投资必读

担忧物价加速上涨的投资者，应及早筹划并采取行动，保护自己的资产与收益免遭通胀侵蚀。通胀是一种切实的威胁，尤其对持有大量名义资产（如固定收益债券）的人而言——生活成本上升后，固定收益投资的价值至少在名义上会缩水，投资者的长期投资目标便可能落空。

通常来说，投资者应对通胀无须彻底改变投资策略，而是可以通过对现有投资组合进行多元化配置、纳入抗通胀资产来实现。

可用于防范通胀风险的资产类型有很多，关键在于结合个人情况来确定投资组合防范通胀的程度。当然，抵御通胀并非没有成本，但在物价意外走高时，一个更加注重实际价值的多元化投资组合，有助于防止购买力下滑。

投资专家指出，大宗商品能够降低投资组合的波动性。摩根资产管理的数据显示，若在60%股票和40%基金构成的外汇投资组合中加入5%的一篮子大宗基金头寸，投资组合的价格波动将减少0.1个百分点，回报则会增加0.1个百分点。

投资专家建议外汇投资者：“你要做的不光是将大宗商品投资多元化，同时还要将自己的整体投资多元化。”

1.黄金是抗通胀的最佳利器

“货币并非天然是黄金，但黄金天然是货币”，马克思的这句名言道出了黄金的货币地位。作为唯一的非信用货币，黄金本身就具备极高的价值。通胀时代纸币会贬值，黄金却不会，这使黄金成为抗通胀最重要的资产。

黄金抵御通胀是有数据支撑的。政府权威机构数据显示，2001至2011这11年间，金价的总体涨幅远超CPI的涨幅。放眼全球，从1960年到2011年的50年里，黄金价格的涨幅不仅大幅领先同期美国CPI的涨幅，也高于同期铜、铝及原材料的上涨幅度。

专家指出，应对通胀的最佳办法就是把现金转换为实物黄金。随着黄金投资的普及，越来越多的银行开始推出个人实物黄金业务，帮助普通百姓借助黄金理财实现家庭财富增值的梦想。

2.股市中的抗通胀板块

股市投资者数量庞大，这一部分必然要重点谈及。

一般而言，温和的通胀有利于股市走势，恶性的通胀则会给股市发展带来极为负面的影响。只要通胀仍处于可控范围内，A股的抗通胀板块就仍将存在较为确定的交易性机会。

（1）通胀时期，几乎所有资源品价格都在上涨，此时可以重点关注资源类个股。

资源股的投资价值可从两方面体现：一是稀缺性。无论石油、煤炭、贵金属还是天然气，都属于不可再生资源，用一点便少一点，稀缺程度也随之增加；稀缺程度越高，涨价的可能性就越大。二是依赖性。我国成品油主要依靠进口，国内成品油价格主要跟随国际油价波动，同时还需观察美元走势。中长期看，人民币升值是趋势，这意味着美元走弱，油价上涨是大概率事件，国家连续上调成品油价格已是不争的事实。在此背景下，小盘能源类股票、煤电、化工产品，以及作为替代能源的新能源类上市公司，尤其容易获得资金青睐。

（2）黄金是无可置疑的抗通胀利器，与黄金板块联动的其他有色金属股同样成为市场上的弄潮儿。历史数据显示，通胀上升阶段，有色金属行业的利润往往显著攀升。

（3）大宗商品中农产品价格的上涨同样值得关注。通常而言，农产品价格与通胀率密切相关，在通胀压力持续上升的环境下，农产品价格上涨的预期会更加明朗，这对生产农产品的上市公司构成利好。

对于农业板块的机会，投资者可以从以下两大方面加以把握。

其一，从产业链议价能力的角度切入。从产业链视角看，产品价格上升的过程中，各个产业环节的提价能力、成本转移能力并不相同。通常而言，行业集中度、行业技术、资金壁垒等指标，是分析产业环节议价能力的常用指标。

其二，可重点关注具有减产、低库存特征的农业品种。

（4）通胀背景下，资源类产品的价格上涨会向日常消费品传导。从实际情况看，目前食用油、奶粉、白酒、维生素等消费品涨价的消息不断出现。

大消费类上市公司股票中，最受资金关注的当属白酒类上市公司；医药无疑也是消费品中抗通胀表现较好的品种。

3.红酒、艺术品及另类基金投资异军突起

另类投资在国外一直是私人银行面向高端客户提供的一项重要理财服务，金融与艺术、红酒、对冲基金的联姻早已屡见不鲜。国际知名的私人银行都在另类理财等领域提供相应服务，例如对冲基金、股权投资基金、葡萄酒基金、船基金、上市壳公司基金、房地产投资基金、气候投资基金等。

随着另类投资门槛降低、透明度提升，中端投资者也能参与其中；加上另类投资基金不断拓展，参与另类投资有了新的路径，近年来另类投资市场因此呈现出欣欣向荣的景象，绽放出别样风采。有别于股票、基金、房地产等传统投资产品，红酒、艺术品、奢侈品、钻石、钱币、邮票等另类投资产品，正展现出强大的投资吸引力。

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