美国通胀压力持续高企，美联储内部的货币政策分歧进一步扩大。一边是主张加快行动的鹰派官员，另一边则倾向于循序渐进地收紧政策。随着12月议息会议临近，美联储下一步究竟会加息25个还是50个基点，正成为市场关注的焦点。   一、保尔森主张渐进加息：不急于采取激进行动 费城联储主席安娜·保尔森（Anna Paulson）周二表示，当前进一步收紧货币政策仍有必要，但她更倾向于采取循序渐进的方式，而不是贸然实施大幅加息。 她认为，目前美国工资压力仍相对有限，长期通胀预期也基本维持稳定。不过，美国10月核心CPI环比上涨0.3%，高于市场预期的0.2%，说明潜在通胀压力尚未明显缓解。 保尔森强调，

美国通胀数据再度成为市场焦点。最新公布的10月美国CPI环比上涨0.4%，高于市场预期，核心CPI环比上涨0.3%。通胀压力持续，使市场重新评估美联储未来的利率路径，美元及美债收益率受到关注，黄金等非收益资产则面临压力。 与此同时，原油受到地缘政治局势及供应预期影响，纳指则在AI板块反弹与利率上行压力之间寻找方向。 今日黄金、白银、欧美、原油及纳指有哪些值得关注的机会？ 黄金（XAUUSD）：跌破4000美元，短线仍承压 黄金价格持续受到美元及美债收益率走强的压制，目前已回落至4000美元关口下方。 美国通胀数据偏热，市场对美联储12月进一步加息的预期升温，提高了持有黄金的机会成本。同时，美元

美国10月通胀数据超出市场预期，美联储内部鹰派声音持续升温，市场对12月加息的预期进一步强化。美元走强、美债收益率大幅攀升，全球金融市场再度面临政策预期调整。 今日黄金、白银、欧元及美股走势将如何演变？   黄金（XAUUSD）：4000美元关口成为关键考验 美国通胀数据超预期，加上美联储官员释放鹰派信号，推动美元及美债收益率走高，黄金承压回落，昨日一度下跌近3%，回落至4030美元附近。 今日亚洲早盘，黄金出现小幅技术性反弹，但整体仍面临货币政策预期收紧带来的压力。 短线来看，4000美元是重要心理支撑。如果金价能够守住这一位置，并伴随美元走弱、收益率回落，不排除出现进一步修复行情

北京时间11月10日21:30，美国10月CPI即将公布。市场预计，整体CPI月率将从前值0.6%降至0.3%，核心CPI月率则从0.3%回落至0.2%。 在通胀连续两个月走强后，本次数据能否释放降温信号？作为美联储12月议息会议前最后一份CPI报告，其结果或将影响市场对未来利率路径的判断，并牵动黄金、美元及美股走势。 值得注意的是，受2025年10月美国政府停摆影响，本次报告将缺少整体及核心CPI同比数据，市场需重点关注月率变化及具体价格分项。   一、通胀有望降温，但物价压力真的缓解了吗？ 回顾此前数据，美国9月CPI月率上涨0.6%，创下今年4月以来最大单月涨幅。连续两个月的明

每天的美股新闻中，我们经常看到“道琼斯指数上涨”“纳斯达克下跌”等消息。 但你有没有发现：同样代表美国股市，道琼斯、标普500和纳斯达克100的走势有时却明显不同？ 关键在于，它们不仅包含的公司不同，指数的计算方式也不一样。 🔍 一、道琼斯指数究竟是什么？ 道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，简称 DJIA），是美国历史最悠久、最具知名度的股票指数之一。 它由30家美国大型蓝筹企业组成，涵盖金融、工业、医疗保健、科技及消费等多个行业。 在交易平台上，道琼斯相关指数差价合约通常以 US30 等代码显示。 与标普500覆盖约500家公司不同，道指只有30

市场今天出现了很反常的一幕： 科技股集体下跌，但黄金不但没有获得明显避险买盘，反而再次回到4000美元附近。 💻 Alphabet股价大跌约12.6% 📉 Intel盘后跌约23% 🛒 Amazon盘后跌约7% 🟡 黄金则徘徊在4000美元附近 通常股市大跌，资金会流向黄金。 但这一次，更多资金涌入了美债、日元和瑞郎，黄金却同时面对几股压力。 📌 黄金为什么没有成为赢家？ 第一，美国通胀重新升温。 9月PCE月率上涨0.5%，年率升至3.6%；核心PCE年率则升至3.1%。 第二，美国经济仍然强劲。 第三季度GDP增长3.4%，高于上一季度的2.2%。经济越有韧性，美联储就越有空间继

随着各国央行酝酿下一步政策举措，不断扩大的利率差将左右澳元、美元、日元和欧元的走势。 步入 10 月，外汇市场正在应对央行政策预期的动态演变、对通胀的高度敏感性，以及主要经济体之间不均衡的经济增长走势。 截至 9 月中旬撰稿时，澳大利亚联储 (RBA) 现金利率为 4.35%。美联储 (Fed) 于 9 月 16 日将其目标利率区间上调 25 个基点 (bps) 至 3.75%–4.00%，而欧洲中央银行 (ECB) 则于 9 月 16 日起将其存款机制利率上调至 2.50%。 日本银行 (BoJ) 在召开 9 月 17 日至 18 日货币政策会议时，其无担保隔夜拆借利率目标维持在 1.00%

美联储货币政策的下一步，正进入关键观察期。 随着部分美联储官员释放支持暂缓加息的信号，市场对10月再次加息的预期明显降温，加息概率已降至约20%。接下来，通胀数据将成为影响市场判断的重要变量。 如果美国9月CPI再度超出预期，美联储是否会重新考虑加息？ 这场政策博弈的关键，或许就在即将公布的通胀报告中。   一、油价持续高企，核心通胀会否加速？ 市场目前预计，美国9月整体CPI同比增速为3.6%，核心CPI同比增速为2.5%，分别较上月加快0.2和0.1个百分点。核心CPI环比预期为0.2%，较上月放缓0.1个百分点。 这意味着，市场虽然预计整体通胀有所升温，但核心通胀的环比增速仍有

美联储货币政策走向再次成为市场关注的焦点。根据相关消息，美联储票委哈玛克认为，相较于大幅度调整利率，小幅、频繁地调整利率可能是更可取的选择，同时强调不应因等待更多信息而延误应对通胀风险的时机。 这一表态反映出美联储在制定货币政策时，仍需要在通胀控制与经济增长之间寻找平衡。对于外汇、黄金及其他金融市场而言，利率调整的节奏和政策制定者对通胀的判断，都可能成为影响短期行情的重要因素。 未来一段时间，可以重点关注以下几个方面： 美国通胀数据： 观察整体及核心通胀是否持续回落。就业市场表现： 判断经济是否出现足以影响货币政策的降温迹象。其他美联储官员的讲话： 观察是否有更多官员表达类似观点，判断这一立场