参与力度一直微乎其微，情况更是如此。美联储指出，它并未动用自有资金买入日元，而只是作为财政部的代理机构执行此事。此前，美国财政部长斯科特·贝森特曾谈到，其部门只是名义上参与外汇市场干预。

看起来，华盛顿和东京是在小题大做，用协调外汇干预的言论吓退了投机者。实际上，主要负担落在了日本——在截至8月26日的一个月里，日本为卖出美元/日元动用了约975亿美元。若果真如此，对冲基金在暂停两周后重新回到日元净空头头寸，似乎也就合情合理了。经济增长分化以及美国国债收益率更快上升，将推动美元进一步走强。布伦特原油迟迟不跌破每桶100美元，也正让日元承压。根据路透社的一项调查，正是石油市场的波动对日本企业构成了主要威胁。37%的专家持这一观点，21%提到汇率波动，19%则指出日本央行利率上升。

日元正获得支撑，原因是投资者对套利交易融资货币的看法发生了转变。欧元正越来越多地被用于这一目的。法国财政危机正在导致资本外流，并令欧元遭受重创。欧元兑日元汇率已暴跌至去年11月以来的最低水平。法国政界人士呼吁欧洲央行降息，这正在削弱市场对欧元的信心，令人联想到唐纳德·特朗普此前对鲍威尔施加的压力。

摘要：得益于美国经济强劲以及收益率利差较大，美元兑日元正在走强；与此同时，在法国财政危机之际，日元兑欧元正在走强。