日本央行一直在购债扩表给政府融资,庞大的债务规模使得央行基本没有加息空间,一旦加息就会消耗大量财政支出来支付利息,所以日本央行只能持续购债使债券收益率保持低位,导致美日利差不断扩大进而推高美日。 如果日本央行转而出售债券,可能导致收益率上升,日元快速升值(即美日大幅下跌)。目前来看央行主动出售债券的可能性极低!
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