交易要过止损关

昨天晚上和一个做交易的朋友吃饭，他做股票20多年了，起起落落经历了多个循环，目前也不能说成功，因为距离自己的理想还差很远，但也不能说失败，因为总体来说他是赚钱的。

他给我留下很深印象的观点是什么呢——不需要止损。他自称自己做了这么多年，只止损过2次。我说那么你的胜率非常高呀，他说，反正亏了就拿着，最长的股票拿了10年，终于解套了，还翻了3倍。十年3倍也还可以啦。

他说不止损的前提是自己有很多资金补仓，他如果看中了某个股票，会在下跌中，当自己认为到了相对低位的时候买进，只买一部分，然后可以补仓2到4次。如果涨了就拿着，不到心理目标价位也不出。

我认为这种方法太磨叽，也不符合截断亏损、放长获利的思路。但他确实赚到了钱，我觉得这跟A股的机制有关系，如果碰到仙股，这个办法就不灵了。

对交易者来说，止损貌似是很大的一个难关。知乎上有个提问，大意叫做“为什么赌徒不输光了不会离场”，回答的很多。我觉得简明扼要地说，就是赌徒不喜欢止损。

就我这位朋友而言，他的性格特点是非常明显的，就是非常的自信。对自己的看法——只要这个看法是自己经过认真考察、分析得到的，就非常有信心。这就导致了他有了“一对儿”优缺点——坚韧和固执。

当他持有牛股的时候，往往不翻倍不肯走，或者说不到目标价不出场，哪怕有中途震荡，也不在乎，这是坚韧。当他持有熊股的时候，不肯承认自己判断错误，死活不肯退出观望，这是固执。

老子怎么说来着，福兮祸之所倚，祸兮福之所伏。优点和缺点本质是一体两面的，都是一个妈妈生的，即都是来自浓烈的自我感。这种骨子里对自我观点的坚守，催生了他的行为风格。

在我看来，这是一种“有为法”。我更推崇的是“无为法”。怎说呢，我和他说，咱俩对比来看，差异非常明显。我有很多止损，一则是系统本是胜率低，二则我常常分散操作10多个品种，且交易周期也不长，所以数量上看止损次数不少。止损不会带给我不舒服的感觉，因为我知道自己在做正确的事儿。同时在止盈方面我没有概念，我不知道行情会走到哪里去，到时候要在哪里出呢？——到时候自然就知道了。

这种无为法的精神内核是无我、无执。尽量的把自我从交易中摘除，以客观系统和个人纪律来运作。

他在开仓的时候，看到的是自己的目标价位——在哪里止盈。

而我在开仓的时候，只看到自己的止损价位——最大风险的多少。

我问他为什么不喜欢止损，他说，说不出为什么，就是不想止损——宁愿为此采取分批补仓，也不愿意砍掉初始头寸。

我觉得，他骨子里认为止损说明自己看错了，而看错了说明自己的交易水平不够好。金钱的损失直接证明了失败，而失败的自我是可耻的——这仅是我觉得。

我认为止损只关乎合理，不关乎荣辱，即便损失证明了失败，那怎么样呢？能够承认失败、接纳失败，并据此调整策略，是强者的特征 ，百折不挠嘛。

他在谈论交易的时候，带着一种浓烈的主观气息：我知道他能涨……上个月就已经判断出了，最近很可能涨一波……我知道他能涨到某某价位——他自以为知道，而且坚信这一点。这种坚信带给他持仓的信念和动力。同时他也承认，他常常要吃同仁堂牛黄解毒丸。

而我尽量让自己保持空无之心：我不知道。正因为我不知道，所以要做好风控，确保自己死不了。过去的就过去了，止损了就不去想它，而是去看下一步该怎么做。

他很好奇我为什么不设置目标价位，如果没有这个作为参照，他搞不懂我是怎么带有获利预期并持仓不动的。我解释说，我持仓不靠获利预期，也是靠不执。因为没有预期，所以回调也不觉得难受，拿也无所谓，平也无所谓，反正移动止损会照顾好一切。

交易要过止损关。我觉得一方面要理解正期望值，要有成本观念，止损就好比我们做生意投入的成本，不付出这个，不承担风险，就不会获得回报。

另一方面，要放下自我感。不要过分纠结成败、对错。不要以成败、对错来评估自己的个人价值。不要把荣誉、尊严扯进来。

或者说，要建立一种新的评判成败、对错的价值体系。

亏钱就是失败，就是错，这是从直观利益的角度看。

按照具备正期望值的交易系统去亏，这就不是失败，不是错，是在做对的事儿。

如果我们坚信自己是对的，就比较容易执行。

在这个层面上，我和他也没有区别，他坚信自己不止损是对的，从而死撑十年。我坚信自己止损是对的，所以刀刀砍自己，也麻木以对。

虽然表现形式不同，在内核上，都是劝自己相信，自己是对的。

人心就是这样，喜欢验证自己是对的。我们要顺着人心走。这本是人心的缺陷，但善加利用，顺水推舟，恰好是改变自己的切入点。就好像宗萨仁波切说，一般人喜欢集体禅修，是因为人多的时候他会有竞争心“哼，我要加油，比别人更能做到不执着”，其实这想法本身恰是执着，却被利用来练习开发不执，是不是很有趣？

通过建立这样一种新的评判成败、对错的价值体系，我们扭转了自己的心，转换了自己的视角。事情没变，但是我们看事情的方式变了，看出来的东西也变了——能把坏事看做好事儿，能把失败看做成功，能“哄骗”了自己，从而做应该做的事儿。

这是一个扭转人类心理机制的过程。也是心灵重塑的过程。

另一方面，我个人过止损关相对容易，原因无他，只是吃够了亏。07年我开始做股票，小白（现在是老白）一个。08年爆亏，死抱着不动。当时我还在做旅游行业，有一天去接客人，和司机在聊天，他车上开着广播，说两市今天暴跌多少，多少个股跌停，我当时想，完了，反弹又失败了，还要继续亏。当时是夏天，很热，但是我觉得浑身发冷。我脑子里有一个画面，挥之不去，就是好像自己被人捆绑起来按住了强J——喊不出来，反抗不了，逃脱不掉。这个印象给我留下了非常严重的伤害。我当时发誓，我今生今世再也不要体验类似的感受了。

在那次之后，基本上就能懂得做好仓位管理和止损，后期直到13年，总共有2次不止损，其中一次损失是预设值的2倍，也砍了，另一次大大超出预设值，但是幸运之神降临，又涨回去了，小亏出局。但是这2次不遵守纪律的过程中我重温了被强J的记忆，对自己的表现恶心已极。对自己做不到承诺非常鄙夷，内心非常厌恶。那之后就再没有不止损的事情发生了。

其实这种恶心、鄙夷，也是价值观重塑的部分，把一个行为跟一个负面评价结合起来，在自己的道德体系里运作时，自己都容不下。那么自然就治愈了。听说心理学家会这样治疗性犯罪，一硬就给他犯恶心，一硬就给他犯恶心，最后他就硬不起来了，哈哈。

统计表明，大部分成功交易员在成长中都亏过钱，这倒让我们觉得安慰。也让我们知道暴亏的经历并不可耻，尤其是对初学者，只要学到足够的东西就行了。从这个角度讲，市场是最好的老师，亏损是他最好的教具。